日本央行自去年以來(lái)推行的超寬松貨幣政策，在導(dǎo)致日元大幅貶值的同時(shí)，助推日本海外凈資產(chǎn)再創(chuàng)新高。與此同時(shí)，緊隨其后的中國(guó)外部?jī)糍Y產(chǎn)規(guī)模去年也出現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　日本財(cái)務(wù)省昨日公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，由日本政府、企業(yè)及個(gè)人投資者所持有的海外凈資產(chǎn)總額較2012年增長(zhǎng)9.7%至325萬(wàn)億日元（約3.2萬(wàn)億美元），再創(chuàng)新高。至此，日本已連續(xù)第23年成為全球最大的凈債權(quán)國(guó)。

　　這一數(shù)據(jù)是由海外資產(chǎn)減去海外負(fù)債計(jì)算得來(lái)。日本財(cái)務(wù)省數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，日本海外資產(chǎn)總額797萬(wàn)億日元（約7.8萬(wàn)億美元），較2012年增長(zhǎng)20.4%。

　　日元的貶值推升了以日元計(jì)價(jià)的日本海外資產(chǎn)價(jià)值，去年日元對(duì)美元和歐元分別下跌了22%和28%。與此同時(shí)，日本企業(yè)的海外并購(gòu)繼續(xù)保持活躍也推動(dòng)了海外資產(chǎn)價(jià)值的提升。根據(jù)并購(gòu)咨詢公司Recof統(tǒng)計(jì)，2013年日本企業(yè)的海外并購(gòu)件數(shù)達(dá)到499起，保持較高水準(zhǔn)。而今年一季度海外并購(gòu)件數(shù)同比增長(zhǎng)26.9%，亦保持較高增長(zhǎng)，今年有望刷新紀(jì)錄。日本企業(yè)的資金目標(biāo)正在轉(zhuǎn)向海外，而日元貶值對(duì)日本企業(yè)的海外并購(gòu)并未產(chǎn)生較大影響。

　　此外，由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩且利率均處于低位水平，2013年日本外部資產(chǎn)的收益率僅為2.1%，日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)已制定了提高外部資產(chǎn)收益率的目標(biāo)，但到目前為止基本未取得顯著效果。

　　日本的海外負(fù)債主要來(lái)自于外國(guó)投資者持有的日本公司股票和日本債券。而在去年日本股市不斷上漲的推動(dòng)導(dǎo)致日本所持有的對(duì)外負(fù)債額連續(xù)第四年增加，較2012年增長(zhǎng)29.1%至472.1萬(wàn)億日元（約4.6萬(wàn)億美元）。盡管如此，外國(guó)投資者對(duì)日本資產(chǎn)的需求有限，日本外債相對(duì)較少。

　　值得注意的是，中國(guó)的外部?jī)糍Y產(chǎn)規(guī)模也出現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)。日本財(cái)務(wù)省表示，中國(guó)連續(xù)第七年成為排名僅次于日本的第二大凈債權(quán)國(guó)，去年中國(guó)的外部?jī)糍Y產(chǎn)規(guī)模為208萬(wàn)億日元。不過(guò)，其與日本的凈債權(quán)差距由2012年的146萬(wàn)億日元縮小至117萬(wàn)億日元。

　　這一情況并不出乎市場(chǎng)預(yù)料，因日本的貿(mào)易逆差不斷擴(kuò)大，外部資產(chǎn)收益率也較低。而中國(guó)則持續(xù)出現(xiàn)巨大的貿(mào)易順差。

　　與日本有所不同的是，中國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是資產(chǎn)在官方、負(fù)債在民間。而中國(guó)對(duì)外資產(chǎn)過(guò)多地集中于儲(chǔ)備資產(chǎn)，投資收益率遠(yuǎn)低于中國(guó)對(duì)外直接投資收益率；而負(fù)債端則主要是外商直接投資FDI負(fù)債，如果不考慮巨額的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)，中國(guó)私人部門呈現(xiàn)對(duì)外凈負(fù)債，且主要是FDI凈負(fù)債。

　　截至2013年底，中國(guó)對(duì)外凈資產(chǎn)為1.97萬(wàn)億美元，其中中國(guó)央行持有的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)為3.88萬(wàn)億美元，如果剔除外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)，中國(guó)對(duì)外凈負(fù)債1.91萬(wàn)億美元，這部分大多來(lái)自私人部門。