[轉(zhuǎn)] 借力黑石基金 深國投商置鋪路赴港上市

2013-11-06 15:11 來源： 21世紀網(wǎng) 瀏覽：323 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

11月4日，深國投商用置業(yè)有限公司宣布，世界最大的房地產(chǎn)機會投資管理人黑石，與中國工商銀行旗下香港全資子公司工銀國際控股有限公司，將分別購入該公司40%及6%的股權。

公告顯示，此次投資來自于黑石房地產(chǎn)亞洲基金，交易完成后，深國投商置的總資產(chǎn)值將超過20億美元。

而此前，深國投商置幾經(jīng)易手，從嘉德、西蒙到華潤集團，再被轉(zhuǎn)賣給國內(nèi)私募投資基金龍柏宏易，買家通過轉(zhuǎn)手套現(xiàn)，變成賣家，周而復始，這或許就是商業(yè)地產(chǎn)注定的命運。而此次，深國投商置或?qū)⑼ㄟ^借力最具實力的黑石基金，鋪路港交所。

命運多舛

“這項投資是對我們過去十年商用地產(chǎn)開發(fā)及運營所作出努力的認可，對我們別具意義。”深國投商置董事長兼CEO丁力業(yè)說。

丁力業(yè)是早期深國投人，歷經(jīng)深國投商置多次轉(zhuǎn)手。上世紀90年代，作為沃爾瑪中方的股東，深圳國際信托投資公司初試商業(yè)地產(chǎn)僅僅只是為了配合沃爾瑪在中國擴張開店。

2003年，深國投成立深國投商置，該公司成為沃爾瑪新店的開發(fā)建設工具，全球最大的兩大商業(yè)地產(chǎn)商美國西蒙和新加坡嘉德追隨沃爾瑪而來，先后與深國投商置構成“商業(yè)+金融+地產(chǎn)”的三角合作關系。

截至2008年底，深國投商置與各方合作開發(fā)及簽約的商業(yè)地產(chǎn)項目多達60個。而此時，其母公司深國投已于2007年被華潤集團以17.4億元的代價控股。

2009年1月，深國投更名為“華潤深國投信托有限公司”，而深國投商置則暫時剝離至華潤投資公司旗下。深國投商置已經(jīng)成為華潤地產(chǎn)系的新成員。

丁力業(yè)曾對《21世紀經(jīng)濟》表示：華潤集團對深國投商置的定位明確，往純粹的商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務方向發(fā)展，與華潤置地的華潤萬象城、華潤創(chuàng)業(yè)的華潤萬家形成高端、中端和大眾化的互補性產(chǎn)品系列。

丁力業(yè)說，“根據(jù)華潤的要求，深國投商置將會對此前的項目股權合作關系進行梳理，處理掉一大批基礎不太好的項目，并且將力量放在一些潛力大的重點項目上。”

此后，深國投商置對旗下項目進行了通過這一系列的整合，西蒙和嘉德先后退出深國投，華潤集團向該公司增資7億元的注冊資本，還利用其海外融資平臺發(fā)行深國投商置第一只房地產(chǎn)基金——華潤商業(yè)地產(chǎn)基金，總額8億美元。按照當時的計劃，深國投商置培育成熟后，把其擁有項目打包成為REITS產(chǎn)品，有望成為國內(nèi)REITs放行后的重要標的。

然而，國內(nèi)REITs一直沒有成形，而華潤集團也對該公司的培育失去耐心。2012年2月，華潤集團將深國投商置轉(zhuǎn)手出售給國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)基金深圳市龍柏商置產(chǎn)業(yè)投資基金。

彼時，深國投商置營業(yè)收入只有4.6億元，凈利潤8704萬元，而負債總計68.13億元！華潤當時出售50%股權價格為9.56億元。而據(jù)外媒，此次，黑石等財團獲得深國投商置46%的股權共投資了4億美元左右。

助力上市

截至目前，深國投商置保留已開業(yè)購物中心12家，項目重點分布在珠江三角洲、長江三角洲和環(huán)渤海等地。根據(jù)該公司發(fā)展規(guī)劃，到2014年，預計開業(yè)的購物中心數(shù)將達到20家，2016年，這一數(shù)字能達到50家。

深國投商置擁有三種業(yè)態(tài)。該公司總部所在的深國投廣場建筑總面積逾20萬平方米，是集辦公、購物、休閑于一體的大型綜合商業(yè)中心；定位家庭型區(qū)域購物中心的“印象城”規(guī)模在7萬-14萬平方米，發(fā)展重點在中國的一二三線城市，經(jīng)濟發(fā)達的省會城市和沿海地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)達城市；中小型購物中心“新一城”更大眾化和社區(qū)化，規(guī)模在4萬至7萬平方米。

近幾年來，深國投商置以定位城市白領為消費對象的“印象城”成為重點發(fā)展產(chǎn)品。“城市化進程的加速和中產(chǎn)階層的擴大將是我們的機會?！倍×I(yè)說。同時，他也表示，同類型的產(chǎn)品在一二線城市越來越多，甚至有過剩的趨勢，競爭非常激烈。

資料顯示，黑石房地產(chǎn)基金創(chuàng)立于1991年，是世界最大的房地產(chǎn)機會投資管理人，管理超過640億美元投資資金。

深國投商置除此次引入戰(zhàn)略投資者助力其規(guī)模外，早前5月份，凱雷投資集團也曾以收購深國投商置旗下蘇州印象城和杭州古墩印象城49%股權為依托，與深國投商置建立了戰(zhàn)略合作伙伴關系。

早前9月份，曾有市場消息指，深國投商置計劃在香港首次公開募股，融資規(guī)模約10億美元，預計最快今年第四季度于港交所掛牌。

光大證券分析師謝皓語認為，在上市公司里面，擁有商業(yè)地產(chǎn)標記的公司不多，做純商業(yè)的更是少，而這樣的標記還是比較受投資者青睞的。

評分: