[轉(zhuǎn)] 田瑞： 國債期貨下行壓力或?qū)p小

2013-11-01 09:11 來源： 東吳期貨 瀏覽：561 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

資金面：央行本周二度在公開市場逆回購操作支持短期流動性，但全周注入資金量偏小，資金成本也上升較多，隨著月末過后短期資金面將緩和。銀行間貨幣市場利率全線回落，從隔夜至一月利率均回落接近或超過60bp，表明月末資金緊張情況將告一段落。

現(xiàn)券：銀行間債市對一二級市場均顯現(xiàn)回暖勢頭，市場流動性較日前改善較明顯，不但二級市場國債等收益率止升走低，而且在一級新債發(fā)行市場上，進(jìn)出口兩期增發(fā)新債收益率都低于市場預(yù)期。不過從央行近兩周操作情況判斷，盡管一定程度上支持資金面，但是資金成本隨行就市走高，其未來操作仍存在不確定性，鎖長放短思路是否繼續(xù)，在機(jī)構(gòu)配置需求未持續(xù)性提升之前，債市的回暖走勢仍較難確定，加上流動性變化的不確定性，期債短期震蕩走勢在11月能否企穩(wěn)回升還要更多關(guān)注政策微調(diào)情況。

技術(shù)分析：昨日期債K線中陽站上10日均線，留意能否企穩(wěn)在93.750上方，1小時線呈多頭排列，中線多單可擇機(jī)介入。

建議：長線投資者多單持有。

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