[轉(zhuǎn)] 期債前期空單繼續(xù)持有:安信期貨11月12日早報(bào)

2013-11-12 08:11 來(lái)源： 安信期貨 瀏覽：373 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

行情回顧

上一交易日，利率債收益率大幅上揚(yáng)，國(guó)債期貨TF1312合約報(bào)收91.730，下跌0.74%。TF1312合約日成交3901手，截至收盤，單邊持倉(cāng)2717手，增加23手，前二十凈空416手，較前一交易日增加9手。三個(gè)合約總持倉(cāng)3526手，增加120手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

銀行間固定利率國(guó)債到期收益率大幅上漲，1Y漲13.73bps，3Y漲19.6bps，5Y漲13.5bps,7Y漲10.31bps，10Y漲8.48bps。

二級(jí)市場(chǎng)銀行間市場(chǎng)關(guān)鍵期限利率債成交利率大幅走高。剩余期限約6.7年的13附息國(guó)債15收益率報(bào)收4.44%，前日?qǐng)?bào)收4.34%。剩余期限約2.76年的13附息國(guó)債17收益率報(bào)收4.35%。金融債方面，剩余年限8.69年的120232報(bào)收5.4147%，上日5.3661%。

貨幣市場(chǎng)，中國(guó)銀行間貨幣市場(chǎng)回購(gòu)利率小幅下跌。銀行間回購(gòu)市場(chǎng)隔夜品種加權(quán)平均利率為3.6196%，跌15.46bps;7天期品種為3.8209%，跌12.71bps;14天期品種為4.4905%，跌13.14bps。

公開市場(chǎng)操作，本周央行公開市場(chǎng)有100億元票據(jù)到期，240億元逆回購(gòu)到期，無(wú)正回購(gòu)到期，本周公開市場(chǎng)形成自然凈回籠140億元。央行11月11日到期續(xù)做100億元3年期央票利率3.50%，流動(dòng)性繼續(xù)收緊。

操作建議

10月末，廣義貨幣(M2)余額同比增長(zhǎng)14.3%;狹義貨幣(M1)余額同比增長(zhǎng)8.9%，信貸擴(kuò)張速度較快。宏觀上，十八屆三中全會(huì)今日閉幕改革綱領(lǐng)性文件即將面世，金融領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)全新改革。

利率債收益率居高不下，一級(jí)市場(chǎng)中標(biāo)利率連創(chuàng)新高，通脹再度抬頭，國(guó)債期貨弱勢(shì)難改，主力凈空繼續(xù)增加，操作上維持空頭思路，前期空單繼續(xù)持有。當(dāng)前TF1312合約向TF1403合約逐漸移倉(cāng)，投資者注意移倉(cāng)換月風(fēng)險(xiǎn)。

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