近期，國(guó)內(nèi)期現(xiàn)貨糖價(jià)聯(lián)袂走高，鄭糖主力1401合約期價(jià)昨日一度上漲129元/噸。傳統(tǒng)消費(fèi)旺季給糖價(jià)的上漲提供了較強(qiáng)支撐，同時(shí)國(guó)際糖價(jià)的大幅反彈也對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成了利好刺激。

　　中糖協(xié)日前公布的數(shù)據(jù)顯示，在糖市傳統(tǒng)的夏季消費(fèi)高峰來(lái)臨前，2012/2013榨季國(guó)內(nèi)糖市生產(chǎn)食糖累計(jì)1305.8萬(wàn)噸，同比增加154.05萬(wàn)噸，而累計(jì)銷(xiāo)售量921.17萬(wàn)噸，同比增加高達(dá)253.55萬(wàn)噸，這使得累計(jì)銷(xiāo)糖率達(dá)70.54%，同比提高12.57個(gè)百分點(diǎn)。同期，食糖工業(yè)庫(kù)存僅為384.63萬(wàn)噸，同比減少99.5萬(wàn)噸。

　　6—8月是白糖季節(jié)性需求旺季，這給長(zhǎng)期徘徊不前的糖價(jià)帶來(lái)了上漲機(jī)會(huì)。弘業(yè)期貨白糖高級(jí)分析師周競(jìng)告訴期貨日?qǐng)?bào)，白糖銷(xiāo)售量無(wú)論是累計(jì)還是單月均出現(xiàn)了不同程度增長(zhǎng)，這說(shuō)明今年市場(chǎng)用糖需求比去年有較大增長(zhǎng)。近20天以來(lái)氣溫上升較快，夏季用糖高峰已來(lái)臨，加之本榨季國(guó)內(nèi)糖價(jià)長(zhǎng)期偏低遏制了白糖替代品的消費(fèi)，預(yù)計(jì)糖市需求還有較大增長(zhǎng)空間。

　　冠通期貨長(zhǎng)沙營(yíng)業(yè)部經(jīng)理郭建英說(shuō)，鄭糖主力正從1309合約向1401合約加速移倉(cāng)，持倉(cāng)量略低的1401合約成交量遠(yuǎn)超1309合約，表明市場(chǎng)比較看好遠(yuǎn)期糖價(jià)。

　　從我國(guó)糖市的消費(fèi)特點(diǎn)分析，目前市場(chǎng)對(duì)糖產(chǎn)量的炒作已經(jīng)結(jié)束，本榨季因增產(chǎn)所導(dǎo)致的糖價(jià)下跌行情也應(yīng)告一段落，即將到來(lái)的消費(fèi)旺季讓市場(chǎng)看到了糖價(jià)上漲的曙光。近日的持續(xù)高溫天氣加大了冷飲行業(yè)對(duì)白糖的采購(gòu)量，市場(chǎng)進(jìn)入對(duì)食糖消費(fèi)增長(zhǎng)題材的炒作階段，可能將給糖價(jià)帶來(lái)一輪反彈行情?！叭绻笃谙嚓P(guān)部門(mén)加強(qiáng)對(duì)走私糖的管理，那么糖價(jià)這一輪上漲行情持續(xù)的時(shí)間將會(huì)比較長(zhǎng)。”一位市場(chǎng)人士說(shuō)。

　　不過(guò)，在白糖現(xiàn)貨銷(xiāo)售商李依穗看來(lái)，國(guó)內(nèi)糖價(jià)上漲的空間不會(huì)太大，持續(xù)時(shí)間也不會(huì)太長(zhǎng)。上周末國(guó)際糖價(jià)在下跌至16.18美分/磅后出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，并創(chuàng)下2012年以來(lái)單日最大漲幅。這的確提振了國(guó)內(nèi)糖市的信心，但紐約原糖7月合約摘牌前空頭回補(bǔ)所帶出的反彈行情不會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)糖價(jià)形成長(zhǎng)期支持，鄭糖主力1401合約期價(jià)雖然突破了20日均線兩個(gè)半月以來(lái)的壓制，但研究本輪國(guó)內(nèi)外糖價(jià)上漲的動(dòng)力來(lái)源和可持續(xù)性可以發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)形勢(shì)并不是十分樂(lè)觀。

　　國(guó)際糖市，隨著糖價(jià)向16美分/磅靠近，紐約原糖7月合約摘牌前的兩周，基金持有的10.5萬(wàn)手凈空單已接近2006年以來(lái)的最高水平，此時(shí)投機(jī)基金空頭回補(bǔ)在情理之中，國(guó)際糖價(jià)的反彈在所難免。截至目前，全球最大的食糖生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)——巴西新榨季已經(jīng)開(kāi)榨3個(gè)月，其甘蔗單產(chǎn)、糖分以及用甘蔗生產(chǎn)食糖與酒精的比例等重要指標(biāo)數(shù)據(jù)已基本穩(wěn)定，這些數(shù)據(jù)與投機(jī)基金前期的預(yù)期基本符合，除甘蔗糖分稍高外，市場(chǎng)暫時(shí)沒(méi)有出現(xiàn)更大的利空因素，投機(jī)基金適當(dāng)調(diào)整倉(cāng)位也在情理之中。另外，從市場(chǎng)寄予厚望的“齋月”購(gòu)糖需求來(lái)看，“熊市”期間的旺季采購(gòu)量不會(huì)有太顯著的增長(zhǎng)。

　　“此次國(guó)內(nèi)糖價(jià)的上漲應(yīng)該屬于反彈，而并非反轉(zhuǎn)行情。”李依穗認(rèn)為，全球糖市已連續(xù)4個(gè)榨季供過(guò)于求，國(guó)內(nèi)也積累了大量國(guó)儲(chǔ)糖庫(kù)存，加上國(guó)內(nèi)原糖加工能力過(guò)大，國(guó)內(nèi)糖價(jià)反彈的幅度將非常有限。

　　“對(duì)糖價(jià)上漲不應(yīng)抱有過(guò)分樂(lè)觀的態(tài)度，從國(guó)儲(chǔ)糖龐大的庫(kù)存以及新榨季國(guó)內(nèi)甘蔗長(zhǎng)勢(shì)來(lái)看，糖價(jià)上漲面臨的壓力還是比較大的?！睆V西南寧地區(qū)白糖貿(mào)易商李傳義告訴，當(dāng)前糖市需求的好轉(zhuǎn)主要是糖價(jià)的長(zhǎng)期低迷刺激下游消費(fèi)企業(yè)積極購(gòu)買(mǎi)所致。此外，前期國(guó)家收儲(chǔ)180萬(wàn)噸白糖的行為也有利于糖價(jià)筑底，一旦國(guó)儲(chǔ)糖出庫(kù)，加之新榨季甘蔗生長(zhǎng)普遍良好，國(guó)內(nèi)糖價(jià)上漲持續(xù)時(shí)間將大大縮減。