相對期貨，期權為投資者提供了更多的學習機會,也為擁有一定知識但資金有限的年輕人提供了一個依靠自身能力來積累財富的機會。當然，期權交易并非完全沒有風險，投資者還應不斷學習，正確認識期權與期貨等其他金融產品的區(qū)別，從而更好地使用期權工具。

　　總體而言，期權和期貨存在以下幾大區(qū)別：

　　第一，兩者的權利與義務、風險與回報模式不同。人們常說期權是將期貨一分為二。期權的買家有權利而沒有義務；賣家有義務但沒有權利，但是有權利金的收入。期權是一種把風險和回報分離開的金融工具。

　　期權和期貨都可以用來套期保值。用期貨套保成本比較低，但盈利被封頂了。用期權套保則保留了享受進一步盈利的機會。用期貨套保，為了避免虧損，需要在期貨市場和股市同時將頭寸平倉；用期權套保則通過期權合約到期而實現同樣的目的，不必在股市拋掉股票。由于這種不同的特征，期貨與期權對股市有不同的影響。

　　第二，兩者的精細化程度不同。從本質上說，交易期貨同交易股票一樣，需要估計市場運動的方向和價格運動的幅度。而期權是可以計算的。對于期權來說，最重要的是標的物價格與執(zhí)行價格之差。也就是說，通過概率論的方法計算出在未來一定期限內，標的資產的價格有多大比率的可能變動到既定的執(zhí)行價格。要了解一個事物的變化，光知道變化的方向是不行的，還要知道變化的速度。期權就是抓住了這點。因為在期權中風險與回報相分離，買期權最大的虧損就是權利金，因此不必考慮標的資產價格在不利方向運動帶來的損失，因此，計算出概率就計算出了價格。

　　股指期權是美國機構管理投資組合中用得最多的工具之一。在我們交易所所有的合約市場中，標普500指數期權是唯一的一個看跌期權的交易量是看漲期權兩倍的合約。此外，機構通常在買進看跌期權的同時賣出一手期權來貼補套保的成本，降低套保費用。

　　第三，期權的一個重要功能是發(fā)現波動率。在CBOE來說，我們在1973年推出個股期權，1983年推出指數期權，1993年設立波動率指數。波動率指數的發(fā)展我們稱之為期權發(fā)展的第三個里程碑。波動率指數期貨和期權是非常成功的產品。目前，標普500期權每日交易量約80萬手，而波動率指數期權交易量約60萬手。因為高強度的Vega，從套保的角度來說，波動率指數期權的實際資產覆蓋率非常高。波動率指數意味著由市場來告訴你未來一段時間市場會發(fā)生什么變化，我們叫VIX指數?，F在許多世界經濟組織，像IMF和世界銀行等的報告中，都用VIX取代黃金作為評價資產變化的關鍵系數。在政府決策方面， VIX也非常有用。因為標普500指數現在已經成了衡量全球經濟情況的一個重要指標，而30天的VIX指數反映出整個市場對未來30天內世界經濟形勢變化的一個客觀估量。

　　第四，期權還可以增加中小投資者的投資途徑。因為期權將風險與報酬分離，投資者在一開始就知道最大可能盈利是多少，最大可能虧損是多少，如果懂得控制風險，就可以做出各種組合策略，將產品回報率保持在一定水平。期權還為機構使用波動率和策略投資構建創(chuàng)新產品提供了可能。

　　此外，和傳統(tǒng)的金融產品相比，期權投資也要靈活得多。投資股票和期貨，主要是依靠對市場運動方向的判斷；投資債券則是追求固定收益的回報。而有了期權之后，因為有看漲期權和看跌期權的不同，同樣類型的期權又有不同的執(zhí)行價格和不同的到期日，因此可以根據對價格、時間和波動率變化的不同看法，構成各種各樣的策略。市場上漲也好，下跌也好，平穩(wěn)不動也好，人們都可以通過不同的期權策略達到盈利。