近日，央行給市場(chǎng)提供流動(dòng)性，國(guó)家城鎮(zhèn)化規(guī)劃將在春節(jié)前后出臺(tái)，國(guó)家將限制鋼鐵等過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)公司上市融資，鐵路貨運(yùn)價(jià)格將在春節(jié)后上調(diào)等多個(gè)利多因素刺激螺紋鋼期貨價(jià)格止跌反彈。短線RB1405合約價(jià)格有望上攻3509元/噸，反彈或在3574元/噸附近遇阻，中長(zhǎng)線跌勢(shì)難改。

　　央行提供短期流動(dòng)性

　　央行于1月22日和24日啟動(dòng)逆回購(gòu)，為市場(chǎng)提供短期流動(dòng)性3750億元，大大緩解了春節(jié)前市場(chǎng)資金緊張的局面。本次央行公開(kāi)市場(chǎng)操作的主要目標(biāo)仍是應(yīng)對(duì)季節(jié)性資金緊張，而不會(huì)改變2014年貨幣政策的中性偏緊局面，對(duì)螺紋鋼等建材類商品的利多作用有限。

　　《國(guó)家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃》將出臺(tái)

　　國(guó)家發(fā)改委規(guī)劃司有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示，在城鎮(zhèn)化工作會(huì)議上，《國(guó)家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃》被提交會(huì)議討論，在會(huì)議之后，國(guó)家發(fā)改委按照會(huì)議代表討論的一些意見(jiàn)進(jìn)行了修改，目前已經(jīng)上報(bào)國(guó)務(wù)院。市場(chǎng)預(yù)期《國(guó)家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃》有可能在春節(jié)前后出臺(tái)，是推動(dòng)1月23日至25日螺紋鋼、玻璃、鐵礦石、焦炭等建材類商品期貨集體反彈的主要?jiǎng)恿?。不過(guò)，由于管理層多次表示，新型城鎮(zhèn)化是人的城鎮(zhèn)化，而不是地產(chǎn)化，況且此前經(jīng)過(guò)多次炒作和消化，對(duì)螺紋鋼等建材類商品期貨的反彈推動(dòng)作用有限。

　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩明顯

　　日前公布的1月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值降至近6個(gè)月來(lái)的新低49.6，低于榮枯線，也低于去年12月的50.5。去年12月工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、社會(huì)用電量等重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增速也出現(xiàn)集體回落的局面。上述多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的疲弱表現(xiàn)，顯示中國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景不容樂(lè)觀。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩，將大大限制后市螺紋鋼期貨短線的反彈幅度，螺紋鋼中長(zhǎng)線依舊偏弱。

　　鋼鐵去產(chǎn)能、去庫(kù)存仍任重道遠(yuǎn)

　　作為我國(guó)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)的代表，鋼鐵行業(yè)經(jīng)過(guò)多次產(chǎn)能調(diào)控，卻陷入越調(diào)越長(zhǎng)的怪圈。近日，有關(guān)監(jiān)管部門表示，將嚴(yán)格禁止鋼鐵、水泥、電解鋁等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)公司上市融資，具體效果仍有待于進(jìn)一步觀察。1月7日，環(huán)保部與全國(guó)31個(gè)?。▍^(qū)、市）簽署了《大氣污染防治目標(biāo)責(zé)任書(shū)》，明確了各地空氣質(zhì)量改善目標(biāo)和重點(diǎn)工作任務(wù)。 其中，北京、天津、河北確定了下降25%的目標(biāo)。調(diào)控鋼鐵等行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能如何落實(shí)，仍將考驗(yàn)相關(guān)地方政府的智慧。

　　鐵路貨運(yùn)價(jià)格上調(diào)20%

　　據(jù)相關(guān)消息，鐵路貨運(yùn)價(jià)格擬于春節(jié)后上調(diào)，總體幅度約為3分/噸公里，分兩次進(jìn)行，相較現(xiàn)在的平均13分/噸公里，漲幅約20%。由于煉焦煤和焦炭是鋼鐵企業(yè)的主要原料之一，運(yùn)輸成本由鋼廠支付，此次運(yùn)價(jià)提高使得需要長(zhǎng)距離采購(gòu)煉焦煤和焦炭的鋼廠的成本也將相應(yīng)增加。鐵路貨運(yùn)價(jià)格將在春節(jié)后上調(diào)，也在一定程度上刺激螺紋鋼、焦炭、焦煤等期貨價(jià)格上漲。

　　（作者單位：國(guó)泰君安期貨）

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