葛春暉

　　周一（3月10日），國債期貨市場全線反彈，主力合約上漲0.16%。市場人士表示，基本面數(shù)據(jù)對(duì)國債期貨有所支撐，短期內(nèi)資金面有望保持寬松并繼續(xù)推動(dòng)期債小幅反彈。

　　上周，由于擔(dān)心資金利率持續(xù)下行將招致央行加碼回收流動(dòng)性，前段時(shí)間累積盈余豐厚的機(jī)構(gòu)紛紛落袋為安、了結(jié)獲利盤，導(dǎo)致國債期貨市場整體回調(diào)，主力合約TF1406全周累計(jì)下跌0.66%。而周末公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份我國出口下降18.1%，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成一定壓力；2月份CPI同比增幅回落至2%的一年最低水平，為貨幣政策提供了寬松空間。受此影響，周一市場情緒明顯緩和，期債市場三個(gè)合約全線收紅。其中，主力合約TF1406收?qǐng)?bào)92.724元，漲0.15元或0.16%，成交1984手，增倉137手至4656手；臨近最后交割日的TF1403收于92.288元，漲0.13%，成交66手，減倉47手；TF1409收?qǐng)?bào)93.166元，漲0.14%。

　　海通期貨研究所成艷麗表示，經(jīng)過上周調(diào)整，市場風(fēng)險(xiǎn)得到有效釋放，國債期貨的反彈空間有所顯現(xiàn)；當(dāng)前出口增速放緩、通脹大幅回落等顯示經(jīng)濟(jì)增長不容樂觀，基本面或?qū)⒅螄鴤谪浧蠓€(wěn)反彈；超日債違約后，若后期信用風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)蔓延，避險(xiǎn)情緒升溫也將利好國債期貨。不過，金信期貨等機(jī)構(gòu)表示，雖然較弱的基本面會(huì)對(duì)國債期貨形成短期支撐，但流動(dòng)性收緊的可能性猶存，建議投資者密切關(guān)注央行微調(diào)動(dòng)向，具體操作以減倉觀望為主。