和訊期貨消息 上海期貨交易所今日發(fā)布《上海期貨交易所套利交易管理辦法》，意在為加強(qiáng)市場(chǎng)制度建設(shè)，提高市場(chǎng)運(yùn)行效率，促進(jìn)期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮。《辦法》已經(jīng)上期所第二屆理事會(huì)第三十二次會(huì)議審議通過(guò)，將于12月2日起施行。至此三大商品期貨交易所發(fā)布了《套利指令管理辦法》，分析人士指出，套利交易是穩(wěn)定市場(chǎng)的重要因素?！叭绻谪浭袌?chǎng)上投機(jī)因素比較大的話，會(huì)使價(jià)格出現(xiàn)偏差，偏離現(xiàn)貨基本面，期貨價(jià)格會(huì)出現(xiàn)不合理變動(dòng)”，分析人士稱。

　　據(jù)了解，此次上期所發(fā)布的《辦法》滿足了客戶（特別是商業(yè)銀行、投資公司和特殊單位客戶等）不同投資策略的實(shí)際需求，且在套利交易頭寸的審批上更具靈活性，客戶申請(qǐng)獲得的一般月份套利交易頭寸一直有效，無(wú)需重新申請(qǐng)。

　　《辦法》引入了非套期保值的概念，將套利交易和投機(jī)交易合并歸為非套期保值交易，與套期保值交易相對(duì)應(yīng)。《辦法》規(guī)定非套期保值交易頭寸按照各期貨合約在不同時(shí)期的限倉(cāng)比例和持倉(cāng)限額規(guī)定執(zhí)行，非期貨公司會(huì)員或者客戶可以通過(guò)申請(qǐng)?zhí)桌灰最^寸來(lái)擴(kuò)大其非套期保值交易頭寸。

　　《辦法》對(duì)套利交易頭寸的申請(qǐng)和審批進(jìn)行了規(guī)定。為方便客戶申請(qǐng)?zhí)桌灰最^寸，按照“寬進(jìn)嚴(yán)監(jiān)管”的原則，非期貨公司會(huì)員或者客戶按照品種申請(qǐng)一般月份套利交易頭寸，獲批的一般月份套利交易頭寸對(duì)該申請(qǐng)品種一直有效。對(duì)于臨近交割月份套利交易頭寸的申請(qǐng)，考慮到套利交易的本質(zhì)以及商品期貨臨近交割月份實(shí)物交割的風(fēng)險(xiǎn)，非期貨公司或者客戶須按照合約進(jìn)行申請(qǐng)。此外，《辦法》還對(duì)套利交易頭寸的使用進(jìn)行了規(guī)定，同一客戶在不同會(huì)員處非套期保值持倉(cāng)的合計(jì)數(shù)，不得超過(guò)期貨合約在不同時(shí)期的限倉(cāng)比例或者持倉(cāng)限額規(guī)定加上套利交易頭寸之總和。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，套利交易已被眾多投資者廣泛使用，目前市場(chǎng)需求強(qiáng)烈。永安期貨表示，上期所推出套利制度不僅有利于培育擴(kuò)大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，還有利于滿足特殊單位客戶的持倉(cāng)需求。浦發(fā)銀行(600000,股吧)認(rèn)為，套利制度的推出有助于商業(yè)銀行更好地開(kāi)展期貨業(yè)務(wù)，使其更有效地實(shí)踐各種投資策略。

　　上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《辦法》公布后，上期所將針對(duì)新規(guī)則為會(huì)員單位和投資者舉辦系列培訓(xùn)活動(dòng)，以幫助市場(chǎng)全面理解和掌握套利規(guī)則

　　附件：1．《上海期貨交易所套利交易管理辦法》

　　　　　2．《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》修訂案