春江水暖鴨先知。

　　正在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域發(fā)力的期貨公司，對(duì)上海自由貿(mào)易區(qū)的政策敏感度似乎已經(jīng)超越其他金融業(yè)同行。自貿(mào)區(qū)揭幕掛牌時(shí)，宏源期貨、廣發(fā)期貨、海通期貨、申銀萬國期貨已經(jīng)進(jìn)入上海自貿(mào)區(qū)。

　　事實(shí)上，早在上海自貿(mào)區(qū)成立前一年左右，深圳前海就曾吸引部分期貨公司落子。而未來如何將諸多美好愿景轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，則是他們最為關(guān)心的話題。

　　自貿(mào)區(qū)的誘惑

　　隨著近兩年來投資咨詢業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的漸次松綁，期貨公司再次收獲改革紅利，而這一次則是風(fēng)頭正健的上海自貿(mào)區(qū)。

　　“我們可以看到，相比券商和基金的步伐，期貨行業(yè)布局自貿(mào)區(qū)的步伐明顯要早于其他金融子行業(yè)，一上來就已經(jīng)有四五家期貨公司在自貿(mào)區(qū)經(jīng)營。這與近年來期貨公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大趨勢(shì)是分不開的。”滬上某期貨公司老總告訴。

　　據(jù)悉，當(dāng)前宏源、廣發(fā)、海通、申萬等頗具實(shí)力的期貨公司已進(jìn)駐自貿(mào)區(qū)，主要業(yè)務(wù)平臺(tái)則是今年以來各家期貨公司剛剛著手設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司。

　　其中，申銀萬國期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司，躋身自貿(mào)區(qū)成立日首批入駐的36家企業(yè)之一，注冊(cè)資本5000萬元，經(jīng)營范圍主要包括倉單服務(wù)、合作套保、基差交易等許可經(jīng)營項(xiàng)目，以及資產(chǎn)管理、投資管理、咨詢等一般經(jīng)營項(xiàng)目。

　　其實(shí)在申萬之前，早有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手按兵多時(shí)。

　　“我們?cè)谘笊礁圻@里布局子公司時(shí)，自貿(mào)區(qū)這個(gè)概念還沒有火起來，但我們堅(jiān)定看好這片區(qū)域的發(fā)展前景，因?yàn)檫@里已經(jīng)有大批貿(mào)易企業(yè)和海外投行進(jìn)駐。今年我們收獲自貿(mào)區(qū)帶來的優(yōu)勢(shì)，也是順理成章的?！睆V發(fā)期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司相關(guān)人士表示。

　　“我們很早就注意到風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的前景――在現(xiàn)行的法律法規(guī)制約下，服務(wù)實(shí)體企業(yè)的合作套保、倉單服務(wù)、基差交易都難以開展，監(jiān)管層正是通過對(duì)這一業(yè)務(wù)的放開，給期貨公司開了口子?！濒斪C期貨總經(jīng)理李學(xué)魁表示。

　　合作套保是期貨公司幫助實(shí)體企業(yè)進(jìn)行套保操作，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司可以提供部分資金支持或?yàn)榭蛻籼峁┙灰缀惋L(fēng)控指導(dǎo)，企業(yè)也可以將套期保值操作整體打包給風(fēng)險(xiǎn)管理子公司操作；倉單服務(wù)則包括標(biāo)準(zhǔn)倉單回購、非銀行質(zhì)押、串換、收購、銷售等業(yè)務(wù)，可以緩解企業(yè)生產(chǎn)期間因持續(xù)收購原材料而導(dǎo)致的流動(dòng)資金緊張問題，并解決大量庫存商品占?jí)毫鲃?dòng)資金的問題。

　　“自貿(mào)區(qū)資本項(xiàng)下開放，較為優(yōu)惠的境外資本有望進(jìn)入，我們可以節(jié)約資金成本，這對(duì)倉單業(yè)務(wù)來講很關(guān)鍵。另外，自貿(mào)區(qū)允許雙向投資境內(nèi)外證券期貨市場(chǎng)、允許國外交易所設(shè)立交割庫，這對(duì)我們進(jìn)行合作套保、基差交易業(yè)務(wù)也不可或缺。未來在自貿(mào)區(qū)密集注冊(cè)的商貿(mào)企業(yè)會(huì)很多，客戶資源也會(huì)很豐富?！睆V發(fā)期貨相關(guān)人士指出。

　　急盼政策“落袋”

　　據(jù)悉，此次自貿(mào)區(qū)方案中提出的“逐步允許境外企業(yè)參與商品期貨交易”、“擴(kuò)大完善期貨保稅交割試點(diǎn),拓展倉單質(zhì)押融資等功能”將促進(jìn)國內(nèi)期貨市場(chǎng)的對(duì)外開放、降低期貨跨境交易風(fēng)險(xiǎn)、增加境內(nèi)外企業(yè)的期貨交易需求。而證監(jiān)會(huì)亦明確表示，支持區(qū)內(nèi)證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展面向境內(nèi)客戶的大宗商品和金融衍生品的柜臺(tái)交易。

　　“我們現(xiàn)在更關(guān)心的是，這一政策的落實(shí)情況如何?！眹┚财谪浘惩鈽I(yè)務(wù)副負(fù)責(zé)人劉衍鑫表示，“此前期貨公司主要在香港開展境外業(yè)務(wù)，自貿(mào)區(qū)可能提供新的機(jī)遇?！?/p>

　　事實(shí)上，上海自貿(mào)區(qū)亦并非唯一選擇。

　　早在自貿(mào)區(qū)成立近一年前，深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)就已經(jīng)通過較為優(yōu)惠的政策條件和特殊的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，吸引了部分期貨公司前往進(jìn)駐。值得注意的是，近日已有消息稱，深圳前海將與廣東省其他國家級(jí)實(shí)驗(yàn)區(qū)平臺(tái)一起,聯(lián)手香港共同爭(zhēng)取建立粵港澳自由貿(mào)易區(qū)。

　　“與外界傳聞不同，我們魯證商貿(mào)早在今年2月就注冊(cè)在了前海，是第300家企業(yè)，當(dāng)時(shí)還沒有上海自貿(mào)區(qū)的說法?，F(xiàn)在業(yè)務(wù)開展得很不錯(cuò)，基差交易、倉單業(yè)務(wù)都已經(jīng)走上正軌，貿(mào)易額接近3個(gè)億，這個(gè)月已經(jīng)開始盈利。”魯證期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司魯證經(jīng)貿(mào)總經(jīng)理盧曉鵬表示。

　　“當(dāng)時(shí)我們選擇這里主要是看中了可能取得香港離岸人民幣的貸款，另外距離香港比較近，這里豐富的金融產(chǎn)品我們可以就近學(xué)習(xí)，前海的銀行服務(wù)也是很到位的?！北R曉鵬透露。

　　“當(dāng)前業(yè)內(nèi)還難以判斷自貿(mào)區(qū)的政策會(huì)不會(huì)超過其他地區(qū)，我們?cè)诿芮杏^察，很多同行也在觀望?！北R曉鵬表示?！扒昂５膬?yōu)惠政策在滾動(dòng)推出，自貿(mào)區(qū)的政策也在具體落實(shí)。我們不會(huì)貿(mào)然為這些可能推出的優(yōu)惠政策而再到上海注冊(cè)一家子公司?！?/p>