[轉(zhuǎn)] 20140320工業(yè)品部日評(píng)(1圖)

2014-03-20 19:19 來源： 永安期貨 瀏覽：428 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

今日要聞

宏觀經(jīng)濟(jì)

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議決定維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%不變，并削減購債規(guī)模100億美元至550億美元。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布放棄6.5%的失業(yè)率為升息的前瞻性指引。

美國(guó)3月15日當(dāng)周ICSC-高盛連鎖店銷售較上周增長(zhǎng)0.7%，前值增長(zhǎng)1.3%。

美國(guó)3月14日當(dāng)周MBA抵押貸款申請(qǐng)指數(shù)下跌1.2%至369.0，前值373.3。

高盛將中國(guó)2014年的GDP增速預(yù)期從7.6%下調(diào)至7.3%，CPI預(yù)期從3%下調(diào)至2.6%。其中，由于貿(mào)易和消費(fèi)數(shù)據(jù)疲軟，高盛還將中國(guó)一季度的GDP增速預(yù)期從原先的6.7%大幅調(diào)降至5%。

英國(guó)央行會(huì)議紀(jì)要：MPC以9:0全票通過，維持0.5%利率不變，維持3750億英鎊的資產(chǎn)購買規(guī)模不變。

有色金屬

自由港麥克莫倫銅金公司（Freeport-McMoRan Copper and Gold Inc）一名高管周三稱，中國(guó)銅消費(fèi)量將增長(zhǎng)逾十年時(shí)間，因消費(fèi)商需求保持強(qiáng)勁，盡管存在經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩的憂慮。

巴克萊在報(bào)告中稱：“銅價(jià)跌至6,375美元下方，我們認(rèn)為市場(chǎng)利空，銅價(jià)將跌向6,040美元，接近2010年低點(diǎn)。”

印度頭號(hào)精煉銅生產(chǎn)商Sesa Sterlite Ltd的兩名消息人士周二稱，將自4月26日起將煉廠關(guān)閉22日，該公司將進(jìn)行四年以來的首次檢修，這削減對(duì)頭號(hào)購買國(guó)中國(guó)的供應(yīng)。

2014年1月全球鋅市供應(yīng)短缺61,000噸。2013年同期鋅市供應(yīng)過剩16,000噸。ILZSG并稱，2014年1月全球精煉鋅總產(chǎn)量為106.6萬噸，消費(fèi)量為112.7萬噸。

2014年1月全球鉛市供應(yīng)短缺31,000噸。2013年同期鉛市供應(yīng)過剩5,000噸。ILZSG并稱，2014年1月全球精煉鉛總產(chǎn)量為887,000噸，同期精煉鉛消費(fèi)量為918,000噸。

煤焦鋼礦

前2月全國(guó)社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)速度回落至4.5%：國(guó)家能源局20日發(fā)布數(shù)據(jù)，受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩影響前2月用電量增速出現(xiàn)回落。1至2月全國(guó)全社會(huì)用電量累計(jì)8243億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)4.5%，比去年同期低1個(gè)百分點(diǎn)。

能源化工

3月19日消息，國(guó)際橡膠聯(lián)盟（IRCo）周三在官方網(wǎng)站上稱，因受干旱天氣影響，目前泰國(guó)、印尼和馬來西亞的天然橡膠產(chǎn)量繼續(xù)“大幅”下滑。

觀點(diǎn)策略

有色金屬

美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議令金屬獲得短暫提振，兩市隔夜盤面價(jià)格反彈幅度加大，但并未持續(xù)，今日盤中再次震蕩下行。滬銅主力1406合約回吐一半漲幅跌至45000點(diǎn)一線，LME銅在滬銅收市后繼續(xù)走低，跌破6500美元/噸，全日跌幅超過2%。國(guó)內(nèi)持倉量大幅減少，總持倉降至83.4萬手。

最新公布的全球鉛鋅供需平衡表可以看出，進(jìn)入2014年鉛鋅仍舊延續(xù)去年年末的短缺狀態(tài)，供應(yīng)增速明顯低于消費(fèi)增速。全球鋅精礦供應(yīng)趨緊，令精鋅產(chǎn)出增速下滑明顯。國(guó)內(nèi)1月鋅精礦進(jìn)口態(tài)勢(shì)仍然較為低迷，鋅精礦自給率維持在高位，冶煉廠對(duì)鋅精礦的表觀消費(fèi)較為平穩(wěn)，預(yù)計(jì)年內(nèi)精鋅產(chǎn)量增速不大可能出現(xiàn)較大變化。不論是全球格局還是國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷，精鋅基本面與銅市存在較大出入，因此盤面價(jià)格走勢(shì)較為分化。技術(shù)上看，LME3月鋅周線觸碰長(zhǎng)期下行趨勢(shì)線，突破未果后跌回三角形箱體內(nèi)部，有繼續(xù)向下方支撐線走低的可能，目標(biāo)位定在1880點(diǎn)一線。

近期大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈，市場(chǎng)資金注入跡象明顯，銅市利多支撐不足，空頭氛圍較濃，資金面使銅價(jià)下行幅度被放大。昨夜的反彈以失敗告終，空頭有重新沽空再次殺跌的可能，操作上繼續(xù)維持偏空思路。

煤焦鋼礦

現(xiàn)貨來看，建材市場(chǎng)整體維穩(wěn)個(gè)別漲跌，北方弱于南方，上海市場(chǎng)暫穩(wěn)觀望，成交受阻，廣州大庫存格局不變，但需求有所好轉(zhuǎn)，今日以穩(wěn)為主，個(gè)別小幅走低，北京螺紋下調(diào)10-30元/噸，成交尚可；熱軋小幅下跌，上海市場(chǎng)繼續(xù)低位震蕩，天津市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)，低位成交尚可，樂從熱軋市場(chǎng)維穩(wěn)；國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，鋼廠采購謹(jǐn)慎,商家操作不積極，觀望氛圍濃烈；進(jìn)口礦市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，平臺(tái)成交9萬噸62%MNP，成交價(jià)110美金，4月到港以及9萬噸MAC粉，成交價(jià)109.8美金，裝期4.6-15，而今日Vale招標(biāo)一船9.8萬噸64%卡粉，3.27-4.1駛離巴西，截止發(fā)稿，結(jié)標(biāo)價(jià)格暫時(shí)未知；鋼坯市場(chǎng)盤整運(yùn)行，部分地區(qū)價(jià)格小降，唐山鋼坯午后市場(chǎng)小漲10元/噸；動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)依舊供大于求，港口庫存繼續(xù)下降；煉焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)成交緩慢；焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，個(gè)別地區(qū)有小幅下調(diào)，市場(chǎng)成交不暢。

綜合來看，鋼材短期仍處于震蕩格局，繼續(xù)關(guān)注下游需求釋放力度及去庫存情況，RB1410關(guān)注3141-3320的區(qū)間震蕩，前期空單可繼續(xù)持有，若無持倉建議觀望；焦化廠虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，大型焦化廠也進(jìn)入限產(chǎn)周期，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)將逐步向焦煤環(huán)節(jié)積壓，今日焦煤大幅增倉下行，成交量放量，短期弱勢(shì)對(duì)待；鐵礦石港口庫存繼續(xù)增加，鋼廠維持低庫存策略，鐵礦石供需矛盾仍然突出；動(dòng)力煤今日盤面放量下跌，結(jié)束近幾日反彈勢(shì)頭，關(guān)注20日均線附近表現(xiàn)。

能源化工

LLDPE:  如昨日預(yù)計(jì)，1409今日低位震蕩，全日收跌0.43%。期貨價(jià)格走跌，現(xiàn)貨漲跌不一，期貨貼水程度略微擴(kuò)大，各地平均基差收益率6.96%（+0.09%）。石腦油CFR日本上漲0.63美元/噸，乙烯CFR東北亞持穩(wěn)。一體化裝置生產(chǎn)利潤(rùn)上升，現(xiàn)貨估值仍處中高位?，F(xiàn)貨方面，出廠價(jià)穩(wěn)定。市場(chǎng)價(jià)漲跌不一，余姚塑料城大部分牌號(hào)上漲50~100元/噸。18號(hào)庫存數(shù)據(jù)：聚乙烯社會(huì)庫存總量繼續(xù)減少3萬余噸；華北華東華南LLDPE庫存大幅消化，LDPE庫存企穩(wěn)，HDPE庫存累積。本周石化裝置負(fù)荷90%左右。持倉上，各機(jī)構(gòu)多單增倉集中。技術(shù)上，今日下跌并不順利，有企穩(wěn)跡象，建議空單離場(chǎng)，明日關(guān)注下行通道上沿10460壓力。

PP： 1409今日低位震蕩，收跌0.37%。期貨價(jià)格小幅走低，期貨維持貼水，各地平均基差收益率6.74%?，F(xiàn)貨方面，出廠價(jià)穩(wěn)定；市場(chǎng)價(jià)漲跌不一，余姚塑料城揚(yáng)子石化F401下跌200元/噸。庫存方面，較上期降低0.7萬噸。上周L-P現(xiàn)貨價(jià)差-25點(diǎn)，1409合約期貨盤面L-P價(jià)差110點(diǎn)，價(jià)差擴(kuò)大，可繼續(xù)空L多P套利操作。

甲醇：1405今日早盤多空膠著，午后期價(jià)逐漸走低，收跌1.20%。期貨價(jià)格繼續(xù)走低，現(xiàn)貨價(jià)企穩(wěn)，期貨貼水程度進(jìn)一步拉大，福建基差收益率高達(dá)15.67%，各地基差收益率均值4.76%。3月17日，山西優(yōu)混下跌5元/噸，處于低位，成本支撐較弱。CFR中國(guó)主港中間價(jià)下跌15美元/噸，甲醇進(jìn)口盈利為162.36元/噸，處于盈利區(qū)間。下游部分地區(qū)二甲醚價(jià)格繼續(xù)陰跌；甲醛、醋酸價(jià)格穩(wěn)定。3月6日庫存數(shù)據(jù)顯示華東華南寧波總共減少庫存2.2萬噸。雖然外盤價(jià)繼續(xù)下跌，但沿?，F(xiàn)貨價(jià)相對(duì)于期貨升水程度仍然較高，05合約即將進(jìn)入交割月前一交易月，主力仍未見移倉跡象，05-09價(jià)差擴(kuò)大至116點(diǎn)，或可提前少量試空09合約，但外盤價(jià)格企穩(wěn)和下游復(fù)工好轉(zhuǎn)仍是不確定因素。

天膠：滬膠主力1409今日高開245點(diǎn)震蕩走低，收于15175點(diǎn)（-35），跌幅0.23%。持倉方面，滬膠總持倉減少3746手至358224手，主力1409減倉5596手至222506手，多空前20名主力均以減倉為主，空頭減倉2192手至69131手，多頭減倉455手至54059手。宏觀面：美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)縮減QE，耶倫講話增強(qiáng)市場(chǎng)的加息預(yù)期，人民幣趨勢(shì)性貶值，房企債務(wù)違約等消息加大了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?；久娣矫妫簢?guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)云南零星割膠，但由于天氣干旱和膠價(jià)走低，膠農(nóng)割膠意愿不強(qiáng)；下游企業(yè)以維持生產(chǎn)的心態(tài)采購，并未有積極備貨的情況出現(xiàn)，貿(mào)易盤小幅調(diào)整。技術(shù)上期價(jià)在15000點(diǎn)附近獲得支撐，但上方有三條均線考驗(yàn)上漲動(dòng)能，低位盤整或延續(xù)。

PTA：上游市場(chǎng)石腦油現(xiàn)貨價(jià)為916.25（+0.62）美元/噸CFR日本；亞洲PX現(xiàn)貨價(jià)格為1145.5美元/噸FOB韓國(guó)，CFR中國(guó)臺(tái)灣現(xiàn)貨價(jià)格為1168.5美元/噸CFR中國(guó)，與昨日持平?，F(xiàn)貨市場(chǎng)：行情企穩(wěn)，依舊維持賣盤稀少格局，買氣尚可，個(gè)別聚酯工廠開始追高接貨，商談重心上移，整體成交一般。期貨市場(chǎng)：今日TA1405高開走低，午后拉升，收于6286點(diǎn)（+24），漲幅0.38%。目前PTA現(xiàn)貨行情持穩(wěn)上漲，PTA工廠負(fù)荷繼續(xù)下調(diào)至7成以下，而下游聚酯負(fù)荷提升至78%附近，產(chǎn)銷維持剛需，個(gè)別超百，基本面狀況良好；PX方面也受下游信心帶動(dòng)，以及原油支撐，現(xiàn)貨價(jià)格小幅企穩(wěn)上漲；短期內(nèi)或繼續(xù)企穩(wěn)反彈。

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