[轉(zhuǎn)] 陳麗文：股指再探年線或有支撐

2013-05-15 11:05 來源： 華鑫期貨 瀏覽：359 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

套利方面：剔除到期時間的時間成本以及個股分紅的折價點數(shù)影響，昨日1305合約與公允價值兩者價差波動區(qū)間為[-14.8，0.86]，均值為-9.34，昨日盤中出現(xiàn)一次獲利空間15點的正向套利機會。

自從3月18號至昨日，以天為單位的期現(xiàn)價差波動區(qū)間為[-16.78,19.41],無套利區(qū)間范圍為[-13.8,8.7]，昨日收盤價差小幅收窄至-9.24，昨日盤中進入的反向套利操作離場暫觀望。

以天為單位的1306合約與1305合約無套利區(qū)間范圍為[-12,6.8]，昨日收盤價差擴大至-12.4，在1305合約交割前可關(guān)注拋1305合約買1306合約套利； 1309合約與1306合約無套利區(qū)間范圍為[-8.7,11.2]，昨日收盤價差較前幾日收窄至8.2，前期提示入場的買1306合約拋1309合約的套利交易仍舊持有待價差回落至1點附近。

宏觀方面，市場聚焦中國央行貨幣政策走向。我們認(rèn)為其放松的可能性不大，一方面房地產(chǎn)調(diào)控仍將是市場流動性的詬病，另一方面當(dāng)前市場流動資金并不缺乏，所以在全球央行的降息潮中，為了控制人民幣過快的升值態(tài)勢，我們認(rèn)為中國央行或?qū)⒖紤]采取輕度的外匯干預(yù)政策。另外，IPO重啟時間節(jié)點仍在持續(xù)發(fā)酵，但隨著時間的推移，其對市場的利空 效應(yīng)或逐步下滑。因此市場在這些不確定性的因素下，市場后市走勢方向暫時并不明朗。即使本周市場或面臨關(guān)鍵變盤點，昨日期指也再度考驗2450一線，但目前仍不能確定后市已經(jīng)明確了向下突破的方向，并且昨日多頭的主動進攻，期指在年線附近的表現(xiàn)仍需觀察確認(rèn)。我們認(rèn)為在年線附近或能獲得一定支撐而展開小幅反彈。   

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