[轉(zhuǎn)] 跟大師學資金管理（二）
跟大師學資金管理（二）
二、資金因時而動，管理因機制宜
任何一個成功的科學的資金管理模式必然奉行著以下四項原則：
1、安全性原則
猶太人索羅斯在1992年的“英鎊風暴”一戰(zhàn)成名后，對記者說：“我渴望生存，不愿冒毀滅性的風險。” “股神”——沃倫·巴菲特有一句名言：“投資法則一，盡量避免風險，保住本金；第二，盡量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條。” 保障原始投入資金的安全性才是投資的根本，在原始資金安全的情況下獲得必然的投資利潤，才是科學、穩(wěn)健的投資策略。
安全性原則是資金管理的首要原則。交易者從事投資之初，要先根據(jù)自己的資金實力和心理承受能力確定在操作中投入多大資金和能承受的最大虧損幅度至關(guān)重要。首先，投資者運作于市場的資金不能有太大的壓力，不能有只須勝不須敗地緊迫感，必須能給賬戶一個比較寬松的空間和時間，必須在交易中克服對資產(chǎn)權(quán)益的過度關(guān)注或攙雜進個人主觀需求原因，從而引發(fā)貪婪和恐懼情緒而造成戰(zhàn)術(shù)混亂；再者，要了解自己的交易方法歷史上出現(xiàn)連續(xù)虧損的次數(shù)和損失的數(shù)量比例，這也是后來操作心態(tài)穩(wěn)定的條件。所有的交易都要事先設(shè)定止損計劃和止損標準，這個世界上沒有人能保證他的每一筆交易都是賺錢的，當損失不可避免時，把損失降低到最低是長期獲利的根本保證。另外，當你的交易獲利時，相應(yīng)地調(diào)整止損位來保護你的利潤也是你長期穩(wěn)定獲利的重要因素。
2、模式固化原則
要根據(jù)自己的交易風格和個性制定一個相對固化的資金管理模式相當重要，在實戰(zhàn)操作中能夠熟練而習慣地運用預(yù)先制定的資金計劃，將使你的交易提升到一個新的層次。這個模式不能包含你個人的感情因素，它所設(shè)置的風險參數(shù)必須經(jīng)過你縝密的概率性測試，錢多錢少不是問題，如果你的成功率是零，那么拿一分錢交易也證明是在冒險，而如果你的成功率是百分之百，那拿全世界的錢來做也不算多，這當然都是極端。你的資金管理模式絕不是憑自己想當然地固化下來的，而必須是建立在長期客觀測試的基礎(chǔ)上科學制定的。
那怎么才讓資金管理的模式固化下來呢？具體的資金管理策略應(yīng)該分建倉策略、加倉策略、補倉策略和多元化交易策略；其中，建倉策略又包括均額建倉、簡單比例建倉和復合比例建倉等；加倉策略包括等額加倉、金字塔式加倉以及菱形加倉等內(nèi)容；多元化交易策略又分不同品種間的復合交易策略和不同周期間的復合交易策略等方面。這些內(nèi)容比較繁瑣，但其中真正適合你的策略只有一個，并且只要一個就夠了。
下面舉幾個簡單的例子供朋友們參考：
例一：美國期貨市場技術(shù)分析大師約翰、墨菲總結(jié)的資金管理要領(lǐng)：
其一，投資額必須限制在全部資本的50%以內(nèi)。這就是說，在任何時候，交易者投入市場的資金都不應(yīng)該超過其總資本的一半，剩下的一半是儲備，用來保證在交易不順手的時候或發(fā)生不測時有備無患；
其二，在任何單個市場上所投入的總資金必須限制在總資金的10%—15%以內(nèi)。這一措施可以防止投資者在一個市場上注入過多的本金，從而避免在“一棵樹上吊死”的危險；
其三，在任何單個市場上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內(nèi)。這個5%是指交易者在交易失敗的情況下將承受的最大虧損。在決定應(yīng)該做多少張合約的交易，以及應(yīng)該把止損指令設(shè)置在多遠，這一點是交易重要的出發(fā)點；
其四，任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%—25%以內(nèi)。這一條禁忌的目的，是防止交易者在某一類市場中投入過多的本金。因為同一群類中的市場，往往步調(diào)一致，如果我們把全部資金頭寸注入同一群類的各個市場，就違背了多樣化的風險分散原則。
例二：市場天才基金負責人，《股市奇才》的作者杰克·施瓦格在《華爾街點金人》一書中，對門羅·特羅特的訪問，提到了他的風險控制，特羅特在資金出現(xiàn)下面情況時會退出市場：
其一，一天中單個頭寸最大損失達到全部資產(chǎn)的1.5%時；
其二、一天中最大損失達到總資產(chǎn)的4%時；
其三、一個月中損失達到總資產(chǎn)的10%時；
另外，每個月開始，就把各個交易品種的最大頭寸規(guī)模確定下來，絕不超過這個極限。
例三：下面是大作手杰西.利弗摩爾的資金管理規(guī)則：
其一、保護你的資金——在操作時使用試探系統(tǒng)；
其二、遵守最大虧損10％的規(guī)則；
其三、準備好備用資金；
其四、放逐利潤，截斷虧損；
其五、拿出贏利的50％，放到安全的地方。
3、報酬比原則
在進行交易計劃時，我們一般要考慮收益的潛力和相關(guān)的風險，這就是風險報酬比的內(nèi)涵。測算風險報酬比的意義毋庸置疑，大多數(shù)交易者也對此非常重視，下面給出一個風險報酬比的測試規(guī)則供參考：
其一、宏觀環(huán)境的影響：在技術(shù)走勢上表現(xiàn)為月周圖表的技術(shù)趨勢，這是你操作上的最主要的依據(jù)，順應(yīng)這個趨勢，風險報酬比就高，反之就低，沒有例外。在期貨交易中如果我們能咬定長期趨勢，就能實現(xiàn)巨利，但這需要把握時機以及耐心等待的戰(zhàn)略眼光，這樣的機會一年也就只有幾次。
其二、短線技術(shù)趨勢的判斷：其具體的評判在日線圖表上一目了然，三日或五日等短期均線的方向和角度就是最有力的分辨武器，風險報酬比順之者高，反之者低。
其三、關(guān)鍵技術(shù)位置的評判：了解了上面兩點，我們就很容易判斷目前的市場趨勢處于大趨勢的什么結(jié)構(gòu)中，目前的技術(shù)狀態(tài)是在短線趨勢的什么位置，是在趨勢的起始點，還是趨勢中擬或是趨勢的末端，這也為我們操作與否和怎么操作提供了評判依據(jù)。
其四、距離止損位置的分辨：止損位置在一般意義上講就是技術(shù)走勢上的關(guān)鍵支撐和阻力的位置，關(guān)于支撐與阻力的辨別等具體內(nèi)容不做贅述，這些都是因人而異的。
4、一致性原則
現(xiàn)實中，很多交易者總是在經(jīng)歷幾次獲利后，喜不自勝，大膽做單，遭遇幾次虧損后，驚恐懊惱，萎縮萎靡；今天循序漸進長線不成，明天重倉賭博全線出擊！交易不是兒戲，不是隨便玩玩，不是冒險，不是賭博，不是消磨無謂的時光，必須奉行它的原則和紀律，并且還得加上“始終一貫”四個大字！沒有一致性的原則，不能恪守既定紀律的人注定無法盈利！
市場只有贏家和輸家，可靠的交易計劃結(jié)合穩(wěn)健的資金管理，就是你成為贏家的訣竅，但是如果你沒有辦法遵守紀律，自覺地貫徹執(zhí)行這些理念，那么你仍要經(jīng)歷痛苦就是必然。因為技術(shù)的高低，理論的多寡與穩(wěn)定贏利之間沒有必然的關(guān)系。有人會認為偶爾的一兩次犯錯，沒什么大不了！但是盡管小概率的情況出現(xiàn)的幾率很低，而一旦成為現(xiàn)實，對于很多喜歡以賭性做投資的人，無異于致命的毀滅！
想知道成功的交易者賺錢的秘訣是什么并不難，想知道自己投資失利的原因也不難，真正的難點在于我們必須約束自己去做應(yīng)該做的、正確的事情。因此有了可靠的交易計劃和穩(wěn)健的資金管理原則之后，一致性地制定原則和一致性地執(zhí)行就成為決定我們的投資能否成功的關(guān)鍵！
您需要 [注冊] 或 [登陸] 后才能發(fā)表點評