高斯曾說“數學是科學之王”。世間萬象背后皆有規(guī)律，數學是描述這些規(guī)律最好的工具。在金融投資領域，知名對沖基金經理西蒙斯用數學模型打敗市場的成功經歷不斷鼓舞著越來越多的人投身于量化交易。

　　海通期貨“笑傲江湖”業(yè)績平臺涌現了這樣一批專業(yè)量化投資團隊：他們憑借自身扎實的理工科學術背景，通過建立數學模型，賦予計算機尋找市場規(guī)律的智能，并利用這些規(guī)律抓住轉瞬即逝的獲利機會。

　　上海艾革瑞投資管理有限公司的創(chuàng)始團隊具有多年的證券期貨投資、金融工程研究和IT項目開發(fā)經驗，在2012海通期貨“笑傲江湖”實盤精英爭霸賽中，團隊賬戶“東方慧達”以總收益率89%、總收益額189萬元，獲得程序化組亞軍；展示賬戶“艾革瑞二號”也在今年實盤大賽的投資家組中穩(wěn)居前列。

　　團隊創(chuàng)始人X先生本科專業(yè)是數學，博士專業(yè)是運籌學，曾任中山大學管理學院副教授；創(chuàng)始人J先生是計算機專業(yè)出身，資深軟件工程師。對金融工程及金融投資的濃厚興趣，促使他們逐漸走上專業(yè)量化交易這條路，2012年起全職投身于程序化交易。他們深信中國的量化投資行業(yè)正處在快速成長的前夜。

　　“艾革瑞投資”雖為量化投資領域的新銳，卻能以相當的交易閱歷及平和的心態(tài)面對交易過程中的波折。在2013年第二季度，團隊的賬戶經歷了一個較大級別的回撤，虧損主要來自“過度預測”，即市場尚未形成趨勢時，系統(tǒng)就進行了對未來趨勢方向的預測。這一套體系在過去一年中表現不俗，或許是由于市場氛圍改變，導致了連續(xù)虧損。

　　這促使他們對于資金管理、模型開發(fā)、資產組合、風險控制等方面進行了反思和改進。經過一段時間的努力，團隊開發(fā)出更加穩(wěn)定的系統(tǒng)，并從這幾個方面對系統(tǒng)進行改進：更注重相關性小的多周期、多系統(tǒng)組合；采用系統(tǒng)的方法辨別市場中的穩(wěn)定規(guī)律和不穩(wěn)定規(guī)律，并憑借數學模型去尋找穩(wěn)定的規(guī)律；在風險控制上更為嚴格和保守，在保護本金的基礎上實現盈利。

　　對于策略優(yōu)化的評價，“艾革瑞投資”提出：“我們并不鼓勵經常去優(yōu)化和更新策略。程序化之所以可以穩(wěn)定盈利是基于一個假設――市場有某種穩(wěn)定的規(guī)律存在。如果市場的所有規(guī)律都不穩(wěn)定，那程序化本身的意義就不存在了。如果策略需要頻繁隨著市場的狀態(tài)的變化而"修正"，那說明策略容易受到市場變化的影響，也就是說，抓住的不是本質規(guī)律。正常情況下，我們會在每個季度或半年去評估現有策略。”

　　雖然決策、交易、風控等過程完全基于數量模型并由計算機自動執(zhí)行，但是團隊對模型有著客觀的認識：“其實工具只是一個輔助手段，最后不同技術的工具都會有條條大路通羅馬的效果。對于中國市場期貨交易的認識和理解，比運用各種數學模型更為重要。很多系統(tǒng)在數學上是最優(yōu)的，但是在實踐中并不是最優(yōu)的，而且還可能有極大風險（即過度優(yōu)化），因此對于投資行業(yè)的深刻認識更為重要。”他們認為數學模型必須要結合行業(yè)知識，才能構建出真正優(yōu)秀的系統(tǒng)，“數學方法找規(guī)律很容易過度優(yōu)化，體現在兩方面：一方面是模型過于復雜，歷史數據總是有限的，過于復雜的模型刻畫的特征由于缺乏足夠歷史數據的支撐，在將來很可能會表現很糟糕，所以模型的復雜度要適中；另一方面是模型"不接地氣"，數學模型有時候會找出一些無法解釋的規(guī)律，歷史回測的確很好，在將來也可能不錯，但是如果行為無法理解的話，這也是很危險的”。