熊鋒

　　股指期貨昨日上演驚險一幕，盤中大幅跳水逾2%，但之后頑強收復(fù)失地。

　　截至昨日收盤，新晉主力合約IF1307報收2377.8點，較前一個交易日結(jié)算價下跌15.6點，跌幅為0.65%。而昨日退居二線的原主力合約IF1306報收2395點，較前一個交易日結(jié)算價下跌9.8點，跌幅為0.41%。此外，IF1309、IF1312兩個合約跌幅分別為0.8%、0.77%。昨日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)跌幅略大，報收于2400.76點，下跌17.98點，跌幅為0.74%。

　　值得關(guān)注的是，期指總持倉已經(jīng)連續(xù)六個交易日下降，昨日再度減倉1987手至111263手，跌至5月8日以來的最低位。市場人士分析，期指總持倉的連續(xù)下降，表明近期空頭打壓趨緩，做空套保資金有明顯的撤離痕跡，期指短期繼續(xù)下跌空間不大，甚至不乏存在交割日做多的機會。

　　此外，IF1306合約將于本周五交割。

　　總持倉連續(xù)下降

　　昨日收盤期指四個合約累計持倉下降1987手至11.1萬手，連續(xù)第六個交易日下降，但成交量卻增加16.1萬手至86.9萬手。這一減一增背后的信號究竟該如何解讀呢？

　　上海中期分析師陶勤英認(rèn)為，從期指盤面來看，期指創(chuàng)新低后，伴隨著行情的觸底反彈，持倉出現(xiàn)明顯回落，表明有部分空頭獲利離場。短期來看，昨日創(chuàng)下的新低有望為股指提供一定支撐。

　　期指收盤總持倉持續(xù)回落，但成交量近日卻呈現(xiàn)上升趨勢。對此，陶勤英分析，這說明期指短期的走勢不明令投資者偏向于日內(nèi)操作。并且，美聯(lián)儲議息會議可能對周四行情形成較大的影響，降低了投資者隔夜持倉的積極性。而廣發(fā)期貨期指分析師范士坤指出，期指總持倉降至較低水平，預(yù)示空頭壓力明顯下降。

　　值得關(guān)注的是，昨日期指持倉量在下跌階段快速上升，最高增倉2.6萬手，反彈階段持倉量快速下降。這說明日內(nèi)空頭依然占據(jù)主導(dǎo)，但空頭并不戀戰(zhàn)，只集中火力于日內(nèi)交易。

　　就中金所公布的合約收盤持倉數(shù)據(jù)顯示，匯總前2張合約，多頭主力中，海通席位增倉638手，國泰君安大幅減持1672手；空頭主力中，華泰長城、光大加倉787、710手，興業(yè)減持603手。范士坤分析，就近期來看，主力資金席位均有異動，如中證席位13日至14日凈空單大幅下降，海通席位近2日凈空單亦下降比較明顯，這說明股指經(jīng)過連續(xù)下跌的風(fēng)險釋放和匯金入市利好的影響，主要空頭有明顯撤離痕跡。

　　或?qū)⑦M入“做多時間”

　　昨日期指上演過山車式的走勢，早盤跳水向下再創(chuàng)今年新低，隨后股指觸底反彈，收復(fù)了大部分的跌幅，最終收出帶長下影線的陰線，重心有所下降。那么，驚險的過山車之后，下一站將是哪里？市場人士仍有爭議，但空頭氛圍確實已經(jīng)趨淡。

　　陶勤英指出，昨日股指k線的下影線較長，短線有見底的可能，但是考慮到目前市場整體氛圍偏空，加之存在IPO隨時重啟的風(fēng)險，并不建議投資者抄底操作。若沒有利好政策出現(xiàn)，她依然傾向于股指會延續(xù)弱勢格局的觀點。

　　而期指總持倉量持續(xù)滑落的同時，較近期高值下降約2.3萬手?？偝謧}量從13萬手高位回落后，掉入到12萬手下方運行，該種格局已經(jīng)持續(xù)了4個交易日，而期間指數(shù)行情小幅上漲0.03%。

　　國泰君安期貨金融工程師胡江來謹(jǐn)慎樂觀。他說，期指量化加權(quán)指示信號較多地指向多頭方向，不過近日走勢表明期指行情出現(xiàn)拉鋸態(tài)勢，后市多空方向的判斷，還需隨后行情走勢的驗證。但他提醒，最近11個交易日的凈空規(guī)模均值，環(huán)比僅下降0.02萬手，顯示主力資金的套保操作的主基調(diào)未改。

　　而對于期指近期走勢，廣發(fā)期貨期指分析師范士坤指出，從期指總持倉、前20席位凈持倉以及持倉結(jié)構(gòu)變化等數(shù)據(jù)綜合分析，目前持倉結(jié)構(gòu)更有利于多頭。而長江期貨資深分析師王旺更為樂觀，其認(rèn)為交割前反彈的機會仍然存在。

　　持多單排名 持空單排名

　　名次 會員 持多單量 比上交易日增減 名次 會員 持空單量 比上交易日增減

　　1 國泰君安 5089 773 1 海通期貨8618 247

　　2 海通期貨 3483 816 2 國泰君安 7820 1145

　　3 光大期貨3233 652 3 華泰長城 4717 1287

　　4 廣發(fā)期貨 3229 391 4 中糧期貨(博客,微博)4304 1525

　　5 華泰長城 2699 477 5 中證期貨 3944 514

　　6 銀河期貨2251 291 6 廣發(fā)期貨 3052 448

　　7 南華期貨2240 788 7 光大期貨 3003 329

　　8 中證期貨 2113 448 8 中銀國際2366 88

　　9 永安期貨 2052 227 9 銀河期貨 2185 790

　　10 申銀萬國 1617 564 10 魯證期貨1801 333

　　合計

　　28006 5427

　　41810 6706

　　6月19日主力合約ＩＦ1307主力席位前十位持倉情況