[轉(zhuǎn)] 期債維持多頭思路：安信期貨2月26日早報

2014-02-26 09:02 來源： 安信期貨 瀏覽：283 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

行情回顧

上一交易日，利率債收益率繼續(xù)走低，國債期貨主力TF1406合約報收93.080，漲0.41%。日成交2054手，成交量有所放大，截至收盤，單邊持倉3445手，增加403手.TF1403合約前二十凈空49手，減少44手。三個合約總持倉4608手，增加207手。

現(xiàn)貨市場

銀行間固定利率國債到期收益率小幅走低，1Y跌5.63bps至3.2940%，3Y跌4.45bps至3.7798%，5Y跌5.27bps至4.1054%，7Y跌10.94bps至4.3040%，10Y跌5bps至4.4336%。

利率債二級市場關(guān)鍵期限利率債成交利率走低，二級市場需求啟動，成交量放大，剩余期限6.64年的130020報收4.32%，前日報收4.38%，成交38.9億元；剩余期限6.3年的130015報收4.32%，前日報收4.67%，成交23.4億元。

公開市場操作，周二，央行再度開展正回購，公開市場進(jìn)行了1000億元14天期正回購操作，本周公開市場無正逆回購及央票到期。2月25日，資金市場利率漲跌不一，隔夜企穩(wěn)小幅走高，1天期品種漲7.61bos至1.7174%，7天期品種跌5.29bos至3.2183%，14天期品種跌4.91bos至3.8169%,21天期品種跌4.16bos至4.4311%。

操作建議

資金市場利率維持低位，7天回購利率創(chuàng)去年10月以來新低，盡管央行持續(xù)正回購，但市場風(fēng)險偏好的降低及對非標(biāo)信貸資產(chǎn)監(jiān)管的升級，使得融資需求有所回落，流動性寬松。利率下行過程中，人民幣對美元即期匯率也有明顯貶值，加劇了資本流出的壓力，若外匯占款出現(xiàn)變動，央行很可能調(diào)整當(dāng)前的貨幣政策態(tài)度，平緩資金面。資金面寬松，推動銀行間固定利率國債到期收益率下行明顯，二級市場需求啟動利率債市場回暖持續(xù)。短線期債維持反彈行情，操作上，期債維持多頭思路。

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