周二（2月11日），行情走勢(shì)回顧：周一國(guó)債期貨高開(kāi)低走，全天保持窄幅震蕩，收盤(pán)前價(jià)格急速下跌，主力合約TF1403收于92.330，下跌0.18%，成交量處于低位，持倉(cāng)量略有增加。央行公開(kāi)市場(chǎng)操作：周一央行進(jìn)行7天、14天逆回購(gòu)、28天期正回購(gòu)和三個(gè)月央票詢量。銀行間回購(gòu)利率和Shibor利率漲跌互現(xiàn)，但是幅度不大，利率基本穩(wěn)定。宏觀基本面消息：（1）1月四大行新增3500億的貸款規(guī)模，不僅較1月26日的4300億回落800億，也比2013年同期3767億新增規(guī)模低7%。（2）習(xí)近平：改革再難也要向前推進(jìn)。（3）有消息指，銀監(jiān)會(huì)要求地方金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)流動(dòng)性管理，預(yù)防措施包括每季度作定期的流動(dòng)性壓力測(cè)試，以及預(yù)留約30天至45天期的資金供應(yīng)作為流動(dòng)性保障等。行情走勢(shì)預(yù)期：央行發(fā)布的最新貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示其維持了一貫穩(wěn)健基調(diào)的決心，市場(chǎng)解讀為央行中性偏緊貨幣政策不僅沒(méi)有轉(zhuǎn)向，甚至由于影子銀行的資金仍然主要流向房地產(chǎn)和地方融資平臺(tái)導(dǎo)致泡沫進(jìn)一步放大，央行放松貨幣政策的可能性進(jìn)一步降低。再加上周二3300億逆回購(gòu)到期，機(jī)構(gòu)普遍持觀望態(tài)度等待央行周二進(jìn)一步明確態(tài)度，導(dǎo)致周一全天國(guó)債期貨成交低迷。收盤(pán)前國(guó)債期貨價(jià)格急速下跌，可能是有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)央行周二不會(huì)繼續(xù)投放逆回購(gòu)甚至?xí)站o流動(dòng)性，周二央行是否會(huì)進(jìn)行7天逆回購(gòu)甚至展開(kāi)正回購(gòu)成為引導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵。周二需要關(guān)注國(guó)開(kāi)行政策性金融債招標(biāo)情況。

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