[轉(zhuǎn)] 20140527農(nóng)產(chǎn)品日評
雙粕回調(diào)，油脂分化
一、今日盤面表現(xiàn):
期貨合約 | 收盤價 | 漲跌 | 漲跌幅 | 基差 | 成交量 | 量變化 | 持倉量 | 倉變化 |
豆一9月 | 4517 | 5 | 0.11% | -417 | 106052 | 19.51% | 245754 | -3.52% |
豆油9月 | 6790 | -12 | -0.18% | -90 | 318146 | 57.83% | 484340 | -3.51% |
豆粕9月 | 3792 | -60 | -1.56% | 258 | 2430968 | 214.87% | 1355498 | -5.35% |
棕櫚油9月 | 5890 | -18 | -0.30% | -20 | 306560 | 47.11% | 435624 | -0.84% |
鄭油9月 | 7244 | 6 | 0.08% | 1356 | 105208 | 335.50% | 149400 | -3.19% |
菜粕9月 | 3035 | -59 | -1.91% | 115 | 4589534 | 227.88% | 924190 | -11.93% |
玉米9月 | 2369 | 4 | 0.17% | 101 | 21650 | 51.25% | 253426 | 0.66% |
鄭麥9月 | 2581 | -20 | -0.77% | -61 | 7010 | -49.11% | 51690 | 2.36% |
棉花1月 | 15825 | -15 | -0.09% | 1572 | 14518 | -44.25% | 152092 | 1.12% |
白糖9月 | 4805 | -16 | -0.33% | -135 | 425436 | 16.83% | 548208 | -1.74% |
雞蛋9月 | 5009 | 16 | 0.32% | -789 | 504014 | 26.28% | 269836 | 5.03% |
粳稻9月 | 3158 | 34 | 1.09% | 62 | 12 | #DIV/0! | 54 | 0.00% |
早秈稻9月 | 2331 | 1 | 0.04% | 669 | 5118 | 115.40% | 7802 | 5.92% |
注：漲跌＝收盤價－前結(jié)算價 振幅＝（最高價/最低價－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉變化＝倉差/持倉量×100%
二、現(xiàn)貨市場：
現(xiàn)貨動態(tài) 2014/05/27 | 元/噸 | 指標 | 2014/05/27 | 2013/05/26 | 變動 |
豆類油脂：黑龍江國產(chǎn)大豆市場交投持續(xù)清淡，北方市場進口大豆港口分銷行情報穩(wěn)；沿海地區(qū)部分油廠豆粕報價出現(xiàn)下跌，菜粕報價堅挺；國內(nèi)豆油、菜油價格企穩(wěn)，棕櫚油價格繼續(xù)下跌。油菜籽進口成本價略降，國產(chǎn)的交易量極低，價格維持穩(wěn)定。 | 大豆 | （國產(chǎn)三等）哈爾濱 | 4100 | 4100 | 0 |
（國產(chǎn)三等）大連 | 4250 | 4250 | 0 | ||
（進口二等）大連 | 4400 | 4400 | 0 | ||
（進口二等）張家港 | 4400 | 4400 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 3850 | 3850 | 0 | |
天津 | 3950 | 3980 | -30 | ||
張家港 | 4050 | 4000 | 50 | ||
豆油 四級 | 哈爾濱 | 6900 | 6900 | 0 | |
天津 | 6700 | 6700 | 0 | ||
張家港 | 6700 | 6700 | 0 | ||
棕櫚油 24度 | 張家港 | 5870 | 5870 | 0 | |
日照 | 5950 | 5900 | 50 | ||
廣東 | 5800 | 5830 | -30 | ||
油菜籽 | 湖北 | 4600 | 4600 | 0 | |
江蘇 | 5200 | 5200 | 0 | ||
進口成本價 | 4407 | 4447 | -40 | ||
菜粕 | 江蘇 | 3150 | 3150 | 0 | |
黃埔 | 3100 | 3100 | 0 | ||
菜油 | 江蘇 | 7450 | 7450 | 0 | |
貴州 | 8600 | 8600 | 0 | ||
小麥：部分主產(chǎn)區(qū)小麥價收購價平穩(wěn)。 | 小麥 | 河北：石家莊 | 2580 | 2580 | 0 |
山東：淄博 | 2520 | 2520 | 0 | ||
玉米：南北方港口價格穩(wěn)定，南方銷區(qū)價格穩(wěn)定。 | 玉米 | 北方港口：大連港 | 2470 | 2470 | 0 |
山東：濰坊 | 2430 | 2430 | 0 | ||
南方港口：深圳 | 2480 | 2480 | 0 | ||
白糖：主產(chǎn)區(qū)糖廠報價維持，各地成交一般。 | 白糖 | 柳州 | 4670 | 4670 | 0 |
昆明 | 4550 | 4555 | -5 | ||
稻谷：稻谷市場中價格企穩(wěn)。 | 稻谷 | 哈爾濱（粳稻） | 3220 | 3220 | 0 |
南京（粳稻） | 3000 | 3000 | 0 | ||
合肥（中晚稻） | 2730 | 2730 | 0 | ||
雞蛋：產(chǎn)區(qū)雞蛋價格繼續(xù)回落，銷區(qū)雞蛋價格穩(wěn)中有降。 | 雞蛋 （元/斤） | 大連 | 4.33 | 4.44 | -0.11 |
石家莊 | 4.22 | 4.33 | -0.11 | ||
青島 | 4.72 | 4.76 | -0.04 | ||
上海 | 4.84 | 4.95 | -0.11 | ||
棉花: 棉花的內(nèi)外現(xiàn)貨指數(shù)今日維持平穩(wěn)。 | 棉花 | 中國棉花價格指數(shù)（3128B） | 17397 | 17397 | 0 |
FC Index M | 91.41 | 91.41 | 0 |
三、行業(yè)要聞：
新聞?wù)?/span> | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 | |
糧油作物 | 1. 路透社調(diào)查的分析師指出，由于周末期間美國中西部地區(qū)天氣有利，只有個別地區(qū)出現(xiàn)零星降雨，因此本周的作物進展周報預(yù)計將顯示，截止到5月25日的一周，美國大豆播種完成55%到60%，高于一周前的33%。美國MDA氣象服務(wù)公司發(fā)布的報告稱，2014年美國大豆單產(chǎn)將達到每英畝45.9蒲式耳，比美國農(nóng)業(yè)部的預(yù)期值高出0.7蒲式耳。 | 空 | 短 | 重要 |
2.吉隆坡5月26日消息：據(jù)船運調(diào)查機構(gòu)ITS發(fā)布的報告顯示，2014年5月的頭25天馬來西亞棕櫚油出口量為1,093,703噸，比4月份同期提高14.1%。據(jù)船運調(diào)查機構(gòu)SGS發(fā)布的報告顯示，2014年5月份前25天馬來西亞棕櫚油出口量為1,091,980噸，比上月同期增長了13%。 | 空 | 短 | 重要 | |
3.天下糧倉快訊：據(jù)知情人士透露，今年國家臨儲菜籽收購價已經(jīng)確定，如市場傳言為2.53元/斤（水雜11%，含油37%），較去年降2分錢，總收購量500萬噸，6月1日啟動收儲工作。此前，市場預(yù)期今年菜籽收購價持平于上年。這是我國實行菜籽臨儲收購7年來，第二次下調(diào)收購價。上一次下調(diào)收購價是2009年，由08年2.2元/斤下調(diào)至1.85元/斤。據(jù)說菜粕指導(dǎo)價2900元/噸，也有消息說菜粕指導(dǎo)價仍需會議決定。 | 空 | 短 | 重要 | |
白糖 | 1.新德里5月24日消息；印度糖業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示， 2013/14年度（10月開始）截至5月15日印度糖產(chǎn)量較2012/13年度的2470萬噸下降3.24%，僅達2390萬噸。 | 多 | 中 | 重要 |
2.圣保羅5月22日消息，圣保羅Banco Pine發(fā)布報告稱，下調(diào)巴西中南部甘蔗產(chǎn)量預(yù)估至5.79億噸，2月份曾預(yù)估在5.99億噸。該機構(gòu)還稱，巴西中南部的糖產(chǎn)量預(yù)期在3190萬噸，其中43%用于制糖。 | 多 | 短 | 重要 | |
棉花 | 1.月26日儲備棉投放數(shù)量為90170.3314噸，實際成交13832.6777噸，成交比例15.34%，較昨日提高1.79%。其中舊國標國產(chǎn)棉成交1976.3651噸，平均品級4.19，較昨日降0.07；平均長度28.03，降0.45；成交平均價格16687元/噸，較昨日跌69元/噸，折328價格17280元/噸，較上一交易日跌29元/噸。當日新國標國產(chǎn)棉成交11856.3126噸（新疆庫占2615.7821噸）平均價（僅計算重量加權(quán)）17117元/噸，較上一交易日漲41元/噸。 | -- | -- | 重要 |
四、 近期觀點與操作策略:
油脂油料：今日國內(nèi)連盤豆一走勢分化，1409合約收于4517元/噸，較昨日收盤上漲10點。1501合約收于4552元/噸，較昨日收盤價下跌0.48%。目前豆一 市場受臨儲大豆拍賣成交積極利多減弱影響價格下行。但今年4800元/噸直補目標價格的公布，將繼續(xù)抬高國內(nèi)大豆的底部價格，且從今天臨儲大豆拍賣情況來看，成交量進一步提高，說明市場需求仍然良好，且今年大豆種植面積繼續(xù)下滑，將支撐國產(chǎn)大豆價格走高。后期需關(guān)注市場傳言將連續(xù)拍賣300 萬噸臨儲大豆短期內(nèi)將給市場來一定利空因素，建議盤面價格回調(diào)后可逢低做多。
連盤豆粕多頭獲利平倉帶動價格大幅下行。1409合約收于3792元/噸，較昨日收盤下跌74點，跌幅1.91%。1501合約較昨日下跌90點，跌幅2.49%。隨著上 周飼料企業(yè)備貨備貨結(jié)束豆粕現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有降。從基本面來看，美豆價格下行使得國內(nèi)豆粕價格上漲動力不足，但油廠虧損挺價豆粕以及下游禽類、生豬養(yǎng)殖市場好轉(zhuǎn)對于飼料需求的拉動，將繼續(xù)利多豆粕市場。09合約關(guān)注前期跳空缺口下沿3750元/噸一線支撐位，可逢低建倉做多。
菜粕今日出現(xiàn)3月中以來的上漲行情中最大單日回調(diào)，09合約較昨日收盤跌72點，跌幅2.32%，1501合約跌104點，跌幅3.81%，1505出現(xiàn)跌停。菜粕的成交出現(xiàn)天量，至666萬手，其中主力09合約成交459萬手。菜粕總持倉減20萬手，其中主力減倉11萬手。市場傳言菜粕空頭主力被約談，且豆粕亦迎來較大回調(diào)，導(dǎo)致今日菜粕的較大跌幅。但是菜粕基本面來看，因下游水產(chǎn)養(yǎng)殖今年無天氣面和疫情的影響，需求相對較好，即使面臨新菜籽上市導(dǎo)致的供應(yīng)增加，但是難改供應(yīng)偏緊格局，因此預(yù)計回調(diào)將受限，前多出場后，可繼續(xù)關(guān)注回落后再次進多的機會。
連盤豆油主力09合約沖高回落，收于6790元/噸，較昨日收盤下跌10點，跌幅0.15%。目前豆油基本面仍然偏弱，進口大豆到港量繼續(xù)增多，油廠壓榨開 工率也有所上升，截至5月23日，油廠開工率提升至53.61%，較上周提高本5.46個百分點。油廠開機率的不斷提高使得豆油庫存繼續(xù)上行，壓制豆油 價 格。另一方面，油廠虧損挺價豆粕使得豆油價格難有上行空間，且后期豆油消費處于淡季將抑制豆油價格的上漲動力，豆油價格仍將以震蕩偏弱走勢為主。
菜油是今日三大油脂中唯一現(xiàn)漲的品種，主力1409較前一交易日收盤上漲14點，收于7244元/噸。基本面來看，國產(chǎn)菜油的國儲庫存目前約550萬噸，超過國內(nèi)一年消費量，庫存壓力加之其質(zhì)量較差，市場預(yù)期庫存的流出將在數(shù)量及價格上都對菜油市場形成一定打壓。但是目前進口菜油微跌后，仍維持在7200一線，由于進口菜油可進入交割，而進口菜油的價格低于國產(chǎn)菜油的價格，因此菜油期價將受到一定支撐，菜油下方空間有限。另外，菜油受政策影響較大，目前有消息稱菜籽收儲政策基本已定，收儲價格5060元/噸，收儲數(shù)量500萬噸。密切關(guān)注政策面的指引。
馬盤棕櫚今日繼續(xù)下跌，跌幅0.28%，連盤棕櫚跟跌，幅度0.14%，跌幅均收窄。船運機構(gòu)的馬來西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)顯示，1-25日的出口增幅繼續(xù)下行，市場預(yù)計全月出口增幅可能小于10%，給棕櫚油市場帶來利空影響。另外，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量進入增長期，庫存進入恢復(fù)性增長，預(yù)計近期國際棕櫚油仍將弱勢盤整。國內(nèi)油脂供應(yīng)端壓力仍較大，尤其豆油供應(yīng)在進口大豆量仍偏大的基礎(chǔ)上具有放量預(yù)期利空油脂市場。但是，國內(nèi)棕櫚油進口成本倒掛和銀行收緊信用證融資后將帶來進口的縮減使國內(nèi)棕櫚油呈現(xiàn)出緩慢去庫存狀態(tài)。另外加之厄爾尼諾預(yù)期的存在，棕櫚油或?qū)⒂瓉矸甑瓦M多的機會，短多或逢低進多中長期持有。
玉米：今日連盤玉米主力09合約收于2369元/噸，較周一收盤上漲3點。從目前基本面來看，東北及華北玉米余糧已經(jīng)見底，北方港口玉米庫存下降至 221萬噸，玉米價格穩(wěn)中上漲，后期玉米供應(yīng)將轉(zhuǎn)向臨儲拍賣。從上周的臨儲玉米拍賣情況來看，成交率98.86%，進一步驗證了市場對于玉米的需求，奠 定了價格的底部空間。但本周四拍賣350萬噸臨儲玉米，短時間內(nèi)大量拍賣可能給玉米市場帶來一定的利空，限制玉米價格上行空間。后期需要注意臨儲拍賣對于價格上漲空間的限制,注意上方2400元/噸一線壓力位。
雞蛋：連盤雞蛋今日多空爭奪十分激烈。主力09合約價格早盤反復(fù)上下波動，午后震蕩走低后尾盤再次增倉價格急劇上拉，日漲16點，或0.32%，重新站上5000元/500千克關(guān)口，收于5009元/500千克，增倉1.36萬手。01合約同樣寬幅震蕩，漲3點，收于4609元/500千克。雞蛋現(xiàn)貨現(xiàn)貨市場已經(jīng)止跌企穩(wěn)，明日期盤或?qū)⒄鹗幤珡娮邉?。目前距離端午節(jié)還有不到一周的時間，雖然備貨基本結(jié)束，但居民消費將在一定程度上支撐雞蛋價格，因此預(yù)計現(xiàn)貨市場下跌空間有限。而端午節(jié)節(jié)日消費過后，現(xiàn)貨市場有繼續(xù)回調(diào)的可能，但基于總體供應(yīng)緊張的原因，下行幅度不會太大，且價格將高于去年同期端午節(jié)之后的低點。9月份前供給壓力仍會成為主導(dǎo)市場主要因素，因此，09合約在預(yù)計近一個月的調(diào)整之后，還將重拾上漲勢頭。目前蛋雞養(yǎng)殖利潤較好，養(yǎng)殖戶補欄較積極。按此發(fā)展下去，9、10月份之后的蛋雞存欄情況將好于上半年的情況。但去年上半年補欄的蛋雞將在今年下半年逐步淘汰，且數(shù)量不小，因此01合約的對應(yīng)期間的現(xiàn)貨市場的供應(yīng)仍有不確定性，不過預(yù)計會較去年略微偏緊。對于1505合約對應(yīng)的雞蛋供應(yīng)，由于預(yù)估直到年末的供應(yīng)都將少于去年、蛋雞養(yǎng)殖利潤會持續(xù)相對較好刺激補欄，明年上半年的蛋雞存欄量會增加，雞蛋供應(yīng)將相對寬松，因此對1505合約持偏空的觀點。
白糖：因美國將士陣亡日，ICE休市一天。國際市場上，目前全球食糖供應(yīng)仍充足，短期內(nèi)原糖上漲缺乏動力。但預(yù)計需求的好轉(zhuǎn)及厄爾尼諾的發(fā)生，均為國際糖市提供中長期利空因素。鄭糖今日轉(zhuǎn)而下跌，主力09合約盤中觸及低點后反彈，跌16點或0.33%，收于4805元/噸，減倉9540手。上周海關(guān)公布的4月份中國食糖進口數(shù)據(jù)同比減少24.29%，但1-4月食糖累計進口同比增加27.82%。而國內(nèi)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)依然不好，庫存高企，銷糖率偏低，需求前景仍難言樂觀，壓制糖市整體走勢。目前食糖自儲貼息逐漸落實到企業(yè)，消費旺季也逐漸接近，支撐了白糖的底部價格。因此，在短期市場仍無明確指引下，鄭糖或?qū)⒏S外盤走勢，維持4700-4950元/噸的震蕩區(qū)間走勢。
（期市有風(fēng)險，入市請謹慎）
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