2013年是期貨行業(yè)創(chuàng)新力度最大的一年，7月5日上期所連續(xù)交易的正式推出把創(chuàng)新業(yè)務(wù)推向了高潮。連續(xù)交易制度推出前開過至少6次以上的研討會(huì)，從第一次30多家期貨公司后臺(tái)人員的一致反對(duì)，到目前平穩(wěn)上線3個(gè)多月，交易所和期貨公司都承受了很大的壓力。反對(duì)理由中最主要的一條就是結(jié)算無法保證在連續(xù)交易之前完成，結(jié)算效率被提到了空前重要的位置。大型期貨公司均面臨眾多困難：客戶個(gè)性化需求多、業(yè)務(wù)復(fù)雜、交易會(huì)員代理結(jié)算、多套系統(tǒng)并行結(jié)算等。期貨公司最多的結(jié)算系統(tǒng)可達(dá)9套之多，且大多是獨(dú)立存在的，這就意味著所有系統(tǒng)都要獨(dú)立設(shè)置交易所參數(shù)和客戶參數(shù)，特殊業(yè)務(wù)均需要重復(fù)做多次，而且由于系統(tǒng)有主次之分，還需保證多套系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)一致。據(jù)了解，上期所正在研究金屬連續(xù)交易，或可能將連續(xù)交易時(shí)間提前。為實(shí)現(xiàn)國際化，今后的國內(nèi)期貨交易必將向著7×24小時(shí)連續(xù)交易發(fā)展。但同時(shí)也應(yīng)看到，在目前的狀態(tài)下，這幾乎是不可能實(shí)現(xiàn)的業(yè)務(wù)，結(jié)算問題亟待解決，否則創(chuàng)新將舉步維艱。筆者結(jié)合結(jié)算的實(shí)際業(yè)務(wù)，提出設(shè)想如下：

　　優(yōu)化參數(shù)調(diào)整

　　結(jié)算前必要的一步，也是保證當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)準(zhǔn)確的一個(gè)很重要的前提，就是調(diào)整每日各合約保證金變化。目前共計(jì)34個(gè)期貨品種，合計(jì)幾百個(gè)合約，每日需要調(diào)整的保證金合約很多，尤其是臨近交割月或大假來臨前。一旦調(diào)整錯(cuò)誤，結(jié)算必須回滾重做。如果說目前尚可堅(jiān)持，那么期權(quán)業(yè)務(wù)推出后，合約量將極大，這種情況必將很難維持。目前報(bào)盤主動(dòng)推送的信息有合約價(jià)格及合約信息等。是否可以考慮通過交易所報(bào)盤將各合約保證金（甚至手續(xù)費(fèi)）信息主動(dòng)推送？筆者咨詢過部分軟件供應(yīng)商，如果保證金信息可推送，那么系統(tǒng)完全可以配合實(shí)現(xiàn)保證金等參數(shù)自動(dòng)調(diào)整，這樣既保證了準(zhǔn)確性，又給期貨公司節(jié)省了大量的結(jié)算前準(zhǔn)備時(shí)間。

　　交割、質(zhì)押等手工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)

　　9月6日國債推出后，4大交易所均有了實(shí)物交割業(yè)務(wù)，三家商品交易所還有質(zhì)押、沖抵等業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)都需要在系統(tǒng)結(jié)算過程中或多或少地進(jìn)行手工處理。一旦這種業(yè)務(wù)積累到一定量，就會(huì)發(fā)生質(zhì)變。手工處理不但增加了操作時(shí)間，更增加了操作錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)。自從國債期貨推出后，在實(shí)物交割、個(gè)人交割、代理交割和連續(xù)交易等多重壓力下，業(yè)內(nèi)一直在呼吁和推動(dòng)自動(dòng)交割方案，這個(gè)方案就是完善和明細(xì)分項(xiàng)資金數(shù)據(jù)，如果能夠得以實(shí)現(xiàn)和推廣，幾乎可以解決所有的手工特殊處理業(yè)務(wù)。

　　系統(tǒng)端口開放

　　市場(chǎng)發(fā)展到今天，幾乎沒有一家期貨公司只使用一家交易結(jié)算軟件。由于客戶需求多樣化，大部分公司均使用2―3家以上的交易結(jié)算軟件，更有甚者使用了所有市場(chǎng)上的主流系統(tǒng)。但由于大部分軟件供應(yīng)商之間數(shù)據(jù)庫端口不開放或者說僅部分開放，大部分系統(tǒng)都是獨(dú)立存在的，這就要求期貨公司一個(gè)業(yè)務(wù)操作可能要在多套系統(tǒng)上重復(fù)操作，不僅維護(hù)成本高，且容易出錯(cuò)，浪費(fèi)大量時(shí)間。如果多家軟件系統(tǒng)端口能夠開放，那么期貨公司就可以選擇一家軟件作為主用系統(tǒng)，其他系統(tǒng)與主用系統(tǒng)間通過端口互聯(lián)實(shí)現(xiàn)所有業(yè)務(wù)同步。

　　系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫標(biāo)準(zhǔn)化

　　數(shù)據(jù)庫的標(biāo)準(zhǔn)化是期貨行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，這也是蘋果手機(jī)為何能夠擁有如此多的使用者和高速發(fā)展的原因。如果數(shù)據(jù)庫標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一了，那么既可以解決以上提到的端口開放互聯(lián)的問題，又可以根據(jù)不同客戶的需要定制各種終端，豐富期貨市場(chǎng)交易軟件。

　　期貨業(yè)務(wù)統(tǒng)一結(jié)算

　　目前每家交易所均為獨(dú)立結(jié)算，結(jié)算完成后向期貨公司發(fā)布各自的結(jié)算數(shù)據(jù)，各家結(jié)算數(shù)據(jù)在格式、數(shù)量、發(fā)布時(shí)間和內(nèi)容上均有一些差異。期貨公司必須要等到4家交易所數(shù)據(jù)均發(fā)布完成后才能進(jìn)行客戶的統(tǒng)一結(jié)算。各交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的不同也造成了期貨公司系統(tǒng)的復(fù)雜性，任一家交易所業(yè)務(wù)或者數(shù)據(jù)發(fā)生調(diào)整，期貨公司系統(tǒng)都必須隨之發(fā)生變更。目前期貨公司是1對(duì)4家交易所，隨著業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，今后可能面臨著8家、10家甚至更多的交易所，屆時(shí)期貨公司的結(jié)算系統(tǒng)將不堪重負(fù)。如果可以實(shí)現(xiàn)交易所的統(tǒng)一結(jié)算，那么將大大減輕期貨公司系統(tǒng)結(jié)算的壓力。

　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)應(yīng)考慮IT系統(tǒng)支持情況

　　近年創(chuàng)新業(yè)務(wù)很多，已經(jīng)推出的有各大交易所套利保證金優(yōu)惠，可能很快推出的有原油、期權(quán)業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)本身對(duì)期貨市場(chǎng)是很大的利好，但問題是目前沒有任何一家軟件公司能夠非常好地支持這些所有業(yè)務(wù)。市場(chǎng)上的軟件各具優(yōu)勢(shì)，但是對(duì)期貨公司來說并沒有選擇的余地，所有系統(tǒng)都必須上，勢(shì)必造成目前的多系統(tǒng)問題，一來增加期貨公司采購和維護(hù)成本，二來也容易造成多系統(tǒng)同步的錯(cuò)誤和結(jié)算時(shí)間上的浪費(fèi)，還會(huì)給客戶帶來多套系統(tǒng)交易的困惑。

　　交易、結(jié)算系統(tǒng)分離

　　如果以上幾點(diǎn)能夠得到解決，結(jié)算基本跟上市場(chǎng)創(chuàng)新的步伐，但根本解決辦法還應(yīng)首推交易、結(jié)算分離。這就需要提出一個(gè)概念―預(yù)結(jié)算。如果盤中時(shí)時(shí)可以發(fā)布預(yù)結(jié)算價(jià)，實(shí)際上就可以實(shí)現(xiàn)隨時(shí)結(jié)算的功能，待交易結(jié)束大部分客戶結(jié)算數(shù)據(jù)就已經(jīng)出來了。當(dāng)然這只是根據(jù)預(yù)結(jié)算價(jià)結(jié)算出來的數(shù)據(jù)，部分有特殊業(yè)務(wù)的客戶，例如交割、質(zhì)押等這類業(yè)務(wù)的結(jié)算可以依賴結(jié)算數(shù)據(jù)提供明細(xì)的分項(xiàng)資金表來實(shí)現(xiàn)。預(yù)結(jié)算價(jià)由于與結(jié)算價(jià)存在差異，分離后的交易系統(tǒng)實(shí)際上已經(jīng)含有信用交易的概念。交易結(jié)算分離面臨的困難很大，但如果不解決這個(gè)問題，期貨創(chuàng)新的步伐一定會(huì)或多或少受制于結(jié)算效率。