國家新出臺的《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020年）》（“規(guī)劃”），提出2020年戶籍人口城鎮(zhèn)化率計劃從2012年的35.3%提高至45%（增加戶籍城鎮(zhèn)人口約1.6億人），增速高于過去十年、也快于常住人口城鎮(zhèn)化率（從52.5%提高至60%）。新城鎮(zhèn)化的推動將對經(jīng)濟有一定支撐，而加快農(nóng)民轉(zhuǎn)化市民化步伐，某種程度促進兩板需求；筆者保守估計如2014年-2020年增加戶籍城鎮(zhèn)人口約1.6億人，則按照4人組成一戶，可組成0.4億戶，一戶至少消費5立方米纖維板或膠合板，6年總消費量為2億立方米，平均每年消費量3333萬立方米。

　　今年國家計劃新開工700萬套，其中各類棚戶區(qū)470萬套，較年初的計劃保障房新開工600萬套（其中棚戶區(qū)370萬套）調(diào)高了100萬套，高于預期，將帶動纖維板和膠合板10%的需求。

　　基于以上政策利多預期的因素，筆者認為一方面不應抱有盲目樂觀的態(tài)度。畢竟過多規(guī)劃區(qū)域布局，很容易出現(xiàn)人口與投資的逆向流動，資源的錯配裂，即短期發(fā)展紅利造成長期蕭條；另一方面，也應看到，政策紅利的預期或支撐兩板短期走強。

　　從季節(jié)性看，家具消費有明顯季節(jié)性。一般來說，因春節(jié)因素，1-3月處于全年家具消費低谷；4-5月需求逐漸回暖；6-8月消費有所回調(diào)，9-11月上旬全年家具消費高峰，11月中旬-12月則表現(xiàn)需求平淡。因此筆者預判，因5月處于需求小旺季，一般需求量或至少占全年的40%，工廠開工率甚可，在傳統(tǒng)旺季帶動下，兩板或呈現(xiàn)反彈趨勢。

　　因質(zhì)量有待優(yōu)化，期貨交割標準倒逼膠合板產(chǎn)業(yè)升級。膠合板面臨的主要問題是：第一，細木工板橫向靜曲強度不合格，主要反映細木工板產(chǎn)品承載受力和抵抗受力變形的能力。第二，膠合強度不足。膠合強度主要反映了細木工板結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和抵抗受力受潮開膠的能力。第三，含水率不合格。含水率關(guān)系到細木工板產(chǎn)品在環(huán)境濕度變化時抵抗變形的能力。第四，甲醛釋放量不合格，甲醛是涉及人體健康和生命安全的質(zhì)量指標。膠合板中甲醛釋放的原因主要有：熱壓時未完全固化的膠黏劑釋放出的甲醛；膠黏劑中未參與反應的游離甲醛；膠黏劑中體型結(jié)構(gòu)的破壞釋放出的甲醛。

　　導致橫向靜曲強度不合格、強度不足，含水率不合格、甲醛釋放量不合格的主要原因有四個方面。一是原料本身存在缺陷或者腐朽，板芯質(zhì)地不好。二是在生產(chǎn)過程中，拼接技術(shù)沒有達標。三是沒有做好膠合，烘干。四是甲醛不合格，或是游離甲醛含量高的膠黏劑；或是采用了不合理的施膠工藝和熱壓工藝，同時沒有采取恰當?shù)暮筇幚砉に嚒?/p>

　　筆者認為我國大部分膠合板生產(chǎn)商在短期內(nèi)無法真正解決此問題。畢竟現(xiàn)原木價格不斷上漲，導致生產(chǎn)成本逐年上漲。另一方面，林業(yè)資源較稀缺資源，木材的生長是需要周期，如楊木大約為3-5年。因此解決膠合板板芯質(zhì)地不好的問題任重道遠，即便進口馬六甲板芯，成本增加太多。從技術(shù)面看，生產(chǎn)符合國標質(zhì)量的膠合板設(shè)備輕則幾千萬元，重則上億元；在經(jīng)濟不景氣，融資成本不低的背景下，廠家升級設(shè)備動力不足?；谀z合板產(chǎn)業(yè)質(zhì)量有待優(yōu)化發(fā)展的現(xiàn)狀，期貨交割標準將倒逼膠合板產(chǎn)業(yè)升級；短期內(nèi)，預估此因素將推動膠合板期貨上漲。

　　綜述，因國家政策利好預期，季節(jié)性小旺季，期貨交割標準將倒逼膠合板產(chǎn)業(yè)升級；預估短期內(nèi)，諸多因素將推動膠合板期貨上漲。 （作者系廣發(fā)期貨分析師）