[轉(zhuǎn)] 劉賓：股指期貨仍有下探需求
現(xiàn)貨市場(chǎng)：昨天李克強(qiáng)總理的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議中性略微偏多，一方面表示房地產(chǎn)調(diào)控要嚴(yán)格執(zhí)行，另一方面表示要加快城鎮(zhèn)化的規(guī)劃，顯示后者對(duì)市場(chǎng)還是存在提振預(yù)期，但是由于沒有實(shí)質(zhì)的內(nèi)容出臺(tái)，因此提振力也顯得有限，相反早晨一則關(guān)于銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)整頓銀行理財(cái)產(chǎn)品的消息成為了市場(chǎng)的重磅殺傷力量，由于目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模高達(dá)7.6萬(wàn)億，如果按照規(guī)定清理整頓，不但使得券商和信托的一些渠道被封殺，同時(shí)銀行表外或部份歸并到表內(nèi)，或攤薄銀行的資本充足率，對(duì)銀行帶來不利；因此導(dǎo)致了對(duì)銀行和券商的極大短期沖擊，但是如果站在長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，其實(shí)這樣的規(guī)范是一個(gè)好事，因?yàn)檫@兩年銀行理財(cái)產(chǎn)品呈現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)也逐步積累，一些人士甚至把這些業(yè)務(wù)認(rèn)為是中國(guó)版的“龐式騙局”，管理處將風(fēng)險(xiǎn)遏制在萌芽狀態(tài)，對(duì)于長(zhǎng)期規(guī)范銀行常規(guī)業(yè)務(wù)之外的發(fā)展是有利的；而且從股市的角度，其實(shí)也不算太大的壞事，如果這些產(chǎn)品發(fā)行受阻，也不排除一些資金重新回流股市的可能；因此如果單從銀監(jiān)會(huì)整頓理財(cái)產(chǎn)品的事件形成的沖擊看，市場(chǎng)顯得有些反應(yīng)過渡，當(dāng)然也顯示了目前投資者脆弱的心態(tài)，市場(chǎng)需要其它的更加有效的利多政策來?yè)嵛客顿Y者屢屢受傷的心靈，否則短期調(diào)整壓力猶存。
期貨市場(chǎng)：升水也略微擴(kuò)大到7點(diǎn)，不過在大幅殺跌中總持倉(cāng)卻是小幅下降，顯示多空繼續(xù)維持謹(jǐn)慎，當(dāng)然或許也有早盤下跌一步到位沒有給予空方太多機(jī)會(huì)的原因，不管怎樣，市場(chǎng)只要存在觀望情緒就對(duì)有效企穩(wěn)并反彈帶來不利；從技術(shù)看，期指也是面臨考驗(yàn)上周低點(diǎn)的支撐力，但從目前的氛圍看，似乎要在這個(gè)位置形成小雙底的支撐條件還是不太具備，因此預(yù)計(jì)其抵抗力存疑，如果沒有特別利多形成，市場(chǎng)擊穿2500支撐的概率大
操作建議：上周輕倉(cāng)多單近期離場(chǎng)后暫時(shí)觀望。
一、行情評(píng)述：PMI利好未形成提振 年線面臨考驗(yàn)
銀行股暫時(shí)失去動(dòng)能，宏觀數(shù)據(jù)利多也沒有提振市場(chǎng)信心，這可能拖累市場(chǎng)繼續(xù)向下尋找支撐的格局股指期貨維持貼水，市場(chǎng)心態(tài)仍顯偏弱，資金微幅流入仍顯謹(jǐn)慎，這對(duì)方向指引性不。
今日滬深兩市在總體信息面偏多的氛圍中仍顯得動(dòng)能不只，早盤在PMI數(shù)據(jù)呈現(xiàn)回升的提振下兩度上沖，但最終都受阻回落，午后做多動(dòng)能衰竭，最終震蕩回落報(bào)收2234.4點(diǎn)，微幅下跌2.22點(diǎn)，成交繼續(xù)萎縮，個(gè)股確實(shí)上漲數(shù)量偏多，不過深市出現(xiàn)5只個(gè)股跌停也顯示分化仍然較大；從行業(yè)表現(xiàn)看，藍(lán)籌板塊幾乎都顯示了疲軟，釀酒、銀行、有色、鋼鐵錄得小幅下跌，互聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保、航天和電信概念股表現(xiàn)較強(qiáng)，而且房地產(chǎn)在利空短期釋放下也出現(xiàn)反彈，不過沒有帶動(dòng)市場(chǎng)人氣，市場(chǎng)整體觀望氣氛仍較為濃厚；從技術(shù)看，雖然滬綜指小幅收揚(yáng)，但2250點(diǎn)附近阻力卻較為明顯，量能萎縮對(duì)企穩(wěn)略顯不利，上次的回落并沒有觸及年線就獲得支撐，目前再度回到年線2217點(diǎn)附近，雖然再次呈現(xiàn)了一定抵抗，但動(dòng)能不足或拖累市場(chǎng)形成慣性下探的可能，年線支撐力度存疑，如果這個(gè)位置不是構(gòu)筑雙底，而是重新計(jì)算的C浪調(diào)整，則跌破年線的概率較大。
信息面，周末總體維持偏多，地方房地產(chǎn)調(diào)控細(xì)則出臺(tái)短期利空得到兌現(xiàn)，市場(chǎng)壓力緩和；李克強(qiáng)上?？疾灬尫虐l(fā)展長(zhǎng)三角的信號(hào)；港澳臺(tái)今天開始可以交易A股；還有新IPO暫時(shí)沒有時(shí)間表；同時(shí)盤中公布的官方PMI回升到50.9，總體看信息面基本應(yīng)該是利多形成疊加，但市場(chǎng)卻沒有形成做多動(dòng)能，分析原因主要還是對(duì)整體市場(chǎng)信心不足，主要還是市場(chǎng)還沒有看到形成經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升的動(dòng)力所在，而且短期市場(chǎng)仍存在對(duì)上周影子銀行的清理壓制中，央行貨幣政策也沒有給予市場(chǎng)信心，因此導(dǎo)致市場(chǎng)在缺乏主導(dǎo)力量的環(huán)境中延續(xù)了整理格局，預(yù)計(jì)投資者觀望的心態(tài)將繼續(xù)拖累市場(chǎng)短期企穩(wěn)力量的形成，繼續(xù)向下尋找支撐的概率大，不過由于4月伊始就出現(xiàn)較多積極因素，小長(zhǎng)假后將面臨其它宏觀數(shù)據(jù)的公布，我們預(yù)期數(shù)據(jù)將繼續(xù)改善，因此投資者暫時(shí)還不宜過份悲觀。
股指期貨周一同樣出現(xiàn)沖高回落，主力合約1304最終幾乎收平，維持貼水10點(diǎn)的水平，彰顯期指投資者繼續(xù)呈現(xiàn)偏弱的心態(tài)，總持倉(cāng)小幅回升，資金溫和流入，但對(duì)市場(chǎng)指引不強(qiáng)，技術(shù)上收十字星，也顯示目前位置糾結(jié)，但從趨勢(shì)看，短期還是維持相對(duì)偏弱的格局，盤中反彈到2500點(diǎn)上方遇阻，多頭動(dòng)能明顯不足，因此多方需要繼續(xù)蓄勢(shì)的過程，下方2470附近是回調(diào)50%的位置將繼續(xù)形成短線支撐，但如果失守則將向下檢驗(yàn)0.618的重要支撐2390點(diǎn)。
操作上，中線倉(cāng)位布局條件不成熟，維持觀望或日內(nèi)短線交易。
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