[轉(zhuǎn)] 菜油菜粕同根生 緣何冰火兩重天

2013-06-06 14:06 來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào) 瀏覽：777 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

6月5日，菜油、菜粕“兩兄弟”昨日一跌停一大漲，呈現(xiàn)分道揚(yáng)鑣走勢(shì)。菜油主力1309合約全日重挫4.01%，收?qǐng)?bào)9052元/噸；菜粕主力1401合約全日上漲1.99%至2311元/噸，活躍度居次的1309合約則上漲2.48%至2566元/噸。

這兩個(gè)品種之所以呈現(xiàn)“菜油重挫，菜粕飆漲”的冰火行情，銀河期貨研究員王利雄認(rèn)為原因有三：其一，菜油庫(kù)存高企，我國(guó)目前菜油儲(chǔ)備就有約400萬(wàn)噸，加上今年菜籽收儲(chǔ)，菜油儲(chǔ)備將高達(dá)500萬(wàn)噸，而前期拍賣2009-2010年產(chǎn)的菜籽油，又流拍嚴(yán)重。其二，有消息稱，中儲(chǔ)糧今年可能改變托市的方式。去年中儲(chǔ)糧一般是將菜粕以2150-2200元/噸結(jié)算賣給代加工廠，中儲(chǔ)糧近日建議將菜粕以2700元/噸結(jié)算賣給代加工廠，最終菜粕會(huì)以多高的價(jià)格賣給加工廠，市場(chǎng)有種種猜測(cè)，但可以明確的是，菜粕不會(huì)再以2150元/噸的低價(jià)處理?！安擞托枰蛢r(jià)來(lái)消化高庫(kù)存，也增加了油廠在菜粕上挺價(jià)的意愿?！睒I(yè)內(nèi)人士稱。其三，前期豆油、棕櫚油跌幅巨大，只有菜籽油在高成本支撐下高位震蕩，在今年政策面遜于預(yù)期后，菜籽油補(bǔ)跌的壓力大。

“菜油在出現(xiàn)補(bǔ)跌后，仍要看低價(jià)去庫(kù)存化進(jìn)程，現(xiàn)在是菜籽油消費(fèi)旺季，只有在進(jìn)口菜油交儲(chǔ)嚴(yán)格把關(guān)排除后，菜籽油將重新獲得成本支撐。”王利雄指出，目前豆棕價(jià)差、菜豆價(jià)差、菜棕價(jià)差都在高位，單從食用油消費(fèi)上看，菜棕價(jià)差在2000元才算合理，而目前高達(dá)3000元，當(dāng)前菜油期價(jià)有向進(jìn)口菜油的價(jià)格靠攏趨勢(shì)。菜粕逐步進(jìn)入消費(fèi)旺季，南方雨水天氣已經(jīng)延遲了水產(chǎn)消費(fèi)的啟動(dòng)，菜粕應(yīng)繼續(xù)維持偏強(qiáng)走勢(shì)，即使進(jìn)口大豆巨量到港后，豆粕期現(xiàn)回歸后掉頭向下，菜粕走勢(shì)也應(yīng)強(qiáng)于豆粕。

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