6月15日下午，深圳一茶室，來自深廣滬三地的期貨操盤手聚到一起，互相“吐槽”各自的境遇。

　　過去的5個(gè)多月，98只期貨私募產(chǎn)品平均收益率為12.89%，排名前10的產(chǎn)品收益率均超過50%，最高的非程序化產(chǎn)品“忠標(biāo)趨勢”收益率高達(dá)245.8%。

　　其中也存在嚴(yán)重的兩極分化的問題，既有產(chǎn)品兩年多實(shí)現(xiàn)盈利13倍，也有虧損95%，凈值僅僅5分多錢的境況。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，深圳凱豐投資管理有限公司旗下的產(chǎn)品凱豐基金，成立于2010年9月，在不足三年時(shí)間內(nèi)，凈值已經(jīng)從1元上升到近日的13元左右。而成立于2011年5月25日的智業(yè)一號，截至6月14日的凈值卻僅有5分錢，跌幅超過95%。業(yè)績“冰火兩重天”背后則是期貨私募面臨的尷尬現(xiàn)狀。

　　“市場波動越來越大，趨勢交易非常難做。和很多期貨操盤手交談，對最近的成績不理解。以前已經(jīng)形成的方法，就是做趨勢交易，做趨勢交易可以很好的把握進(jìn)場點(diǎn)，但是加倉點(diǎn)就不行，一加倉回吐率非常大。”從事期貨私募行業(yè)二十余年的職業(yè)操盤手王向洋坦言。

　　“國內(nèi)的環(huán)境，對于投資者而言是比較艱苦的，而且限制比較多。比如沒有T+0交易，主要怕投機(jī)，程序化限制也很多，沒有分筆的期貨，撤單也有限制?！睆V州大樹投資總經(jīng)理蔣昌穎說。

　　天和復(fù)興總經(jīng)理萬為杰稱，國內(nèi)期貨市場某些交易規(guī)則對程序化交易很不利，如投資者單日在某一合約最多撤單500手的限制?！捌谥高h(yuǎn)月合約不太活躍，他們在跨期套利時(shí)，一般選擇先在遠(yuǎn)月合約上下單成交，在一定點(diǎn)差下進(jìn)入近月合約的頭寸，但是遠(yuǎn)月合約價(jià)格跳動很大，經(jīng)常需要撤銷未成交單，撤單量的限制對期指跨期套利交易是一種束縛。”

　　而且，期貨私募行業(yè)還面臨身份不受認(rèn)可的問題。這造成了一方面期貨私募缺團(tuán)隊(duì)、缺人才；另一方面，基金、券商業(yè)務(wù)多元化，很多投資理財(cái)品種比較豐富，實(shí)際上也在和期貨私募行業(yè)爭奪客戶。

　　上海中期期貨投資咨詢部遲凱認(rèn)為，以前期貨并未被當(dāng)作投資理財(cái)?shù)慕鹑谛袠I(yè)，這也是由于行業(yè)自身發(fā)展仍然處于初級階段的緣故，投資者對行業(yè)投資了解不多。

　　王向洋表示，“期貨私募這塊主要還是做專戶理財(cái)，很難找客戶，不懂期貨的認(rèn)為投資風(fēng)險(xiǎn)過高，懂期貨的可能不會找人代理，直接自己出來做期貨。這也是規(guī)模做不大的問題所在。”數(shù)據(jù)顯示，社會普遍對期貨認(rèn)識不足，真正參與期貨交易的活躍客戶數(shù)量不到30萬。

　　據(jù)期貨資管網(wǎng)調(diào)查顯示，從管理的資金規(guī)模上來說，粗略統(tǒng)計(jì)50%期貨操盤手管理的資金規(guī)模在1000萬元左右。全國范圍內(nèi)，期貨私募資產(chǎn)規(guī)模能上1億元并能穩(wěn)定維持的，還不到整個(gè)行業(yè)的15%。從長期跟蹤的結(jié)果看，一些投資經(jīng)驗(yàn)10年以上的操盤手，管理的資金規(guī)模還在原地踏步，甚至規(guī)模還在縮水。在3到5年內(nèi)，將資金規(guī)模做到1億元以上的私募，短期內(nèi)很難大量出現(xiàn)。