[轉(zhuǎn)] 2014年03月10日-03月16日國債期貨周報(bào)：TF1403合約完成交割，期債短期難現(xiàn)趨勢性行情

2014-03-17 15:56 來源： 永安期貨 瀏覽：820 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

近期國債期貨小幅震蕩，在央行持續(xù)正回購及貿(mào)易差額意外大幅降低的情況下，國債期貨投資者對流動性趨緊的擔(dān)憂使得期債上漲動力不足，但市場利率維持低位，使得期債下行空間也并不大，周五國債期貨券上漲，TF1403合約交割。

宏觀經(jīng)濟(jì)增長趨緩延續(xù)，通貨膨脹處于較低水平，對債券期、現(xiàn)券價(jià)格驅(qū)動向上。

貿(mào)易差額意外大幅降低，使得市場流動性有趨緊的可能，但M2的小幅上升，加之央行正回購力度不大使得市場利率并未明顯上行，但本周央行加大正回購力度，沖抵公開市場到期貨幣投放，市場利率開始上行，但整體上市場對中短期流動性仍保持樂觀，但短期利率上行仍將對期債產(chǎn)生一定的阻力，整體上流動性對于債券期、現(xiàn)券中期價(jià)格驅(qū)動向上。

期貨方面，國債期貨估值較為合理，市場對短期流動性趨緊有一定的擔(dān)心使得期債上行動力不足，但市場利率前期上漲不明顯并未使期債出現(xiàn)大幅下跌，多空也頻繁試探，但均未形成明顯的趨勢性行情，預(yù)計(jì)國債期貨主力合約短期有一定下行壓力，使得短期期債可能以震蕩走勢為主，但中期上我們?nèi)员３稚蠞q觀點(diǎn)。

詳細(xì)報(bào)告請點(diǎn)擊：3月10日—3月16日國債報(bào)告.pdf

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