[轉(zhuǎn)] 融資青睞 四角度布局國企概念

2013-12-06 15:12 來源： 中證網(wǎng) 瀏覽：342 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

12月以來，國企板塊融資凈買入額明顯領(lǐng)先，與二級市場對國企改革題材的追逐相映成趣。分析人士指出，在估值低企、基本面改善等因素支撐下，預(yù)計國企改革題材具備較強(qiáng)的生命力，建議融資投資者根據(jù)估值、行業(yè)、區(qū)域、大股東性質(zhì)等四大角度對相關(guān)標(biāo)的股進(jìn)行中期布局。

融資青睞國企概念股

進(jìn)入12月份后，滬深股市出現(xiàn)明顯震蕩，盡管主板指數(shù)保持強(qiáng)勢，但個股分化非常劇烈。在品種分化的背景下，新的投資主線也逐漸浮出水面，這其中的重點之一就是國企概念股。比如，進(jìn)入12月份后，上海本地股和安徽板塊明顯異動，其中的合肥三洋、中華企業(yè)等個股出現(xiàn)大幅上漲。

市場感覺高度敏感的融資資金自然不會忽視逐漸風(fēng)生水起的國企概念股。統(tǒng)計顯示，12月以來，700只兩融標(biāo)的股的平均融資凈買入額為462.79萬元；與之相比，全部國企標(biāo)的股12月以來的融資凈買入額為586.33萬元。不難發(fā)現(xiàn)，國企標(biāo)的股融資凈買入均值相對于全部兩融標(biāo)的股高出了27%。顯然，進(jìn)入12月后融資對國企概念股表現(xiàn)出了更大的興趣。

分析人士認(rèn)為，國企改革相關(guān)政策變動明顯超出預(yù)期且具有很強(qiáng)的持續(xù)性空間，預(yù)計國企改革題材將成為明年股市的重要做多主線之一。具體到融資融券市場來說，從大股東性質(zhì)看，滬深股市兩融標(biāo)的股中共有374只個股屬于國企概念。據(jù)WIND數(shù)據(jù)，15只個股為中央國有企業(yè)，22只個股的大股東為中央國家機(jī)關(guān)，120只個股大股東為國資委，26只個股的大股東為地方政府，183只個股大股東為地方國資委，此外還有8只個股為地方國有企業(yè)。

四角度布局做多主線

可以說，上述374只個股是兩融投資者布局國企改革題材的主戰(zhàn)場；而相關(guān)個股由于融資的助力，也有望表現(xiàn)出更大的波動空間。但值得注意的是，國企概念股數(shù)量眾多，良莠不齊的情況難以避免，對于需要更高精準(zhǔn)度的融資資金來說，如何選擇最優(yōu)標(biāo)的非常關(guān)鍵。分析人士認(rèn)為，融資投資者可以從以下四個角度選擇更可能實現(xiàn)超額收益的兩融標(biāo)的股：

其一，估值具備更大修復(fù)空間。歷史數(shù)據(jù)顯示，英國1970年代末、1980年代初推行的國企改革明顯推升了相關(guān)股票的估值水平，如1979-1987年英國股票市場絕對估值從9倍市盈率提升至18倍。可見，國企改革提振股價的重要途徑是提升估值水平，那些當(dāng)前處于估值洼地的個股因此更加值得關(guān)注。以三季報最新數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，并且剔除掉虧損嚴(yán)重的鋼鐵、煤炭等行業(yè)股票，當(dāng)前仍有不少兩融標(biāo)的股的每股凈資產(chǎn)小于股價，其中，中國中鐵、金融界、中國交建、交通銀行、廣深鐵路等個股市凈率處于顯著低位。

其二，有望部分放開的壟斷性行業(yè)。有分析指出，部分壟斷性行業(yè)有望向民營資本部分放開，并將因此顯著提升運(yùn)營效率，這些壟斷行業(yè)可能包括銀行、油氣開采、鐵路投資、電信、水處理等，相關(guān)行業(yè)內(nèi)股票在兩融標(biāo)的股中并不算少。

其三，上海和安徽板塊需要重點關(guān)注。從當(dāng)前市場預(yù)期看，上海有可能是東部地區(qū)新一輪改革試點的先鋒，而安徽則可能成為中西部地區(qū)改革的試點，因此這兩個區(qū)域內(nèi)的國企標(biāo)的股值得優(yōu)先關(guān)注。此外，廣東、山東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、國企眾多的省份內(nèi)的國企標(biāo)的也存在較高的改革預(yù)期。

其四，優(yōu)先關(guān)注大股東為地方國資委的標(biāo)的股。有分析人士認(rèn)為，從循序漸進(jìn)的角度看，地方國資委下屬企業(yè)改革的難度更小，有望成為國企改革的排頭兵。從當(dāng)前兩融標(biāo)的股看，有183只個股的大股東為地方國資委。

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