[轉(zhuǎn)] 杭報(bào)集團(tuán)擬作價(jià)22億借殼上市
華智控股周日晚間發(fā)布重大資產(chǎn)重組相關(guān)公告，擬由儀表制造類企業(yè)變身文化傳媒類企業(yè)，以4.21元的發(fā)行價(jià)，向杭報(bào)集團(tuán)有限公司、都市快報(bào)社定向發(fā)行約5.23億股，收購(gòu)總價(jià)約22億元的傳媒經(jīng)營(yíng)類資產(chǎn)。
杭州日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“杭報(bào)集團(tuán)”）此番借殼上市，將成為繼浙報(bào)傳媒之后浙江地區(qū)又一整體上市的報(bào)業(yè)集團(tuán)。而在新媒體的沖擊下，作為傳統(tǒng)報(bào)業(yè)一員的杭報(bào)集團(tuán)后續(xù)轉(zhuǎn)型布局將成為最大看點(diǎn)，多名分析人士認(rèn)為外延并購(gòu)、財(cái)團(tuán)化轉(zhuǎn)型是必由之路。
**杭報(bào)集團(tuán)業(yè)績(jī)波動(dòng)明顯，社區(qū)門戶十九樓成亮點(diǎn)**
據(jù)公告顯示，華智控股此次擬購(gòu)買資產(chǎn)為杭報(bào)集團(tuán)的傳媒經(jīng)營(yíng)類資產(chǎn)，具體包括杭報(bào)集團(tuán)有限公司持有的都市快報(bào)控股100%股權(quán)、杭州日?qǐng)?bào)傳媒100%股權(quán)以及都市快報(bào)社持有的都市周報(bào)傳媒 80%股權(quán)、十九樓 38.83%股權(quán)等11家公司股權(quán)。
上述擬購(gòu)資產(chǎn)2013年凈利潤(rùn)約為1.62億元。據(jù)杭報(bào)集團(tuán)方面承諾，上述資產(chǎn)2014至2016年凈利潤(rùn)將分別為1.75億、1.95億、2.15億元。
但值得注意的是，杭報(bào)集團(tuán)近三年利潤(rùn)波動(dòng)明顯。2011年，杭報(bào)集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1.4億元，2012年卻虧損121.82萬(wàn)元，2013年扭虧為盈，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為8487萬(wàn)元，但與2011年相比下降39.49%。
而以經(jīng)營(yíng)《都市快報(bào)》廣告與發(fā)行業(yè)務(wù)的都市快報(bào)控股為例，2011年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為6919.77萬(wàn)元，2012年急劇下滑至78.83萬(wàn)元，2013年則因?yàn)榘l(fā)行紙張成本的下降上升至1.02億元。
分析人士認(rèn)為，在新媒體環(huán)境下，主打廣告與發(fā)行業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)媒體首當(dāng)其沖，杭報(bào)集團(tuán)業(yè)績(jī)已出現(xiàn)較明顯的波動(dòng)性，未來(lái)能否兌現(xiàn)業(yè)績(jī)?nèi)杂休^大的不確定性。
而從杭報(bào)集團(tuán)自身角度而言，已經(jīng)在新媒體領(lǐng)域落下重要一子。多位業(yè)內(nèi)人士均對(duì)大智慧通訊社表示看好本次收購(gòu)的十九樓網(wǎng)絡(luò)股份有限公司，是杭報(bào)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)新媒體戰(zhàn)略的重要組成部分。
公告稱，十九樓是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的社區(qū)門戶綜合運(yùn)營(yíng)商，其運(yùn)營(yíng)的19 樓網(wǎng)站是中國(guó)最大的城市生活社區(qū)網(wǎng)站之一，除杭州外，十九樓通過(guò)戰(zhàn)略合作、并購(gòu)重組等方式，相繼在臺(tái)州、嘉興、寧波、蘇州、重慶、福州、金華、紹興等近30座城市成功復(fù)制19樓網(wǎng)站，創(chuàng)建了具有當(dāng)?shù)貙傩缘某鞘猩鐓^(qū)。
至2013 年11 月底，19 樓（含旗下所有社區(qū)網(wǎng)站）注冊(cè)用戶達(dá)4043 萬(wàn)，日訪問總頁(yè)面（PV）4136 萬(wàn)，繼續(xù)保持國(guó)內(nèi)較大的城市生活社區(qū)地位。報(bào)告期內(nèi)，19 樓的營(yíng)業(yè)收入（含稅）呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2012、2013 年度分別較上一年度增長(zhǎng) 18.95%、18.31%。
**浙報(bào)傳媒或?yàn)樾Х聦?duì)象，外延并購(gòu)、財(cái)團(tuán)化將成報(bào)業(yè)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵**
而在傳統(tǒng)媒體向新媒體轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)外，與浙報(bào)傳媒投資邏輯相似，多名分析人士對(duì)大智慧通訊社表示，杭報(bào)集團(tuán)后續(xù)業(yè)績(jī)亮點(diǎn)仍為外延并購(gòu)支撐，有望涉及游戲、影視等大文化領(lǐng)域。
新媒體觀察者、上海交通大學(xué)副教授魏武揮對(duì)大智慧通訊社表示，通過(guò)外延并購(gòu)提高傳統(tǒng)報(bào)業(yè)集團(tuán)市值、并進(jìn)一步向財(cái)團(tuán)化轉(zhuǎn)型這條道路已被證明是可行的。
同屬浙江地區(qū)的浙報(bào)傳媒一直被業(yè)界看做報(bào)業(yè)成功轉(zhuǎn)型的“標(biāo)桿”，其目前市值已高達(dá)307.93億。據(jù)2013年年報(bào)顯示，得益于游戲開發(fā)商、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商邊鋒集團(tuán)于2013 年5月份的并表，公司全年實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)4.12億元，同比增長(zhǎng)86.07%，而2013年5-12月,杭州邊鋒、上海浩方貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)1.91億元，占公司凈利潤(rùn)總額的46.45%。
而在影視領(lǐng)域，浙報(bào)傳媒于今年4月擬出資人民幣1億元向唐人影視增資，多位券商分析人士曾對(duì)本社表示，涉及影視領(lǐng)域的資源整合將是公司今年業(yè)績(jī)的一大看點(diǎn)。
對(duì)此，魏武揮分析稱，杭報(bào)集團(tuán)若想復(fù)制浙報(bào)傳媒的成功并不容易，游戲領(lǐng)域能收購(gòu)的優(yōu)質(zhì)平臺(tái)公司稀缺，而收購(gòu)游戲產(chǎn)品則后續(xù)發(fā)展空間的不確定性將加大，此外，杭報(bào)集團(tuán)在影視領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)不足，在大文化領(lǐng)域的并購(gòu)雖充滿看點(diǎn)，但能否成功還有待觀察。
他同時(shí)表示，從上海報(bào)業(yè)、浙報(bào)傳媒等傳統(tǒng)報(bào)業(yè)轉(zhuǎn)型思路來(lái)看，目前傳統(tǒng)報(bào)業(yè)“財(cái)團(tuán)化”趨勢(shì)已經(jīng)很明顯，杭報(bào)集團(tuán)借殼上市后則可利用掌控的資源，吸引外部力量進(jìn)入，上可以滿足意識(shí)形態(tài)要求，下可以滿足自身商業(yè)要求，通過(guò)融資平臺(tái)運(yùn)作，成為報(bào)業(yè)背后的財(cái)團(tuán)，來(lái)支撐媒體主業(yè)發(fā)展。
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