何安

　　隨著期貨新品種上市進入爆發(fā)期，作為金融業(yè)的一個細分子行業(yè)，期貨行業(yè)的業(yè)務量也蒸蒸日上。一批期貨概念股映入投資者眼簾，也成為了不少投資者炒作的對象。

　　近年來，期貨行業(yè)新上市交易的品種源源不斷，尤其是這兩年新品上市的節(jié)奏似乎又快了許多，隨著白銀、玻璃、菜粕、焦煤、動力煤、鐵礦石、國債期貨等新鮮血液的注入，市場整體的成交額也在逐年上升。

　　中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2010年前，我國期貨市場的成交額逐年翻番。2007年我國期貨市場總成交額僅為40.97萬億元，2008年達到71萬億元，2009年突破130萬億元，2010年隨著股指期貨的開閘，成交額一度飆升至300萬億元。

　　2011年由于監(jiān)管層為了抑制投機、防通脹而推出了一些政策，使得市場成交額出現(xiàn)了近年來僅有的一次滑鐵盧。這些政策包括取消手續(xù)費優(yōu)惠制度、限制開倉手數(shù)制度、提高保證金比例、“大合約”等。2011年期貨市場的總成交額下滑至137萬億元，不過2012年期貨市場很快恢復，成交額再次上揚，達到171萬億元，隨著新產品的加速上市今年的成交量再次有望翻番式增長。數(shù)據(jù)顯示，今年1~9月國內期貨市場成交金額逾206萬億元，已超去年整年的成交額。

　　日益活躍的成交量使得一些投資者把目光轉向相關的上市公司。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，滬深兩市擁有期貨概念的個股有27只，主要由券商股和一些參股期貨公司的個股組成。其中券商股有10只，包括海通證券(600837,股吧)（600837.SH）、光大證券(601788,股吧)（601788.SH）、中信證券(600030,股吧)（600030.SH）、長江證券(000783,股吧)（000783.SZ）、宏源證券(000562,股吧)（000562.SZ）等。

　　從市場表現(xiàn)來看，此前因國債期貨上市期貨概念股曾經遭遇過一次爆炒。統(tǒng)計6月25日之后，國債期貨上市之前（9月6日）期貨概念公司的表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，漲幅靠前的依次是上漲45.95%的中國中期(000996,股吧)（000996.SZ）、41.27%的新黃浦(600638,股吧)（600638.SH）、38.88%的物產中大(600704,股吧)、35.61%的廈門國貿(600755,股吧)。

　　中國中期正是滬深兩市目前唯一一只“純正”的期貨公司股票。

　　中國中期作為A股唯一一家以期貨為主營業(yè)務的上市公司，每次期貨題材出現(xiàn)，它總是會以領頭羊的姿態(tài)在市場上有所表現(xiàn)。此前，市場預期國債期貨的上市，中國中期股價一路走牛，股價一度從11.48元飆漲至22.85元，實現(xiàn)股價翻番，雖然之后隨著利好兌現(xiàn)，股價出現(xiàn)回落，漲幅也縮窄至45.95%。

　　券商系中海通證券表現(xiàn)最為出色，漲幅為26.67%整體排名第七，中信證券漲幅12.75%整體排名在第14位。

　　一位業(yè)內人士接受第一財經日報《財商》采訪時表示：“雖然這兩年市場成交量有所上升，但是如果單從業(yè)績上來看，由于期貨經紀公司競爭較為激烈，而交易手續(xù)費中大部分的利潤都歸屬于交易所，致使一些期貨公司其實仍然面臨著虧損?！?/p>

　　半年報顯示，現(xiàn)代投資(000900,股吧)旗下的大有期貨半年報業(yè)績虧損319.75萬元，天利高新(600339,股吧)旗下的天利期貨半年報虧損37.36萬元，可見一斑。

　　事實上自股指期貨推出之后，由于股指期貨的成交額不斷發(fā)展壯大，逐漸占據(jù)期貨市場半壁江山，而背靠券商的期貨公司則在股指期貨方面有著較為明顯的優(yōu)勢，這也使得不少傳統(tǒng)期貨公司面臨著挑戰(zhàn)。

　　不過也有分析師指出，雖然對于參股期貨的公司更多的只是概念炒作，很多沒有體現(xiàn)在業(yè)績上，但是期貨公司作為一個資源也正在被金融機構關注。如同此前股指期貨上市后不少券商掀起了一波券商收購期貨公司的并購潮，而如今國債期貨上市，一些銀行也在蠢蠢欲動。如近期市場傳言建設銀行(601939,股吧)盯上了良茂期貨、興業(yè)銀行(601166,股吧)盯上了寧波杉立期貨、臺灣富邦銀行看上了金石期貨等。