[轉] 銀行轉借二級資本債掀融資盛宴
資本消耗約束業(yè)務擴張 銀行轉借二級資本債掀融資盛宴 預計今年發(fā)行規(guī)模將超千億元
“2014年，銀行的日子似乎比以往更加艱難，不僅需要承受不良貸款多地蔓延的風險，而且資本消耗也帶來了監(jiān)管達標的壓力。”銀行業(yè)內的分析人士如此感嘆道。
近日，《經(jīng)濟參考報》梳理中國債券信息網(wǎng)披露的文件獲悉，今年以來，有8家銀行在銀行間債券市場公開發(fā)行二級資本債，募資規(guī)模達560億元。與此同時，計劃發(fā)行二級資本債的興業(yè)銀行、光大銀行和建設銀行，也有望在今年分別募資200億元、162億元和200億元。
另外，首批試點高達約3700億元的銀行優(yōu)先股計劃已在推進中，浦發(fā)銀行日前率先披露了發(fā)行300億元優(yōu)先股的方案。除了這些渠道補充資本外，還有靜候通過IPO獲得融資的一些銀行，如廣發(fā)銀行基本確定A +H股上市融資350億元的方案，爭取下半年登陸資本市場；北京銀行亦將在近期啟動H股上市計劃，擬募資200億元至300億元；以及一些資本金告急的十余家城商行，也將集體有一波近千億的融資計劃。
平安銀行金融市場事業(yè)部研究團隊主管李躍認為，“從上市銀行披露的2013年三季報來看，由于存在資本達標的過渡期安排，整體資本壓力不大，個別銀行的資本充足率存在‘壓線’的風險，對銀行業(yè)務開展形成了較大的束縛。隨著對同業(yè)、理財?shù)葮I(yè)務監(jiān)管的加強，銀行資本消耗加大，加上經(jīng)濟下滑和此前政策消化帶來的不良率上升，銀行面臨的資本金壓力將進一步加大。”
在國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松看來，新資本管理辦法的要求下，由于銀行風險加權資產(chǎn)增加規(guī)模較大，這在一定程度上會迫使銀行資本充足率略降。
如果按照G D P增速至少為7%，CPI增幅為4%，信貸增速至少可能高于名義G D P增速的3至5個百分點計算，那么，銀行貸款規(guī)模如果維持15%左右的擴張狀態(tài)，對銀行資本的新 增需求也不容忽視。這些因素共同使得銀行不得不多渠道利用資本補充工具進行再融資。
2013年《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》實施后，監(jiān)管層推出了創(chuàng)新型二級資本工具(二級資本債)來取代次級債，而過去銀行所發(fā)行的次級債將逐步從監(jiān)管資本的計算中逐年按10%的比例扣除，銀監(jiān)會給予了銀行10年的過渡期。
具體來看，2013年，天津濱海農商行首個試水二級資本債，發(fā)行了15億元的規(guī)模。今年，采用二級資本債補充資本金的銀行數(shù)量迅速增多，包括1月內，錦州銀行發(fā)行15億元；3月內，江蘇江南農商行發(fā)行10億元、廈門國際商業(yè)銀行發(fā)行30億元、廈門農商行發(fā)行6億元、平安銀行(一期)發(fā)行90億元、民生銀行發(fā)行200億元；4月內，平安銀行(二期)發(fā)行60億元、天津農商行發(fā)行36億元、招商銀行發(fā)行113億元。此外，興業(yè)銀行200億元二級資本債計劃在2014年底前完成發(fā)行；光大銀行162億元二級資本債也獲得了銀監(jiān)會批準；建設銀行計劃于近期發(fā)行200億元(減記型)二級資本債補充二級資本，并計劃在2015年之前發(fā)行規(guī)模不超過600億元。
招商銀行在二級資本債的募資公告中表示，本期債券用于部分替換于2013年9月贖回的230億元次級債券，并將依據(jù)適用法律和監(jiān)管機關的批準適時計入本行二級資本。
長城證券銀行業(yè)分析師黃飚分析稱，“以往銀行資本補充渠道比較單一，主要是依賴次級債、可轉債，其中次級債占附屬資本的絕大部分。由于銀行業(yè)金融機構互相持有次級債，風險無法分散，因此，在新的監(jiān)管要求下，這被認定為不合格的二級資本。現(xiàn)在，包括二級資本債、優(yōu)先股等創(chuàng)新資本工具的推出，銀行可以有更多選擇，并且可以避免融資對資本市場造成沖擊。”
據(jù)W IN D數(shù)據(jù)統(tǒng)計，當前商業(yè)銀行次級債存量規(guī)模約有1萬億元，其中，五大行次級債的規(guī)模約7000億元，如果按照逐年10%的比例從資本中扣除，那么僅工、農、中、建這四大行就將面臨700億元的資本缺口。央行認為，在新資本監(jiān)管標準不變的情況下，如果5家大型商業(yè)銀行保持現(xiàn)有的增長水平和內源融資(即內部資本積累)比例，2014年將首次出現(xiàn)資本缺口405億元。
廣發(fā)證券分析師沐華測算，未來5年內，我國上市銀行一級資本缺口趨近3000億元，平安、農行、民生、興業(yè)、華夏、浦發(fā)銀行的資本壓力相對較大。“現(xiàn)在，上市銀行估值依然面臨持續(xù)破凈的局面，為了減輕上市銀行普通股融資壓力，作為合格一級資本工具的優(yōu)先股試點顯得十分迫切。”沐華分析稱。
《經(jīng)濟參考報》獲悉，首批試點發(fā)行優(yōu)先股的商業(yè)銀行包括工、農、中、建四大行和浦發(fā)銀行，發(fā)行總額度約為3700億元左右，最快將于今年二季度拉開發(fā)行序幕。
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