[轉] 20130605農(nóng)產(chǎn)品日評
菜油直下三千尺
一、今日盤面看點
隔夜外盤較平淡，美豆微跌。今日國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨總體延續(xù)近期趨勢。菜籽系走勢再度呈現(xiàn)粕強油弱的極端格局，菜粕領漲、菜油跌停。豆粕期貨跟隨上漲，而豆油和棕櫚油則跟隨下跌。谷物類繼續(xù)陰跌，白糖近月反彈強勁，鄭棉僵持。
期貨合約 | 收盤價 | 漲跌 | 漲跌幅 | 振幅 | 成交量 | 量變化 | 持倉量 | 倉變化 |
豆一9月 | 4830 | 3 | 0.06% | 0.41% | 25144 | 93.71% | 126312 | -3.23% |
豆一1月 | 4717 | 4 | 0.08% | 0.49% | 22506 | -26.99% | 125988 | 1.01% |
豆油9月 | 7408 | -20 | -0.27% | 0.89% | 647776 | -35.49% | 623138 | -4.94% |
豆油1月 | 7622 | -52 | -0.68% | 1.05% | 265622 | -19.04% | 331864 | -0.28% |
豆粕9月 | 3583 | 59 | 1.67% | 2.01% | 2157862 | 20.53% | 1291216 | 0.43% |
豆粕1月 | 3266 | 15 | 0.46% | 1.55% | 2399618 | 4.47% | 1292534 | 2.11% |
棕櫚油9月 | 6090 | -32 | -0.52% | 0.99% | 335878 | -20.12% | 508200 | -3.92% |
棕櫚油1月 | 6114 | -80 | -1.29% | 1.31% | 392836 | 22.98% | 419398 | 7.20% |
菜籽9月 | 5154 | 23 | 0.45% | 0.78% | 3618 | -7.89% | 13658 | -1.03% |
鄭油9月 | 9052 | -378 | -4.01% | 3.56% | 139958 | 98.49% | 81886 | 12.58% |
菜粕9月 | 2566 | 62 | 2.48% | 3.35% | 541162 | 96.59% | 207204 | 14.71% |
菜粕1月 | 2311 | 45 | 1.99% | 3.18% | 823550 | 175.46% | 287456 | 25.95% |
玉米9月 | 2436 | -2 | -0.08% | 0.33% | 76382 | -28.09% | 507410 | -2.54% |
玉米1月 | 2365 | -5 | -0.21% | 0.30% | 30780 | -13.26% | 280134 | 3.90% |
鄭麥9月 | 2540 | -10 | -0.39% | 0.47% | 7646 | -58.86% | 31410 | -6.85% |
早秈稻9月 | 2628 | -7 | -0.27% | 0.57% | 1088 | -78.34% | 7062 | 1.50% |
棉花9月 | 20215 | 0 | 0.00% | 0.35% | 5332 | -40.78% | 59774 | -1.11% |
白糖9月 | 5118 | 43 | 0.85% | 1.08% | 247682 | 51.68% | 527934 | 0.54% |
白糖1月 | 4984 | 26 | 0.52% | 0.97% | 298104 | 6.59% | 357406 | -4.38% |
注：漲跌＝收盤－前結算 振幅＝（最高/最低－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉變化＝倉差/持倉量×100%
二、現(xiàn)貨市場：
現(xiàn)貨動態(tài) 2013/06/05 | 元/噸 | 指標 | 2013/6/5 | 2013/6/4 | 價格變動 |
豆類：國產(chǎn)大豆收購市場停滯，現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，進口大豆港口分銷價格平穩(wěn)；豆粕現(xiàn)貨報價高位盤整，成交明顯下滑；豆油現(xiàn)貨報價跟盤下跌，成交一般。 | 大豆 | （國產(chǎn)三等）哈爾濱 | 4550 | 4550 | 0 |
（國產(chǎn)三等）大連 | 4600 | 4600 | 0 | ||
（進口二等）大連 | 4300 | 4300 | 0 | ||
（進口二等）張家港 | 4300 | 4300 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 4280 | 4250 | 30 | |
天津 | 4170 | 4170 | 0 | ||
張家港 | 4120 | 4120 | 0 | ||
豆油 （四級） | 哈爾濱 | 7750 | 7750 | 0 | |
天津 | 7300 | 7400 | -100 | ||
張家港 | 7250 | 7300 | -50 | ||
棕櫚油：國內(nèi)港口棕櫚油現(xiàn)貨報價相對穩(wěn)定，成交一般。 | 棕櫚油 （24度） | 天津 | 5950 | 5950 | 0 |
日照 | 5900 | 5900 | 0 | ||
廣東 | 5920 | 5920 | 0 | ||
菜籽類：新菜籽收購行情暫時穩(wěn)定,收購未見放量；菜粕現(xiàn)貨企穩(wěn),加籽粕繼續(xù)上漲；菜油現(xiàn)貨穩(wěn)定,部分地區(qū)下跌。 | 菜籽 | 湖北（國產(chǎn)） | 5100 | 5100 | 0 |
江蘇（國產(chǎn)） | 5140 | 5140 | 0 | ||
進口（7月） | 5527 | 5626 | -99 | ||
菜粕 | 四川（國產(chǎn)） | 2650 | 2650 | 0 | |
江蘇（國產(chǎn)） | 2850 | 2850 | 0 | ||
黃埔（加籽粕） | 3050 | 3000 | 50 | ||
菜油 | 四川（國產(chǎn)） | 10300 | 10300 | 0 | |
江蘇 | 10100 | 10100 | 0 | ||
貴州 | 10300 | 10300 | 0 | ||
玉米：南北港口及山東地區(qū)玉米價格繼續(xù)維持穩(wěn)定 | 玉米 | 北方港口：鲅魚圈 | 2360 | 2360 | 0 |
山東：濰坊 | 2305 | 2310 | -5 | ||
南方港口：深圳 | 2450 | 2450 | 0 | ||
白糖：今日主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價均持穩(wěn)，各地成交一般或清淡。 | 白糖 | 廣西：柳州 | 5415 | 5415 | 0 |
云南：昆明 | 5255 | 5255 | 0 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞摘要 | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 |
油脂油料 | 1、《油世界》周二稱，盡管預期南美供應增加，6月份全球豆粕供應仍將吃緊，因南美出口仍低于預期，且價格將持堅至9月。 | 多 | 短期 | 重要 |
2、國家糧油信息中心預計，中國6月大豆進口量料達到創(chuàng)紀錄的725萬噸。中國大豆供應緊張局面將逐漸緩解。 | 空 | 中期 | 重要 | |
3、阿根廷部分豆粕出口需求或?qū)⒘飨蛎绹?，因阿根廷大豆蛋白質(zhì)含量降低。長期以來，與美國和巴西相比，阿根廷大豆的蛋白質(zhì)含量一直較低，原因是阿根廷潘帕斯作物帶缺乏作物輪作，以及近幾年洪水/干旱頻繁出現(xiàn)。 | 中性 | 中期 | 一般 | |
糧食作物 | 1、玉米播種普遍較去年晚10-15天，導致根系扎的淺，后期容易發(fā)生倒伏和霜凍，從而導致玉米減產(chǎn)。 | 多 | 長期 | 重要 |
白糖 | 1、巴西貿(mào)易部日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年5月份巴西食糖出口量從4月份的172.2萬噸增至194.1萬噸，同時高于去年5月份的175.8萬噸。 5月份巴西食糖出口總量中，原糖出口量從去年5月份的138萬噸增至145萬噸，白糖出口量也從去年同期的34.78萬噸增至49.1萬噸。 | 空 | 中期 | 一般 |
2、截至2013年5月15日，廣西全區(qū)所有糖廠已停榨。至5月31日全區(qū)累計入榨甘蔗6710萬噸，同比增加946萬噸，增幅16%；混合糖產(chǎn)量791.5萬噸，同比增加97.3萬噸，增幅14%；產(chǎn)糖率11.80%，同比減少0.24個百分點；累計銷糖578.5萬噸，同比增加181.7萬噸，增幅45.8%；產(chǎn)銷率73.08%，同比增加15.92個百分點；。 | 多 | 短期 | 一般 | |
3、12/13榨季截至5月31日，云南省累計產(chǎn)糖223.2萬噸，同比增加21.84萬噸；累計售糖122.8萬噸，同比增加36.6萬噸；產(chǎn)銷率55.02%，同比去年增加12.21%；工業(yè)庫存100.38萬噸，同比減少14.78萬噸。其中，5月單月產(chǎn)糖7.57萬噸，同比去年的4.93萬噸增加2.64萬噸；單月銷糖33.46萬噸，同比增加15.29萬噸。 | 多 | 短期 | 一般 |
四、近期觀點與操作策略
1、油脂油料：（豆類、棕櫚油）由于油廠壓榨虧損嚴重，且國內(nèi)母豬存欄依然維持高位奠定了飼料需求的剛性，預計油廠挺價銷售豆粕的意愿較強。最近兩周預計美國中西部地區(qū)多雨天氣將持續(xù)，美豆維持堅挺走勢的概率較大，不過豆類期貨中期上漲空間將受美國大豆種植面積擴張奠定的供應壓力制約，建議豆粕多單謹慎持有，或嘗試月間套利。受菜籽油跌勢刺激，油脂期貨近期連續(xù)下跌，在四季度消費旺季來臨之前，油脂難現(xiàn)利多題材，預計行情以振蕩下跌為主。建議適量空單入場。傳言今年國家將執(zhí)行大豆直補的政策，不過尚無確切時間表，建議觀望，對應舊作的豆一9月合約下跌空間有限。（龔萍）
（菜籽類）今日菜籽止跌回升、菜油繼續(xù)大幅下跌封于跌停、菜粕則大幅上漲。新菜籽上市已逾半月，企業(yè)收購和農(nóng)戶交售均不積極，菜籽承受一定壓力。不過收儲政策依然給予菜籽較強底部支撐，今日期價現(xiàn)止跌回升。建議逢低進多操作；菜粕今日大幅上漲。當前企業(yè)挺粕意愿強烈，下游水產(chǎn)養(yǎng)殖消費逼近旺季，菜粕相對抗跌。但后期南美豆大量到港預期對粕類商品形成一定利空，6月份也即將迎來新菜粕上市，后期菜粕價格回落可能仍存。9月菜粕價格經(jīng)過近期漲勢，已接近2600的高位，前多謹持；菜油今日繼續(xù)大幅下挫，1309主力合約大幅增量，小幅增倉，下跌動能依然存在。主要因市場擔心嚴格的收儲政策將使大量進口菜油可能進入期貨市場。且前段時間，菜油一直保持與豆油、棕櫚油較大價差。而國儲庫存高企（300多萬噸），存在壓價定向銷售可能。但是國產(chǎn)菜油的成本支撐作用依然較強，近月進口價格當前也維持在9700 -9800元/噸，對主力九月亦具較強支撐作用。關注菜油進口成本和油脂市場整體走勢，菜油進一步下跌后或?qū)⒂瓉沓磸棛C會。（宋煥）
2、玉米：目前廣東地區(qū)進場小麥價格相較玉米很有優(yōu)勢，豆粕價格又維持高位，近幾日9月合約及遠期豆粕價格持續(xù)走高，導致市場一直對未來一段時間豆粕價格看好，從而使小麥替代預期增強，今日玉米1309下跌可能也與此有關，但鑒于好糧流通量不足，依然維持玉米逢低做多的觀點，建議2420附近開始建倉。（鄧凱）
3、白糖：巴西豐產(chǎn)預期以及雷亞爾走勢疲軟拖累ICE原糖價格繼續(xù)下跌，不斷刷新近3年來低點。由于近期各省陸續(xù)公布較為樂觀的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，鄭糖出現(xiàn)反彈，但由于假期臨近加之市場分歧猶在，因此資金流入意愿并不強烈。從產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，銷售進度加快短期分散市場一些注意力，但不足以扭轉糖市弱勢格局。熊市下商家備貨意愿可能受影響令夏季消費題材有望削弱，再考慮到持續(xù)的外來糖沖擊，目前尚未看到反轉跡象。下半年剩余120萬噸的收儲計劃確實是對市場支撐，但尚需時日。目前來看，1月5000點有轉化為強阻力跡象，關注反彈再拋空機會。（侯建）
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