和訊期貨消息10月22日，上期所發(fā)布了新修訂的《上海期貨交易所結(jié)算細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《細(xì)則》），對(duì)單邊收取交易保證金的做法進(jìn)行了規(guī)定?！都?xì)則》已經(jīng)上期所第二屆理事會(huì)第三十二次會(huì)議審議通過(guò)，將于12月27日晚9時(shí)起施行。

　　據(jù)了解，《細(xì)則》對(duì)單邊收取交易保證金的規(guī)定可簡(jiǎn)稱(chēng)為單向大邊保證金制度，即將投資者的同品種持倉(cāng)視為一個(gè)投資組合，對(duì)同一客戶在同一會(huì)員處的同品種雙向持倉(cāng)直接按照保證金金額較大的一邊收取交易保證金，會(huì)員交易保證金為其下全部客戶交易保證金之和。歷史數(shù)據(jù)測(cè)算證實(shí)，這一算法在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下可有效提高投資者的資金效率，平均降低雙向持倉(cāng)者保證金20%以上。在交割風(fēng)險(xiǎn)控制方面，單向大邊保證金制度延續(xù)現(xiàn)有的《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》，僅對(duì)交割月份合約做特殊規(guī)定，對(duì)交割月份合約在最后5個(gè)交易日不參加單向大邊折抵，而維持原有雙向計(jì)算保證金，以便有效控制交割風(fēng)險(xiǎn)。

　　南華期貨副總經(jīng)理夏駿指出，目前國(guó)際各交易所通行的做法是基于投資組合計(jì)算保證金，以實(shí)現(xiàn)有效控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，最大限度地提高交易者資金的利用效率。上期所推出單向大邊保證金制度，有利于在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)更大程度發(fā)揮保證金存量的作用，提高風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量，降低市場(chǎng)運(yùn)行成本，提高保證金使用效率。

　　上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上期所將根據(jù)單向大邊保證金方案協(xié)助支持各期貨公司、軟件供應(yīng)商等完成技術(shù)系統(tǒng)的改造，并在12月初為會(huì)員提供測(cè)試環(huán)境，啟用模擬交易系統(tǒng)，完成正式系統(tǒng)上線的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。《細(xì)則》發(fā)布后，上期所將積極開(kāi)展系列培訓(xùn)活動(dòng)，保證《細(xì)則》順利實(shí)施。