[轉(zhuǎn)] 國(guó)債期貨將橫盤震蕩：大地期貨3月10日早報(bào)
觀點(diǎn)與策略
股指期貨：周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期導(dǎo)致倫銅等商品大跌，夜盤接近跌停，期指受此影響可能低開，但從期指本身來(lái)看前期跌勢(shì)已企穩(wěn)，低開后少量多單嘗試。
國(guó)債期貨：國(guó)債期貨主力合約周五沖高回落，在 40 日均線獲得一定支撐，成交量大幅減少。資金市場(chǎng)利率趨于穩(wěn)定，各期限國(guó)債到期收益率互有漲跌。預(yù)計(jì)今日國(guó)債期貨將橫盤震蕩，建議投資者觀望為主。
金融市場(chǎng)隔夜要聞一覽
1, 債市回暖 28 只債基 2 月漲超 3%。今年以來(lái)，債券市場(chǎng)開始回暖，銀河證券 3 月 3 日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至 2 月 28 日，債券基金今年以來(lái)的平均收益為 1.59%。其中 2 月份債券基金業(yè)績(jī)觸底反彈，各細(xì)分類型債券基金均取得了較好的單月業(yè)績(jī)。具體來(lái)看，在 381 只債券基金中（剔除分級(jí)子基金），2 月份，有 28 只債券基金月度凈值增長(zhǎng)率超過(guò) 3%，120 只基金月度凈值增長(zhǎng)率超過(guò) 2%。
2, 超日債違約債市淡定 控制非標(biāo)需解決軟約束問(wèn)題。隨著“超日債”實(shí)質(zhì)性違約的靴子落地，中國(guó)債市“零違約”的神話也隨之破滅。受此影響，信用債市場(chǎng)收益率一度上行，信用利差也隨之放大。然而，截至 3 月 7 日，信用債市場(chǎng)整體收益率漲跌互見(jiàn)，短期品種已經(jīng)開始企穩(wěn)。“超日債”違約對(duì)市場(chǎng)的實(shí)際影響似乎遠(yuǎn)比預(yù)想的要小，而之前業(yè)界關(guān)于“實(shí)質(zhì)性違約能夠自然降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，通過(guò)市場(chǎng)化方式解決‘非標(biāo)’泛濫問(wèn)題”的期望也可能會(huì)落空。
3, 肖鋼：今年?duì)幦〕雠_(tái)進(jìn)一步的退市方案。證監(jiān)會(huì)主席肖鋼 3 月 9 日上午在列席全國(guó)人大全體會(huì)議間隙接受媒體采訪時(shí)表示，今年?duì)幦〕雠_(tái)進(jìn)一步的退市改革方案，同時(shí)還擬于年內(nèi)出臺(tái)多層次市場(chǎng)間的轉(zhuǎn)板安排。肖鋼透露，下一階段退市制度改革將建立市場(chǎng)化、多元化、常態(tài)化的退市機(jī)制，其中包括建立多樣化的退市指標(biāo)，在重大違法違規(guī)，如欺詐發(fā)行的退市上作出安排。
4, 自貿(mào)區(qū)金融混業(yè)苗頭初顯 多方競(jìng)逐衍生品業(yè)務(wù)機(jī)遇。盡管相關(guān)規(guī)則尚未到位，混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)已現(xiàn)苗頭。在以資本項(xiàng)目開放、外匯管理、便利投融資為導(dǎo)向的上海自貿(mào)區(qū)試驗(yàn)中，各類金融機(jī)構(gòu)都瞄準(zhǔn)了風(fēng)險(xiǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，跨界競(jìng)爭(zhēng)在所難免。在近日第一屆申銀萬(wàn)國(guó)期貨投資策略報(bào)告會(huì)“混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)下如何利用自貿(mào)區(qū)平臺(tái)開展綜合金融業(yè)務(wù)”圓桌論壇上，來(lái)自券商、基金、銀行、期貨的相關(guān)負(fù)責(zé)人展望了相關(guān)業(yè)務(wù)機(jī)遇。
5, 周小川：支持減少利差與銀行過(guò)高息差收。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川 7 日在參加民建小組聯(lián)席討論時(shí)表示，目前我國(guó)貨幣總量增長(zhǎng)明顯快于 GDP 的增長(zhǎng)，加上物價(jià)因素和人民幣杠桿率不斷提升，沒(méi)有多少人真正認(rèn)為目前貨幣總量過(guò)緊、需要放松。很多改革必然存在利弊，有時(shí)不能完全免除短期痛苦，要從中期看效果。周小川表示，很多地方覺(jué)得錢緊、利率走高，這背后的原因是多方面的。社會(huì)上希望推進(jìn)利率市場(chǎng)化，更多是希望減少利差、減少銀行過(guò)高的息差收入，這樣的愿望央行完全支持。但是在利率市場(chǎng)化初期，利率很可能會(huì)走高，在達(dá)成新的平衡之后，才可能會(huì)重新走低。
金融期貨盤面技術(shù)分析
國(guó)債期貨：價(jià)格沖高回落，成交量大幅所小，MACD 綠柱繼續(xù)擴(kuò)展。價(jià)格回落至40 日均線。
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