[轉(zhuǎn)] 歐央行放水預(yù)期強(qiáng)化 歐股漲聲一片

2014-05-15 10:05 來(lái)源： 瀏覽：348 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

5月13日，在多重利好因素推動(dòng)下，歐洲多個(gè)主要股指刷新歷史或階段性高位。業(yè)內(nèi)人士指出，今年以來(lái)歐洲股市已經(jīng)成為投資者最為看好的市場(chǎng)之一，歐洲經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇、企業(yè)業(yè)績(jī)向好、消費(fèi)者信心明顯增強(qiáng)都為股市帶來(lái)上漲動(dòng)力。在上周歐央行行長(zhǎng)德拉吉暗示該行很可能在6月份加碼貨幣寬松措施后，一貫不十分認(rèn)可寬松政策的德央行也于13日贊同再寬松，這將導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性更加充裕。受此影響，近日歐洲股市持續(xù)漲勢(shì)，歐洲各國(guó)國(guó)債價(jià)格也普遍走高。

歐股節(jié)節(jié)攀高

歐洲多個(gè)主要股指5月13日刷新歷史或多年來(lái)高位。衡量歐洲股市整體表現(xiàn)的泛歐績(jī)優(yōu)300指數(shù)盤(pán)中刷新了2008年5月以來(lái)最高的1369.04點(diǎn)，最終收漲0.3%至1368.75點(diǎn)；英國(guó)富時(shí)100指數(shù)收漲0.31%至6873.08點(diǎn)，創(chuàng)下14年來(lái)新高。法國(guó)CAC40指數(shù)收漲0.25%至4505.02點(diǎn)，創(chuàng)下近六年來(lái)新高；德國(guó)DAX指數(shù)收漲0.54%至9754.43點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高。

而自上周以來(lái)，多個(gè)歐洲主要國(guó)家10年期基準(zhǔn)國(guó)債收益率觸及新低，德國(guó)10年期國(guó)債收益率創(chuàng)2011年以來(lái)低位，西班牙和意大利10年期國(guó)債收益率則創(chuàng)紀(jì)錄新低。5月14日盤(pán)中，歐洲主要國(guó)家10年期國(guó)債收益率繼續(xù)大幅走低，截至北京時(shí)間18時(shí)45分，英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)10年期國(guó)債收益率分別下跌4.3、5.2、3.2基點(diǎn)至2.637%、1.826%、1.386%；幾個(gè)“重債國(guó)”中，西班牙、意大利10年期國(guó)債收益率分別下跌4.3和3基點(diǎn)至2.853%和2.910%，希臘大幅下跌9.1基點(diǎn)至6.170%。除國(guó)債外，美銀美林最新數(shù)據(jù)顯示，歐洲公司高收益率債券目前也只有3.6%的平均收益率，創(chuàng)紀(jì)錄低位。

資金流向監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR（新興市場(chǎng)基金研究公司）最新數(shù)據(jù)顯示，自上周以來(lái)，投資者就開(kāi)始加倉(cāng)歐洲股市和債市，其監(jiān)測(cè)的歐洲股基、債基繼續(xù)出現(xiàn)強(qiáng)勁的資金凈流入，希臘、西班牙、意大利分別出現(xiàn)連續(xù)第6、17、19周的資金凈流入。

業(yè)內(nèi)人士指出，歐洲股市持續(xù)向好是由內(nèi)外因素共同推動(dòng)的，除對(duì)歐央行6月進(jìn)一步放寬貨幣政策預(yù)期升溫外，13日航空巨頭空中客車(Airbus)和德國(guó)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)蒂森克虜伯(ThyssenKrupp)等大型企業(yè)發(fā)布的上季度業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，也助推了主要股指上行。

經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)

近期歐洲經(jīng)濟(jì)基本面有所改善也為股市、債市提供上漲動(dòng)力。最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI終值為53.4，高于前月以及預(yù)期值。至此，歐元區(qū)制造業(yè)已經(jīng)連續(xù)第10個(gè)月處于擴(kuò)張，整體經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)得到進(jìn)一步確認(rèn)。

歐盟委員會(huì)在最新報(bào)告中預(yù)計(jì)，隨著商業(yè)信心回升以及歐債危機(jī)相關(guān)不確定性的下降，歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將不斷提速，預(yù)計(jì)今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增幅將達(dá)到1.2%，明年增幅為1.7%。此外，受英國(guó)經(jīng)濟(jì)良好表現(xiàn)的推動(dòng)，歐盟今年的經(jīng)濟(jì)增速有望達(dá)到1.6%，明年達(dá)到2%。

經(jīng)合組織（OECD）在最新發(fā)布的半年度經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中盡管下調(diào)了今年全球以及多個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)，但卻上調(diào)了今年歐元區(qū)和英國(guó)的增速預(yù)測(cè)。該報(bào)告預(yù)計(jì)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年將增長(zhǎng)1.2%，高于此前預(yù)測(cè)的1%；英國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.2%，高于去年預(yù)測(cè)的2.4%。

摩根大通13日指出，盡管包括地緣政治等因素可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，但該機(jī)構(gòu)仍看多歐股。近期新興市場(chǎng)與發(fā)達(dá)市場(chǎng)股市的資金面風(fēng)起云涌，歐洲股市下滑風(fēng)險(xiǎn)非常低。穆迪指出，目前歐洲出口企業(yè)受益于可增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的改革，歐洲家庭預(yù)算捉襟見(jiàn)肘的情況也出現(xiàn)緩解，在經(jīng)歷長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)衰退后，2014年歐元區(qū)有望對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出積極貢獻(xiàn)。

歐央行放水或勢(shì)在必行

盡管歐央行在上周舉行的5月貨幣政策例會(huì)上依然維持當(dāng)前的貨幣政策不變，但該行6月進(jìn)一步放水的預(yù)期已經(jīng)大幅升溫，歐股持續(xù)走強(qiáng)的動(dòng)力更加充足。

德拉吉在最新例會(huì)后的會(huì)上明確表示，將密切關(guān)注匯率發(fā)展，考慮所有可行工具，并準(zhǔn)備好考慮非常規(guī)措施。如有需要，該行可能會(huì)在6月采取進(jìn)一步行動(dòng)。

分析人士指出，歐元區(qū)當(dāng)前面臨的通縮風(fēng)險(xiǎn)以及歐元匯率持續(xù)走高或加劇該風(fēng)險(xiǎn)引起的擔(dān)憂，擴(kuò)大了歐央行高層加碼寬松的壓力。盡管歐元區(qū)4月CPI同比增速上漲至0.7%，但仍遠(yuǎn)低于歐洲央行2%的通脹目標(biāo)。而在上周議息會(huì)議之前，歐元對(duì)美元匯率已經(jīng)接近1.40的高位，歐元繼續(xù)上漲不僅將對(duì)歐央行通脹目標(biāo)構(gòu)成威脅，還將影響歐洲企業(yè)出口。

另外，據(jù)消息人士透露，一貫并不十分支持貨幣寬松政策的德國(guó)央行立場(chǎng)出現(xiàn)改變，對(duì)歐央行6月加碼貨幣刺激措施持開(kāi)放態(tài)度。德國(guó)央行高層13日表示，正關(guān)注近期將公布的重要數(shù)據(jù)，如果2016年通脹預(yù)期下降，該行將對(duì)6月歐央行采取大力度刺激措施持開(kāi)放態(tài)度。將支持在必要情況下把無(wú)限制銀行貸款的時(shí)間延長(zhǎng)至2016年。如果需要也將接受降息，包括歐央行實(shí)施負(fù)存款利率。在德國(guó)央行的支持下，歐央行6月加碼貨幣刺激措施幾率將驟然增大。

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