由于新合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的8%，高于平時漲跌停板幅度為4%的限制，所以首日價格波動幅度可能較大，理論波動范圍可能在883-1036元/噸之間，如果出現(xiàn)價格高于1000元/噸的情況，投資者可逢高做空。

　　鐵礦石期貨設計以紐曼粉為基準，從目前的現(xiàn)貨價來看，交割基準地――天津港(600717,股吧)、青島港、日照港(600017,股吧)、京唐港、曹妃甸港、連云港(601008,股吧)六大港口的紐曼粉現(xiàn)貨價格在925-955元/噸之間。大商所鐵礦石期貨合約首日掛盤在950-960元/噸，略高于當前港口現(xiàn)貨價的水平。但如果不考慮持有期導致的相關風險和持有費用，僅從交割本身的成本而言，考慮到出庫費或入庫費、資金成本、交割手續(xù)費、短途運費等費用，期貨價格與現(xiàn)貨價格偏離30元/噸屬于比較合理范疇。因此，鐵礦石掛牌價定為960元比較合理，市場基本不存在套利空間。筆者認為交易所此舉考慮到了目前市場對鐵礦石價格走勢的分歧，讓該品種擔負起期貨價格發(fā)現(xiàn)功能，同時發(fā)揮規(guī)避市場風險的作用。

　　對于后市，我們持偏空看法。10月份之后，我國北方大部分地區(qū)進入冬季，戶外施工大幅減少，對鋼材需求也將明顯減少。再加上受國家空氣污染治理政策的影響，后期河北、山東、山西等產鋼大省可能會有鋼廠限產停產，這必將對后期鐵礦石的需求造成較大沖擊。近期，寶鋼、沙鋼對11月出廠價格開出平盤，而武鋼則下調50元/噸，這體現(xiàn)出鋼廠對后市價格預期比較謹慎，后期鋼廠與鐵礦石供應方的價格博弈必將更加激烈，對鐵礦石價格形成壓力。從供應方來看，受前兩年鐵礦石價格持續(xù)走高的影響，國外礦山企業(yè)紛紛加大投資，擴建新的產能，隨著后期國外新建礦山的陸續(xù)投產，鐵礦石市場將逐漸呈現(xiàn)供大于求的狀態(tài)。

　　近期，新加坡上市的鐵礦石掉期交易合約價格呈反向市場分布，即近月合約價格高于遠月合約，也體現(xiàn)出外圍資本市場對鐵礦石價格遠期看空的心態(tài)。