中國(guó)期市迎來了發(fā)展的好時(shí)機(jī)，監(jiān)管部門加快了新品種的審批速度，新近又批準(zhǔn)了膠合板、纖維板、粳稻、晚秈稻等4個(gè)期貨品種。在中國(guó)期市國(guó)際化方面，市場(chǎng)一直呼吁推出原油期貨盡快上市。對(duì)此，http://futures.hexun.com/changjiang/index.html副總裁徐君嶺接受中證報(bào)專訪時(shí)指出，上海期貨交易所有望在中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)（下稱“上海自貿(mào)區(qū)”）上市原油期貨，這將有力推動(dòng)中國(guó)期市邁向真正的國(guó)際化。

　　中國(guó)證券報(bào)：上期所準(zhǔn)備推出的原油期貨秉承三個(gè)核心原則“國(guó)際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割”，上期所也將在上海自貿(mào)區(qū)籌建上海國(guó)際能源交易中心股份有限公司，負(fù)責(zé)籌建國(guó)際原油期貨平臺(tái)。原油期貨未來在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)上市有哪些可期待，將會(huì)突破哪些難點(diǎn)？

　　徐君嶺：原油期貨籌備至今，但由于制度等方面的限制一直未能正式上市交易。通過自貿(mào)區(qū)上海國(guó)際能源交易中心這一新的平臺(tái)，原油期貨有望實(shí)現(xiàn)上市交易并實(shí)現(xiàn)相對(duì)現(xiàn)有期貨品種的一些突破。

　　首先，原油期貨上市將實(shí)現(xiàn)我國(guó)能源化工產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種序列的完整化。更重要的是，原油期貨成為我國(guó)首個(gè)國(guó)際參與的期貨品種。自貿(mào)區(qū)的資本項(xiàng)目自由兌換、允許境外企業(yè)參與商品期貨交易等制度安排為原油期貨成為我國(guó)首個(gè)國(guó)際化期貨品種奠定了基礎(chǔ)。

　　其次，除了實(shí)現(xiàn)為原油產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避及參考定價(jià)的功能，我國(guó)國(guó)際化的原油期貨市場(chǎng)更擔(dān)負(fù)著建設(shè)國(guó)際原油市場(chǎng)亞洲區(qū)域定價(jià)中心的重?fù)?dān)。目前原油市場(chǎng)的定價(jià)中心包括美國(guó)紐約商交所和歐洲倫敦洲際交易所，分別對(duì)應(yīng)美國(guó)與歐洲交易時(shí)段的原油定價(jià)，但在亞洲交易時(shí)段還缺乏有影響力的主流的定價(jià)場(chǎng)所。自貿(mào)區(qū)原油期貨交易市場(chǎng)能否成為亞洲時(shí)段國(guó)際原油定價(jià)中心讓我們拭目以待。

　　最后，上海一直定位于建設(shè)國(guó)際化的金融中心和航運(yùn)中心。原油期貨市場(chǎng)的建設(shè)以及對(duì)應(yīng)的交割制度等安排將有可能實(shí)現(xiàn)在自貿(mào)區(qū)建設(shè)一個(gè)原油貿(mào)易離岸市場(chǎng)，國(guó)際企業(yè)均可以在區(qū)內(nèi)進(jìn)行現(xiàn)貨、倉(cāng)單交易，實(shí)現(xiàn)原油現(xiàn)貨市場(chǎng)流通市場(chǎng)化國(guó)際化，有助于促進(jìn)上海的金融中心、貿(mào)易中心及航運(yùn)中心建設(shè)。

　　中國(guó)證券報(bào)：原油期貨已經(jīng)準(zhǔn)備近10年，但遲遲未能上市。如何看待它難以上市的原因和難點(diǎn)？推出原油期貨對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)來說，意味著什么？

　　徐君嶺：我國(guó)原油現(xiàn)貨交易基本上處于壟斷交易狀態(tài)，與其他期貨品種現(xiàn)貨交易環(huán)境有著重大區(qū)別，原油在我國(guó)還作為管制類商品，不能自由貿(mào)易，所以原油如果想?yún)⑴c實(shí)物交割，只能放在保稅區(qū)環(huán)境當(dāng)中，使用完全報(bào)稅的方式，跟現(xiàn)有的商品有比較大的區(qū)別。

　　另外，我國(guó)原油期貨市場(chǎng)建設(shè)服從于國(guó)家能源安全的大格局，這要求我國(guó)的原油期貨市場(chǎng)具備一定的國(guó)際區(qū)域定價(jià)中心功能，而在人民幣不可自由兌換及境外企業(yè)法人無法參與國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的背景下，很難實(shí)現(xiàn)這樣的戰(zhàn)略目標(biāo)。因此，盡管交易所研究原油期貨多年，但卻一直沒有上市掛牌交易。

　　推出原油期貨對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)來說，首先意味著中國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程邁進(jìn)了一大步。境外企業(yè)及個(gè)人參與我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)我們來說是一次重大的挑戰(zhàn)，同時(shí)也是一次重大的機(jī)遇。中國(guó)期貨市場(chǎng)及定價(jià)有可能自此正式走向國(guó)際。其次，原油期貨上市為石油石化及相關(guān)企業(yè)提供了保值避險(xiǎn)工具，也有效促進(jìn)我國(guó)成品油定價(jià)機(jī)制的改革。

　　中國(guó)證券報(bào)：創(chuàng)新是中國(guó)期貨市場(chǎng)近幾年的亮點(diǎn)。對(duì)期貨公司來說，國(guó)際化將是未來期貨市場(chǎng)的趨勢(shì)，應(yīng)該如何把握上海自貿(mào)區(qū)的發(fā)展機(jī)遇？對(duì)于在自貿(mào)區(qū)設(shè)立現(xiàn)貨子公司來說，未來有哪些業(yè)務(wù)值得探索？

　　徐君嶺：首先，對(duì)期貨公司而言增大了客戶群體。自貿(mào)區(qū)建設(shè)過程中將產(chǎn)生一大批渴望參與中國(guó)期貨市場(chǎng)的境外企業(yè)及個(gè)人，無疑這將新增了期貨公司的服務(wù)對(duì)象。如何服務(wù)好這些增量境外客戶對(duì)期貨公司來說是個(gè)挑戰(zhàn)及機(jī)遇并存的機(jī)會(huì)。

　　其次，自貿(mào)區(qū)的發(fā)展也增添了期貨公司的業(yè)務(wù)類型，如中國(guó)證監(jiān)會(huì)明確表示，支持區(qū)內(nèi)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開展面向境內(nèi)客戶的大宗商品和金融衍生品的柜臺(tái)交易等服務(wù)。

　　最后，自貿(mào)區(qū)內(nèi)資本項(xiàng)目的自由兌換及境內(nèi)個(gè)人可以參與境外期貨市場(chǎng)的制度安排給期貨公司帶來了新的產(chǎn)品設(shè)計(jì)需求。如何利用境內(nèi)外期貨市場(chǎng)為客戶實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值等需求，這需要期貨公司在期貨產(chǎn)品設(shè)計(jì)上有所創(chuàng)新與突破。

　　現(xiàn)在已有數(shù)家期貨公司準(zhǔn)備在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立期貨公司現(xiàn)貨子公司，對(duì)現(xiàn)貨子公司而言，自貿(mào)區(qū)內(nèi)政策空間較大，業(yè)務(wù)的靈活性也較強(qiáng)。除了常規(guī)的合作套保、倉(cāng)單服務(wù)、基差交易等，自貿(mào)區(qū)內(nèi)現(xiàn)貨子公司的國(guó)際貿(mào)易、轉(zhuǎn)口貿(mào)易甚至投行相關(guān)的柜臺(tái)服務(wù)業(yè)務(wù)都值得探索。