[轉(zhuǎn)] 債期維持偏空震蕩走勢:宏源期貨11月21日早報

2013-11-21 09:11 來源： 宏源期貨 瀏覽：221 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

要點

一、行情回顧

周三，5年期國債期貨合約止跌反彈。主力合約TF1312開盤90.890，最高91.194，最低90.800，收盤于91.092，上漲0.068，漲跌幅為0.075%，成交量為3919手，持倉量為3088手。TF1403與TF1406合約分別上漲0.190和0.184，漲跌幅分別為0.208%和0.200%。三張合約總成交量為4640手，持倉量為4498手。

二、資金面

周三，資金利率較為平穩(wěn)，上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行1.8BP至4.0570 %，7天利率下行7.9BP至4.7510 %，14天利率下行10.2BP至5.4300 %；銀行間回購加權(quán)利率1天利率下行2.27BP至4.1149 %，14天利率下行12.23BP至5.5020 %，21天利率上行55.43BP至6.3292 %。

三、現(xiàn)券市場

債券市場方面，固定利率國債到期收益率繼續(xù)上行，受國債續(xù)發(fā)中標(biāo)利率創(chuàng)新高影響，10年期國債收益率升至4.6742%。中債指數(shù)整體下行，其中中債國債總指數(shù)下行0.19BP至138.27 ，固定利率國債指數(shù)下行0.19BP至138.60 。

四、債市要聞

1、李克強(qiáng)：建立不動產(chǎn)統(tǒng)一登記制度是國務(wù)院重要內(nèi)容。

2、債市利率加速上升本月延后發(fā)行融資票據(jù)公司超20家 。

3、央行副行長胡曉煉：將從三步推進(jìn)利率市場化工作。

五、結(jié)論及投資建議

10月PMI指數(shù)連續(xù)四個月回升，創(chuàng)18個月新高，全社會發(fā)電量繼續(xù)擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)；CPI繼續(xù)小幅上行，低于機(jī)構(gòu)預(yù)期，創(chuàng)8個月新高依然壓制債市；M2同比增長14.3%，社會融資規(guī)模出現(xiàn)減少；本周央行進(jìn)行350億元逆回購操作之后，資金利率明顯下行，國債期貨并未出現(xiàn)反彈，到期收益率延續(xù)上漲，但漲幅放緩，資金面已非債市的主導(dǎo)因素。周三，財政部續(xù)發(fā)10年期國債中標(biāo)收益率4.7121%，略低于市場預(yù)期4.72%，創(chuàng)歷史新高，首場投標(biāo)倍數(shù)為1.94，國債續(xù)發(fā)認(rèn)購情況良好對穩(wěn)定市場情緒起到正向作用，國債期貨合約全線止跌反彈，但在最近整體層面未發(fā)生改善的情況下，預(yù)計債市呈偏空震蕩走勢，原有空單謹(jǐn)慎持有，新進(jìn)投資者短線操作，逢高做空。

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