[轉(zhuǎn)] 王一軍：程序化交易策略還有10倍發(fā)展空間

2012-07-06 11:06 來源： 南方都市報 瀏覽：3768 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

機(jī)構(gòu)紛紛開展試驗(yàn)，東海期貨總經(jīng)理稱“程序化交易策略還有10倍發(fā)展空間”。

“傳統(tǒng)的‘小米加步槍’已經(jīng)無力對抗現(xiàn)代局面”，在由東海期貨、東海證券等聯(lián)合主辦的“金融期貨時代的投資策略月量化投資報告會”上，東海期貨總經(jīng)理王一軍表示，程序化交易策略還有10倍左右的發(fā)展空間。而未來國債期貨一旦推出，對商品期貨的溢出效應(yīng)將越發(fā)明顯，同時，期貨公司的整合將加速，期貨人員體現(xiàn)價值的時刻也將到來。

程序化交易，是通過預(yù)先設(shè)置好的交易模型和交易策略，按照既定的買賣條件，由計算機(jī)自動完成交易指令的一種新興交易手段。據(jù)王一軍介紹，從東海期貨對客戶的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，應(yīng)用程序化交易能獲得50%-60%的年化相對收益，不用程序化交易的客戶虧損率為70%。當(dāng)然程序化交易沒有通用的策略，在不同的階段、針對不同的情況要采用不同的策略。

“今年國債期貨有望推出”，王一軍稱，這將對商品期貨的資金溢出效應(yīng)更加明顯。目前股指期貨在期貨成交量占了50%，而國債期貨將是股指期貨的6-8倍，未來金融期貨要占期貨成交量的80%以上，甚至能占到90%。目前很多期貨投資者沒有經(jīng)驗(yàn)，程序化交易能夠保護(hù)個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者，雖然程序化策略占期貨公司利潤的比例較小，但未來可能有10倍的發(fā)展空間，很多機(jī)構(gòu)都在開展試驗(yàn)。

而國債期貨的推出也將對期貨公司的盈利結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響，目前期貨公司盈利主要靠通道業(yè)務(wù)和保證金利息返還。王一軍表示，未來利息呈下降趨勢，6月1日之后交易所保證金返還金額很少，而通道也將越發(fā)貶值，以后期貨公司必須有定價權(quán)才有立足之地。期貨公司將由“拼爹”時代轉(zhuǎn)化為“拼服務(wù)”時代，核心競爭力就是人才。另外，期貨公司的整合步伐將加速，尤其在外資將進(jìn)入的背景下，每個期貨從業(yè)人員都面臨被淘汰的風(fēng)險。而在未來金融期貨唱主角的情況下，有金融背景的期貨公司優(yōu)勢將明顯。

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