[轉(zhuǎn)] 國(guó)債期貨逢高拋空：安信期貨12月12日早報(bào)

2013-12-12 08:12 來(lái)源： 安信期貨 瀏覽：340 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

行情回顧

上一交易日，利率債收益率漲跌不一，國(guó)債期貨TF1403合約報(bào)收91.460，漲0.11%。日成交3850手，截至收盤，單邊持倉(cāng)2970手，減少30手，三個(gè)合約總持倉(cāng)3612手，減少60手。TF1312合約臨近交割，前二十多空繼續(xù)減持，累計(jì)交割70手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

銀行間固定利率國(guó)債到期收益率漲跌不一，1Y漲2.05bps至4.0489%，3Y跌2.94bps至4.3802%，5Y跌3.44bps至4.4780%，7Y漲3.95bps至4.6500%，10Y漲2.01bps至4.6213%。

一級(jí)市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)暖，周三（12月11日），財(cái)政部七年續(xù)發(fā)固息國(guó)債中標(biāo)利率4.6176%，預(yù)期4.67%，再創(chuàng)逾九年新高。首場(chǎng)投標(biāo)倍數(shù)為2.11倍。本期續(xù)發(fā)國(guó)債發(fā)行金額280億元。二級(jí)市場(chǎng)銀行間市場(chǎng)關(guān)鍵期限利率債成交利率穩(wěn)中有升，剩余期限6.9年的130020無(wú)成交，前日?qǐng)?bào)收4.64%；6.7年的130015收益率持平報(bào)收4.65%，前日?qǐng)?bào)收4.665%；金融債8.69年的120232報(bào)收5.6905%，前日5.5717%。

公開市場(chǎng)操作，周二央行暫停7天逆回購(gòu)。本周公開市場(chǎng)形成自然凈回籠370億元。周三銀行間貨幣市場(chǎng)回購(gòu)利率普遍下行，1天期品種加權(quán)平均利率跌4.42bos至3.4985%，7天期品種跌8.81bos至4.3417%，14天期品種跌13.68bos至4.5570%，央行貨幣政策中性偏緊的基調(diào)不會(huì)改變。

操作建議

央行12月11日公布，11月末，廣義貨幣(M2)余額107.93萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.2%；當(dāng)月人民幣貸款增加6246億元，同比多增1026億元。五家銀行周四將發(fā)行首批同業(yè)存單總額至多190億元。周二央行未進(jìn)行公開市場(chǎng)操作，短期流動(dòng)性整體依然偏緊。在年底及節(jié)假日等時(shí)點(diǎn)因素及財(cái)政存款投放或?qū)⒓觿≠Y金面波動(dòng)的情況下，央行貨幣政策中性偏緊的基調(diào)不會(huì)改變?；久鎸?duì)期債的壓力減輕，且一級(jí)市場(chǎng)需求有所回暖，但收益率仍維持高位，國(guó)債期貨TF1403日內(nèi)逢高拋空，關(guān)注今日公開市場(chǎng)操作情況。

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