[轉(zhuǎn)] 供給增加 豆粕面臨下行壓力
由于南美新季大豆因物流等因素遲遲沒(méi)能有效供應(yīng)全球市場(chǎng)，加之近期美國(guó)大豆播種進(jìn)度偏慢，市場(chǎng)憂慮既定產(chǎn)量能否如數(shù)兌現(xiàn)，故而國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)反彈強(qiáng)勁。但供應(yīng)漸進(jìn)寬松，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)“量緊價(jià)堅(jiān)”局面終將得到改善。
2013年2月份以來(lái)，因物流、卡車司機(jī)及港口工人罷工等干擾因素，使得巴西和阿根廷主要港口裝運(yùn)效率急劇下滑，南美新季大豆集中到港時(shí)間一再被延遲，到港量也不及預(yù)期。中國(guó)海關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份進(jìn)口大豆290萬(wàn)噸，3月份進(jìn)口大豆384萬(wàn)噸，4月份進(jìn)口大豆398萬(wàn)噸，均低于國(guó)內(nèi)正常月份壓榨所需的大豆量。正因?yàn)槿绱?，豆粕市?chǎng)一直維系著“量緊價(jià)堅(jiān)”局面，大連豆粕市場(chǎng)也迎來(lái)了一波“小牛市”行情。依據(jù)天下糧倉(cāng)的相關(guān)數(shù)據(jù)，截至5月26日，國(guó)內(nèi)主要地區(qū)油廠豆粕總庫(kù)存量為39.21萬(wàn)噸，較上周的43.91萬(wàn)噸下降了10.7%。國(guó)內(nèi)主要地區(qū)油廠大豆總庫(kù)存量為210.93萬(wàn)噸，較上周的208.95萬(wàn)噸增長(zhǎng)0.94%，但仍處于歷史相對(duì)低位水平。但隨著進(jìn)口豆到港加速，后期大豆、豆粕庫(kù)存量也將呈逐步上升態(tài)勢(shì)。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)5月份中國(guó)進(jìn)口大豆到港量將達(dá)到600萬(wàn)噸，月底到貨量將呈迅猛的態(tài)勢(shì)增加。在隨后的6-7月份將有超過(guò)1400萬(wàn)噸的進(jìn)口豆集中到港，且進(jìn)口成本較大豆低。屆時(shí)，在當(dāng)前壓榨利潤(rùn)尚可的情況下，沿海壓榨企業(yè)的開機(jī)率將會(huì)顯著上升，豆粕供應(yīng)緊張局面將得到實(shí)質(zhì)性的改善。
從豆粕需求來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖業(yè)正處于虧損之中，加之禽流感對(duì)養(yǎng)殖業(yè)的影響有一定滯后效應(yīng)，豆粕終端需求仍難以樂(lè)觀。與此同時(shí)，在遠(yuǎn)月進(jìn)口大豆即將集中到港壓力釋放之下，飼料廠商們普遍看空豆粕后市，規(guī)模性采購(gòu)相當(dāng)謹(jǐn)慎。當(dāng)前，全國(guó)豬肉平均價(jià)格為21.27元/公斤，各省生豬平均價(jià)格為13.59元/公斤，均處于相對(duì)低位水平。全國(guó)大中城市豬糧比當(dāng)前正處于藍(lán)色預(yù)警區(qū)域內(nèi)，當(dāng)前值為5.50:1，仍在盈虧平衡點(diǎn)6之下。4月份的能繁母豬存欄量為5013萬(wàn)頭，較3月份的5033萬(wàn)頭減少20萬(wàn)頭，進(jìn)入2013年以來(lái)，能繁母豬存欄量已連續(xù)3個(gè)月回落。全國(guó)仔豬價(jià)格為24.60元/公斤，較月初有所回落。能繁母豬存欄量、仔豬價(jià)格作為養(yǎng)殖市場(chǎng)先行指標(biāo)數(shù)據(jù)的回落，表明市場(chǎng)正處于或趨于弱勢(shì)，養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄熱情和意愿均不高，這減少了對(duì)豆粕的需求，進(jìn)而利空大連市場(chǎng)豆粕期價(jià)。
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