“造成我國自主定價(jià)缺位的一個(gè)直接原因，就是自2001年以來，我國鋼鐵工業(yè)的飛速發(fā)展造成鐵礦石的供需失衡所致；另一個(gè)原因是目前國際鐵礦石市場是寡頭壟斷。”中原期貨高級分析師尚金宇表示，鐵礦石期貨為國內(nèi)外礦石相關(guān)企業(yè)提供了一個(gè)新的價(jià)格參照系。由于大商所鐵礦石期貨是全球首個(gè)可交割的期貨合約，每日形成的期貨結(jié)算價(jià)一定會(huì)吸引全球目光。

　　中國證券報(bào)：鐵礦石定價(jià)被國際市場左右的原因是什么？

　　尚金宇：造成我國自主定價(jià)缺位的一個(gè)直接原因，就是自2001年以來，我國鋼鐵工業(yè)的飛速發(fā)展造成鐵礦石的供需失衡所致。2001年我國粗鋼產(chǎn)量1.43億噸，2012年則猛增至7.35億噸。2013年預(yù)計(jì)會(huì)增長至7.9億噸水平。十二年間我國鐵礦石的需求量從2.29億噸，增至12.64億噸。年增長率21.5%。這其間，國產(chǎn)鐵礦石由0.72億噸增加至4.36億噸，年增長率僅為11.36%，無論從增長的絕對數(shù)量與增長率上，都和鐵礦石的需求不匹配。

　　另一個(gè)原因是，目前國際鐵礦石市場是寡頭壟斷市場，2012年，以淡水河谷為首的四大礦山產(chǎn)量7.56億噸，占世界鐵礦石貿(mào)易量的63.9%。同年我國進(jìn)口鐵礦石7.44億噸，其中四大礦山（Vale，Rio，BHP，F(xiàn)MG）占65%。這種寡頭壟斷的市場結(jié)構(gòu)特征，表現(xiàn)為礦商數(shù)量少，相互呼應(yīng)，從而決定了鐵礦石的生產(chǎn)、銷售和價(jià)格受到少數(shù)幾家大礦商所控制，導(dǎo)致市場價(jià)格往往遠(yuǎn)高于生產(chǎn)成本。

　　中國證券報(bào)：國內(nèi)鐵礦石自給占比如何，質(zhì)量與國外相比有何差異？

　　尚金宇：2012年底我國生產(chǎn)成品礦4.36億噸，占總供應(yīng)量的36.92%。國內(nèi)鐵礦由于貧礦多（占總儲(chǔ)量的97.5%），平均需要3.06噸鐵礦石篩選出1噸精礦。2013年預(yù)計(jì)原礦產(chǎn)量13.8億噸。主要是國產(chǎn)礦品位低，礦協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2012年我國露天礦平均品位27.04%，地下礦平均品位28.44%。選礦廠平均品位僅有28.44%。另一個(gè)是礦藏較深，如山東金嶺礦業(yè)(000655,股吧)，礦井深度400米。而國際上四大礦山所擁有的鐵礦石資源量，大部分屬于48%以上的富礦，且多是地表礦，礦藏較淺。

　　國產(chǎn)鐵礦石質(zhì)量不穩(wěn)定，礦石伴(共)生有其他組分的綜合礦多（占總儲(chǔ)量的1／3），采選難度較大。我國鐵礦石在一個(gè)探明區(qū)內(nèi)既有磁鐵礦，又有赤鐵礦，甚至還有硫鐵礦。適用不同的生產(chǎn)工藝，這給選礦造成很大的困難。由于國內(nèi)多為產(chǎn)能100萬噸的中小礦山，產(chǎn)量前十名的礦山產(chǎn)量合計(jì)不足全國總產(chǎn)量的18%。

　　目前我國鐵礦石產(chǎn)區(qū)集中在環(huán)渤海地區(qū)，接近全國總產(chǎn)量的55%。礦石質(zhì)量上，按鋼廠的話講，國內(nèi)的礦叫“雜礦”，這和不同選廠質(zhì)量工藝控制差異有關(guān)。國外的礦分紐曼粉、揚(yáng)迪粉、PB粉、巴西粉等等，往往上億噸都是一個(gè)品質(zhì)。國內(nèi)礦山，最大產(chǎn)量的是鞍鋼礦業(yè)，2012年產(chǎn)量1654萬噸。排名第二的河北鋼鐵(000709,股吧)，產(chǎn)量722萬噸。而一個(gè)產(chǎn)能1000萬噸的鋼廠，年消耗鐵礦石1600萬噸。國產(chǎn)礦無法達(dá)到一個(gè)品質(zhì)，來滿足如今高爐大型化，礦石品質(zhì)的“苛刻”要求。

　　中國證券報(bào)：據(jù)您所知，鐵礦石期貨上市對行業(yè)將產(chǎn)生何種影響？

　　尚金宇：大連商品交易所鐵礦石期貨上市意義重大，有望提高中國在鐵礦石市場上的話語權(quán)。首先，中國鐵礦石進(jìn)口量占全球總量的65.18%，鋼廠、礦山、貿(mào)易商合計(jì)超過5000家，在鐵礦石價(jià)格劇烈波動(dòng)，沖擊企業(yè)效益的情況下，企業(yè)套保需求急劇上升，大商所鐵礦石期貨則順應(yīng)了這一需求。由產(chǎn)業(yè)客戶廣泛參與的期貨競價(jià)交易，形成的價(jià)格才更有影響力。其次，鐵礦石期貨為國內(nèi)外礦石相關(guān)企業(yè)提供了一個(gè)新的價(jià)格參照系。由于大商所鐵礦石期貨是全球首個(gè)可交割的期貨合約，每日形成的期貨結(jié)算價(jià)一定會(huì)吸引全球目光。在價(jià)格高于成本與持倉價(jià)格時(shí)，就存在礦商在期貨上交貨的可能；同樣，當(dāng)價(jià)格過低時(shí)，鋼廠會(huì)及時(shí)在期貨上購貨。此外，便利的交易條件也會(huì)吸引大量套利交易者、投機(jī)交易者，這樣，形成的交易價(jià)格更公允，也更有效。第三，從大商所鐵礦石期貨上市后，走勢與新交所掉期情況相近，近遠(yuǎn)月形成了負(fù)價(jià)差。這也客觀反映了未來鐵礦石的供需變化。這說明，大商所鐵礦石期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能得到了初步印證。未來通過套期保值功能的發(fā)揮，大商所鐵礦石期貨成為全球定價(jià)標(biāo)尺的日子，不會(huì)太遙遠(yuǎn)。（徐偉平）