自12月12日起，螺紋鋼期貨價(jià)格大幅走軟，最低觸及3583元/噸的前期低點(diǎn)。未來產(chǎn)能巨大仍是阻礙鋼價(jià)上漲的“攔路虎”。

　　2014年鋼材消費(fèi)將平穩(wěn)增長

　　房地產(chǎn)方面，11月房屋施工面積年度累計(jì)值為64.6億平方米，同比增加9億平方米，增幅為16.1％。如果2014年保持這一增速，按1平方米用鋼量55公斤、2.5年的建成期計(jì)算，房地產(chǎn)將新增鋼材消費(fèi)約2000萬噸。

　　高速公路建設(shè)方面，“十二五”規(guī)劃每年新增里程1.1萬公里，按1公里400―500噸用鋼量、3年建設(shè)期計(jì)算，高速公路建設(shè)約新增500萬噸鋼材需求。

　　城市軌道交通方面，2013年城軌投資規(guī)模約為2800億元，較2012年增長12%。如果2014年保持這一投資增速，將新增投資300億元，以軌道交通每投資1億元能帶動(dòng)1.12萬噸鋼材消費(fèi)量計(jì)算，將新增鋼材需求336萬噸。

　　鐵路及公路運(yùn)輸方面，數(shù)據(jù)顯示，1―11月鐵路、公路運(yùn)輸業(yè)分別完成固定資產(chǎn)投資4790億元、18407億元，同比增長2.4%、22.6%。2014年如果保持該增速，帶動(dòng)的鋼材需求也不容小覷。

　　2013年1―11月我國出口鋼材5697萬噸，同比增長12%，2014年按增長12%計(jì)算，將出口鋼材6944萬噸。凈增加744萬噸的出口量，如果按90%的成材率，將新增粗鋼消費(fèi)826萬噸。

　　綜合來看，房地產(chǎn)、高速公路、城軌、公路建設(shè)、出口等因素疊加，保守估計(jì)，將增加粗鋼消費(fèi)量4500萬噸，需求增幅在5.7%附近。

　　產(chǎn)能擴(kuò)張迅猛

　　2009―2014年我國淘汰落后煉鐵產(chǎn)能1.02億噸，新增產(chǎn)能3.17億噸。按“十二五”淘汰1億噸煉鐵產(chǎn)能的規(guī)劃，2014年仍需淘汰約2000萬噸產(chǎn)能。2014年我國將有37座高爐投產(chǎn)，總?cè)莘e54253立方米，新增產(chǎn)能4937萬噸，凈新增生鐵產(chǎn)能近3000萬噸。

　　近5年我國生鐵產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)?，高爐生鐵的產(chǎn)能利用率由2011年的91%下降到2013年的87.81%，2014年或下降到86.15%。從粗鋼產(chǎn)量上看，增產(chǎn)幅度由2009年的13.6%下降到2012年的3.6%。如果算上需求增速5.7%，粗鋼產(chǎn)量或?qū)⑦_(dá)到8.24億噸。2014年我國粗鋼實(shí)際產(chǎn)能在10.3億噸左右，產(chǎn)能利用率在80%附近，這也是壓制當(dāng)前螺紋鋼期貨價(jià)格上漲的關(guān)鍵因素。

　　鐵礦石供需平衡，價(jià)格或?qū)⑵椒€(wěn)運(yùn)行

　　1―11月份，我國進(jìn)口鐵礦石7.46億噸，均價(jià)為129.65美元/噸，較2012年高1.03美元/噸。2009―2012年的均價(jià)分別為79.86美元/噸、128.39美元/噸、163.84美元/噸、128.47美元/噸。近5年的均價(jià)為126美元/噸，目前鐵礦石價(jià)格在這一均值附近。

　　按中國新增0.4億噸粗鋼產(chǎn)量計(jì)算，2014年需新增鐵礦石需求0.64億噸。除國內(nèi)供給增長6％，約0.2億噸，仍需多進(jìn)口約0.44億噸鐵礦石。數(shù)據(jù)顯示，2014年淡水河谷鐵礦石產(chǎn)出約3.12億噸，增產(chǎn)0.06億噸。力拓預(yù)計(jì)2014財(cái)年為2.9億噸，增產(chǎn)0.25億噸。必和必拓2014財(cái)年為2.12億噸，增產(chǎn)0.42億噸。FMG迅速躋身“億噸俱樂部”，2014財(cái)年預(yù)計(jì)為1.27億噸，增產(chǎn)0.33億噸。預(yù)計(jì)2014年四大礦商實(shí)際新增的供給量約為0.5億噸。中國寄予厚望的中信澳洲項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2014年將供給0.04億噸鐵精礦。結(jié)合港口庫存等因素，2014年我國的鐵礦石供需仍將處于平衡略寬松狀態(tài)。

　　在礦價(jià)平穩(wěn)的情況下，牽動(dòng)市場神經(jīng)的仍將是巨大且快速擴(kuò)張的產(chǎn)能與不匹配的需求增速之間的矛盾。2014年前半年，螺紋鋼期貨價(jià)格下跌仍將是主基調(diào)，而支撐位或下行到3200元/噸附近。

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