[轉(zhuǎn)] 果果：量化交易者賺的是誰(shuí)的錢(qián)

2013-05-16 11:05 來(lái)源： 和訊股票 瀏覽：1402 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

期貨是負(fù)和游戲。如果說(shuō)程序化交易者作為一個(gè)整體能夠賺錢(qián),那么賺的是誰(shuí)的錢(qián)? 以下是幾點(diǎn)已有的結(jié)論, 大家還有沒(méi)有其他看法，請(qǐng)跟帖：

1。 套保資金為了鎖定收益,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而付出的資金。

2。 搏暴利的主觀交易者在平時(shí)(無(wú)暴利時(shí))付出的資金。

3。 新手和缺乏紀(jì)律的參與者虧的錢(qián)。

4。 量化交易者中由于策略不佳或者運(yùn)用不當(dāng)而虧的錢(qián)。

以上第一類(lèi)套保資金應(yīng)該是有時(shí)用期貨賺的錢(qián)補(bǔ)現(xiàn)貨虧的錢(qián),有時(shí)用現(xiàn)貨賺的錢(qián)補(bǔ)期貨虧的錢(qián),所以長(zhǎng)期看應(yīng)該沒(méi)有多少凈貢獻(xiàn)。不過(guò)短期內(nèi)可能為期貨市場(chǎng)提供不少利潤(rùn)。

第二類(lèi)搏暴利的主觀交易者應(yīng)該是穩(wěn)定的利潤(rùn)貢獻(xiàn)者吧。其中一小部分人像中彩票一樣拿到了暴利,但是他們總體賺到的應(yīng)該比這個(gè)群體中大多數(shù)虧錢(qián)的人總體虧的錢(qián)少很多,所以產(chǎn)生了額外利潤(rùn)。

第三類(lèi)當(dāng)然也是利潤(rùn)貢獻(xiàn)者。

第四類(lèi)就是量化交易者之間的競(jìng)爭(zhēng)了。尤其當(dāng)大的機(jī)構(gòu)很多都采用程序化交易后,市場(chǎng)中第二類(lèi)第三類(lèi)參與者貢獻(xiàn)的資金有限,那么就是好的策略賺差的策略的錢(qián)了。而這個(gè)好與差可能都是動(dòng)態(tài)的,即所謂市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)吧。不會(huì)讓某一類(lèi)高收益的策略長(zhǎng)期有效,除非采用它的資金始終很少,所以其賺的錢(qián)不足以使對(duì)手盤(pán)退出或改變。但樹(shù)欲靜而風(fēng)不止,可能你的高收益策略所用資金不大,但是與你相似的策略資金量很大而且賺了很多,所以他們必然會(huì)引起市場(chǎng)的變化,從而使你的策略也受到影響了。

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