[轉(zhuǎn)] A股四大板指集體大跌 主力資金掀起出逃高潮

2013-06-05 16:06 來源： 21世紀網(wǎng) 瀏覽：631 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

6月4日，繼前一交易日大跌1.95%之后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全天再度大幅下挫2.82%，終盤報收1022.46點。與此同時，上證指數(shù)和深圳成指也受其拖累，分別收跌1.17%和1.37%，報收2272.42點和9124.27點。

“從盤面來看，掌趣科技、惠博普等前期領(lǐng)漲的創(chuàng)業(yè)板強勢個股連續(xù)出現(xiàn)放量大跌的現(xiàn)象，說明市場主力認為該板塊已經(jīng)透支了未來的成長性，存在著嚴重的泡沫了?？梢哉f，小盤成長股中，主力資金獲利出逃，在今天達到了一個高潮?！碑斕毂P后，一位機構(gòu)人士對表示。

從主力資金流向來看，在中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌背后，全天資金凈流出額分別高達59.78億元、26億元。

對此，富安達基金一位內(nèi)部人士直言這是意料之中的事情?！霸趧?chuàng)業(yè)板指數(shù)連續(xù)回調(diào)背后，對應著中小板和創(chuàng)業(yè)板的凈減持金額已經(jīng)接近歷史高點。事實上，產(chǎn)業(yè)資本的密集減持的時點也往往對應著市場的頂點。”該人士還稱，市場對成長股的追逐反映了投資者對未來經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的預期，但這種預期是要靠未來業(yè)績來兌現(xiàn)的，很多成長股的市值可能已經(jīng)透支了未來幾年的成長空間。

機構(gòu)兌現(xiàn)成長股

值得一提的是，作為成長股集中分布的信息服務、電子板塊當天成了資金出逃的重災區(qū)。當天盤后的主力資金流向表明，上述兩大板塊全天凈流出資金額分別高達18.4億元和13.4億元。

而當天深交所披露的龍虎榜異動信息也表明，在成長股上演高臺跳水一幕背后，機構(gòu)資金開始高位兌現(xiàn)，獲利出局。

如美亞柏科繼前一交易日盤中摸高34.32元，創(chuàng)下近一年多來的新高之后，4日被砸至跌停板收盤。截至終盤，美亞柏科報28.80元。在當天的殺跌主力中，有三家機構(gòu)席位分別位居前三大賣出主力，全天分別賣出1228.71萬元、839.65萬元、751.99萬元，累計拋售2820.35萬元。

同樣，順絡(luò)電子也遭遇機構(gòu)資金反手做空。繼前一交易日大漲4.48%之后，4日，順絡(luò)電子也被主力資金多翻空，最終也以跌停板告收，全天報收16.79元。

在當天的前五大賣出主力中，機構(gòu)席位同樣占據(jù)了三席之地，分別賣出1479.07萬元、1442.76萬元、1229.45萬元。

當天，好買基金研究中心一位研究員告訴，從最新基金調(diào)倉動向來看，基金行業(yè)倉位的分布也出現(xiàn)了明顯的變化。“機構(gòu)資金開始逐步流出前期維持強勢的電子和信息技術(shù)板塊。截至目前，機構(gòu)資金流出較多的行業(yè)分別包括食品飲料、商業(yè)貿(mào)易、家用電器、化工、信息設(shè)備和信息服務，行業(yè)持倉分別收縮了0.47%、0.50%、0.61%和0.65%?！痹撗芯繂T表示。

相比之下，基金主動增倉幅度較大的有輕工制造、化工、公用事業(yè)和醫(yī)藥生物四個行業(yè)，倉位漲幅分別為2.42%、1.59%、1.34%和1.13%。

值得一提的是，同樣作為防御性行業(yè)，當前基金依然重倉醫(yī)藥生物板塊，但食品飲料行業(yè)的倉位卻遭到了大幅削減。

風格轉(zhuǎn)換糾結(jié)

不過，就在高估值的成長股連續(xù)調(diào)整的同時，大盤股卻不能舉起上漲的大旗。

一方面，前期漲勢如虹的創(chuàng)業(yè)板開始有獲利資金瘋狂出逃；另一方面，大盤權(quán)重板塊的上漲動能仍然有限。機構(gòu)對于成長股和周期藍籌股的估值分歧明顯加大。

對此，有機構(gòu)人士認為，造成當前風格轉(zhuǎn)換糾結(jié)的原因在于，目前市場難以出現(xiàn)指數(shù)型牛市行情，很難再現(xiàn)2005-2007年998點到6124點的大漲行情，其經(jīng)濟基本面決定了短期內(nèi)發(fā)動指數(shù)牛市已不可能。

因此，在這種背景下，只有那些受政策扶持、業(yè)績持續(xù)增長的品種才可能得到主力資金的青睞，它們才是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下未來中國經(jīng)濟增長新的原動力。今年以來，在主板指數(shù)并沒有上漲的情況下，新興產(chǎn)業(yè)集中的成長股卻走出了一輪飆升行情，部分個股漲幅翻倍甚至翻了幾倍。

對此，前述富安達基金內(nèi)部人士也稱，從經(jīng)濟基本面來看，5月的經(jīng)濟情況整體與4月相當，并沒有出現(xiàn)顯著回升抑或快速下行的趨勢，依然呈現(xiàn)整體需求相對乏力的態(tài)勢。

該人士表示：“雖然我們長期仍然看好業(yè)績確定的優(yōu)質(zhì)成長個股，但短期內(nèi)估值風險難以忽略?！?/p>

不過，南方基金有關(guān)人士則表示，目前看來，成長股和周期藍籌股兩極分化格局可能有所減弱，但逆轉(zhuǎn)的可能性也不大。

而華安基金有關(guān)人士則認為，當前市場正處于風格切換的前夜，相比之下，他們對成長股總體偏謹慎。

此外，匯添富基金有關(guān)人士也提及，應警惕業(yè)績不達預期的成長股泡沫破裂。首先，大小非的減持壓力依然沒有解除，而且新股發(fā)行開閘可期；其次，創(chuàng)業(yè)板2013年預測市盈率為32倍，小公司業(yè)績低于預期風險逐步暴露；最后，一旦流動性格局被打破，對市場的殺傷力會很大。

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