和訊網(wǎng)消息 12月2日，國債期貨首個滾動交割日零成交，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為與銀行、保險（放心保）等大機構(gòu)缺席不無關(guān)系。中國金融期貨交易所（以下簡稱“中金所”）李德坤講師在2013年浙石期貨國債期貨投資者報告會上透露，銀行、保險等主力機構(gòu)有望在近期獲得準(zhǔn)入。隨著機構(gòu)入市加快，“雞肋”有望變“雞腿”。

　　自9月6日國債期貨上市以來，從首日成交量3萬多手一路萎縮，至今成交量維持在二千手左右，交投并不活躍。12月2日，國債期貨迎來首個滾動交割日，和訊網(wǎng)查詢中金所網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，交割數(shù)據(jù)統(tǒng)計一欄尚未有數(shù)據(jù)顯示。據(jù)和訊網(wǎng)了解，2日確有買方申請交割意向，但由于缺乏空方與之匹配，國債期貨交割首日驚現(xiàn)零成交。

　　上海中期國債期貨分析師劉文博認(rèn)為這屬于正?，F(xiàn)象。主要原因為目前國債成交清淡，參與者以個人投資者為主?！肮静糠譀]有平倉的客戶只是因為目前的行情對手中的頭寸不利而延遲了平倉時間，并沒有交割需求。”

　　對此，新湖期貨國債期貨分析師李明玉也認(rèn)為與目前參與交易主體結(jié)構(gòu)有關(guān)，個人投資者以投機為主，而且手上很少有券，即使想?yún)⑴c交割，拿券的難度也比較大。

　　中金所李德坤講師在2013年浙石期貨國債期貨投資者報告會上透露，券商、基金等國債持有機構(gòu)參與占比僅0.63%，個人投資者成為絕對主力。

　　截止11月20日，參與國債期貨交易的會員共有145家，客戶共9518個。 按客戶類型分，參與交易的自然人9304名，占比97.75%；一般法人154名，占比 1.62%；特殊法人60名，占比0.63%。特殊法人客戶中，證券公司30個、證券投資基金6個、期貨公司24個。

　　在李明玉看來，目前TF1312合約持倉量不大并且還在遞減，表明投機客以及沒有交割意愿的機構(gòu)投資者在逐漸離場，由此推測即使有交割意向，預(yù)估也會等到最后交易日之后。

　　目前國債期貨交割分兩個階段：自交割月第一個交易日至最后交易日的前一個交易日的滾動交割和最后交易日的集中交割。12月13日即為最后交易日。

　　但李德坤認(rèn)為目前國債期貨機構(gòu)參與力度小，活躍度欠佳只是階段性問題，銀行、保險等主力機構(gòu)有望在近期獲得準(zhǔn)入。盡管目前機構(gòu)參與度較小，但從成交持倉占比來看，國債期貨的法人客戶成交和持倉比例已經(jīng)達(dá)到11.27％和 29.70％，成交持倉結(jié)構(gòu)較為均衡。

　　日前，在中國證監(jiān)會周五例會上，新聞發(fā)言人張曉軍表示，證監(jiān)會正會同有關(guān)部門，推進(jìn)制定商業(yè)銀行、保險機構(gòu)參與國債期貨交易的政策，并已取得積極進(jìn)展。

　　隨著大量持有國債現(xiàn)券的銀行、保險等大機構(gòu)入市，國債期貨交易量、交割量清淡的情況有望被扭轉(zhuǎn)。