美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議表達(dá)收縮QE意圖，隔夜美盤大跌近2%，國(guó)內(nèi)資金面再次收緊，隔夜Shibor飆升至13.44%，同時(shí)匯豐6月PMI預(yù)覽值不及預(yù)期，在多重因素打壓下滬深300早振蕩下行，跌幅近70點(diǎn)，刷新年內(nèi)最低水平。

　　本周初消息面相對(duì)平淡，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)退出QE的擔(dān)憂以及國(guó)內(nèi)降準(zhǔn)預(yù)期使得投資情緒趨于謹(jǐn)慎，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，大盤以振蕩休整為主，期指總持倉(cāng)水平亦逐日下滑。周四的利空消息激發(fā)了市場(chǎng)的投資熱情，早盤時(shí)段空方快速增倉(cāng)，成為期指下行的主要推動(dòng)力量。根據(jù)中金所公布的持倉(cāng)數(shù)據(jù)，周四前20名席位在IF1306合約、1307合約和IF1309合約上共增加多單4138手，增加空單5431手；主力1307合約多頭前20名持倉(cāng)總量54199手，增加13112手，空頭前20名持倉(cāng)總量65060手，增加15299手；兩份合約加總后的凈空持倉(cāng)減少1470手至15419手，前20凈增倉(cāng)由前一交易日的1738手減少至-1995手。一方面，凈空持倉(cāng)有所下滑，但凈增倉(cāng)指標(biāo)趨勢(shì)轉(zhuǎn)負(fù)，且空單增倉(cāng)力度較多單略勝一籌，綜合作用下，股指大幅下跌的可能性很小。

　　IF1306合約將于周五迎來(lái)交割，昨日主力席位的移倉(cāng)操作已經(jīng)基本完成。加總?cè)莺霞s來(lái)看，周四僅4家會(huì)員席位減少多頭持倉(cāng)，減持量總計(jì)1743手，另外16家會(huì)員席位表現(xiàn)為多頭凈回補(bǔ)，總回補(bǔ)量6583手。具體來(lái)看，減倉(cāng)最多的是廣發(fā)期貨席位，在三份合約上共減持多單800手。國(guó)泰君安期貨席位周四增持多單1182手，通過(guò)隔夜移倉(cāng)操作獲得了不少的利潤(rùn)。另外，光大期貨席位和招商期貨席位分別進(jìn)行和增多減空操作，對(duì)后市表現(xiàn)出一定的樂(lè)觀情緒。

　　盡管空方增倉(cāng)水平高于多方，但空方內(nèi)部存在明顯分歧。加總?cè)莺霞s后發(fā)現(xiàn)，13家會(huì)員席位表現(xiàn)為增倉(cāng)操作，共計(jì)增持9532手，7家會(huì)員累計(jì)減持2697手。個(gè)別會(huì)員來(lái)看，永安期貨、國(guó)元海勒和新湖期貨席位三個(gè)“章魚席位”增倉(cāng)幅度均在1100手以上，看空意愿強(qiáng)烈，而傳統(tǒng)券商席位廣發(fā)期貨席位等則以雙邊減倉(cāng)為主，態(tài)度略顯消極。

　　綜合表現(xiàn)來(lái)看，除了廣發(fā)期貨席位，多數(shù)會(huì)員表現(xiàn)為單邊或雙邊增倉(cāng)操作，市場(chǎng)投資熱情已經(jīng)明顯升溫，同時(shí)總持倉(cāng)水平溫和回升，多空雙方似乎準(zhǔn)備開始醞釀新一輪的爭(zhēng)奪。從周四表現(xiàn)來(lái)看，空方主導(dǎo)了行情的發(fā)展，加上國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境及流動(dòng)性表現(xiàn)均不足以對(duì)大盤形成支撐，股指仍將面臨多重考驗(yàn)，但在連續(xù)下修之后，短期內(nèi)存在振蕩?kù)柟痰男枰?，中線空單可繼續(xù)持有，短線以偏弱振蕩思路對(duì)待。

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