[轉] 大宗交易火爆 金融、資源股被溢價搶籌

2013-12-17 09:12 來源： 金融投資報 瀏覽：316 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

大資金正在積極布局來年行情。二級市場大舉買入易造成股價波動，不利于成本控制，而轉道大宗交易一次性購入所需股份，對于大資金來說效率更高。近期大宗交易平臺好不熱鬧，和以往不同的是，最近發(fā)生的大宗交易不少個股出現(xiàn)溢價交易，溢價買入不僅表現(xiàn)出大資金看好態(tài)度，同時獲得機構溢價買入的個股也存在交易性機會。

A 機構大宗交易快速收集籌碼

滬指在2200點關口蓄勢震蕩，隨著券商2014年年度策略的逐一發(fā)布，市場對2014年行情看好情緒明顯升高。在此背景之下，大資金布局也在悄然展開。二級市場來看，雖然成交量并未出現(xiàn)明顯放大，但可以看到，部分被機構看好的行情，如醫(yī)藥、金融、信息安全、消費電子等行業(yè)開始有資金持續(xù)凈流入。在趨勢性行情難以展開背后，大資金結構性加倉意愿明顯上升。

相對于二級市場的平靜，大宗交易市場卻在持續(xù)升溫。據(jù)同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，12月1日至今，兩市大宗交易平臺上共發(fā)生531筆交易，合計成交金額近300億元。交易金額明顯上升外，溢價交易的出現(xiàn)頻率也有所增長?？傮w來看，12月大宗交易平均折價率約為5.5%，較11月6.18%的折價率有所降低。據(jù)業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計，涉及招商銀行、民生銀行、川投能源等15只個股的34筆交易以溢價形式完成。

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，銀行股牢牢霸占大宗交易成交金額靠前席位。僅招商銀行一家，12月9日便發(fā)生9筆大宗交易，交易雙方均為機構席位，交易金額達到136.78億元，值得一提的是，按交易價格12.07元計算，當天溢價率高達10.73%。隨后招商銀行稱，安邦保險集團旗下的安邦財險傳統(tǒng)產(chǎn)品賬戶于近日通過上證所交易系統(tǒng)累計增持公司11.33億股A股，增持后安邦財險共持有公司近13億股A股股份，首次達到并超過公司總股本5%，這一增持可能還將繼續(xù)。

繼招商銀行爆發(fā)大額大宗交易后，民生銀行12月12日盤后兩家機構對倒民生銀行股份。其中兩筆大宗交易共涉及3.473億股，成交金額高達29億元，當日溢價率為0.85%。

值得注意的是，機構溢價交易搶籌建倉痕跡明顯，除上述銀行股外，在12月發(fā)生的34筆溢價交易中，共有13筆溢價交易出自機構之手?！叭绻薮蟮慕灰捉痤~如放在二級市場進行將導致股價大幅波動，對于建倉者來說并非控制成本的最好路徑。”一位券商策略分析師對表示：“首先，二級市場股價易波動，大資金介入可能導致跟風資金相繼進入，股價可能短期大幅走高。此外，二級市場實際流通籌碼有限，大資金收集籌碼所需時間可能較長。綜上，通過大宗交易平臺，給出一定的溢價一次性完成對籌碼的收集，無疑于最佳的建倉路徑。”

B 溢價交易背后的投資機會

在業(yè)內(nèi)人士看來，大宗交易溢價交易顯示出市場對公司的追捧。而本月溢價交易的中心，非金融股莫屬。安邦保險大舉增持獲得招商銀行5%股份后，民生銀行同樣出現(xiàn)大額大宗交易，市場猜測增持民生銀行的機構或正是安邦保險。

險資追求穩(wěn)定回報，估值優(yōu)勢明顯的金融股自然是投資首選。廣東煜融投資董事長吳國平（財苑）表示，這是價值藍籌開始被逐步挖掘的體現(xiàn)，保險資金溢價如此高買入，足以說明對藍籌股價值的堅定看好，透過招商銀行更可看到，當下藍籌普遍處于低估階段，未來量變一旦引發(fā)質變，引發(fā)大面積藍籌個股回歸價值，就是股指重心不斷上移之時。

商業(yè)銀行一直是機構看好的銀行股，在國有大行難以出現(xiàn)整體機會同時，商業(yè)銀行股往往有著更好的盈利空間。而綜合多家券商觀點來看，招商銀行、民生銀行等成為券商看好重疊度最高的銀行股之一，平安證券指出，上市銀行估值處于合理區(qū)間低端，股價將隨業(yè)績增長獲得絕對收益。建議選擇在泛資管化趨勢下能利用自身優(yōu)勢減緩金融脫媒，帶動負債穩(wěn)定增長并獲得風險定價先發(fā)優(yōu)勢的銀行。推薦招商、民生和興業(yè)作為全年投資品種。

而在金融行業(yè)中，券商股作為業(yè)績彈性最大，同時在IPO開閘以及創(chuàng)新業(yè)務提振下被券商普遍看好的行業(yè)之一，也開始有大資金選擇加倉。12月4日國元證券現(xiàn)身大宗交易平臺，一筆480萬股的交易成交金額達到5035萬元，按當日收盤價計算該交易溢價率達到1.06%。雖然A股成交金額有所下降，同時在債券市場下跌的背景之下，券商業(yè)績?nèi)跃S持同比高增長趨勢。長江證券分析師劉俊預計，今明兩年券商業(yè)績增速將維持在30%-40%左右，明年可關注受益于IPO和兩融業(yè)務增速較快、彈性將提升的國元證券等。

除金融股外，煤炭、有色金屬等資源股也開始有溢價交易出現(xiàn)。具體來看，神火股份12月2日發(fā)生一筆高達2.66億元的大宗交易，溢價率達到7.94%。機構拋售同時，民生證券出手接盤。此外，貴研鉑業(yè)12月9日發(fā)生3889萬元的大宗交易，溢價率為1.84%?！半m然行業(yè)仍面臨諸多壓力，但在行業(yè)相對低估出手建倉易獲得超額收益。”某券商行業(yè)分析師告訴：“宏觀經(jīng)濟減速和環(huán)境治理趨嚴壓低煤炭需求，2014年行業(yè)難以出現(xiàn)整體機會，而結構性機會中，選擇確定性高的公司至關重要。而在有色金屬行業(yè)中，基礎金屬壓力仍存，小金屬稀缺性給業(yè)績帶來增長動力，投資機會相對凸顯。”

評分: