2012年期貨公司手續(xù)費(fèi)收入均值為7670.68萬(wàn)元

　　有53家期貨公司大于均值，小于均值的期貨公司有107家

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

　　2012年期貨公司財(cái)務(wù)信息的統(tǒng)計(jì)范圍為160家期貨公司，財(cái)務(wù)信息分別包括注冊(cè)資金、凈資本、凈資產(chǎn)、客戶權(quán)益、手續(xù)費(fèi)收入、凈利潤(rùn)等信息，其中手續(xù)費(fèi)收入是公司留存手續(xù)費(fèi)和交易所返還的合計(jì)。

　　與2011年相比，2012年期貨行業(yè)凈利潤(rùn)有較大幅度增長(zhǎng)，共增長(zhǎng)126340.79萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為55.11%。增長(zhǎng)幅度最小的客戶權(quán)益也增長(zhǎng)了2982701.38萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為19.70%。

　　為了更加直觀地分析市場(chǎng)發(fā)展情況，本文新引入權(quán)益轉(zhuǎn)化率、凈資產(chǎn)收益率、收入利潤(rùn)率三個(gè)比率，其計(jì)算公式如下：權(quán)益轉(zhuǎn)化率=手續(xù)費(fèi)收入÷客戶權(quán)益；凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷凈資產(chǎn)；收入利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)÷手續(xù)費(fèi)收入。

　　權(quán)益轉(zhuǎn)化率可以從一方面反映市場(chǎng)手續(xù)費(fèi)定價(jià)趨勢(shì)，但由于期貨市場(chǎng)的日內(nèi)交易、杠桿等特性，成交額與手續(xù)費(fèi)收入的比率會(huì)更加直觀地說(shuō)明市場(chǎng)手續(xù)費(fèi)定價(jià)情況。相關(guān)稱(chēng)近幾年來(lái)手續(xù)費(fèi)率逐年降低，但告中權(quán)益轉(zhuǎn)化率卻為逐年上升態(tài)勢(shì)，這表明客戶交易愈加頻繁。

　　凈資產(chǎn)收益率一般用來(lái)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。該指標(biāo)越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。凈資產(chǎn)收益率越低，說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。凈資產(chǎn)收益率2011年、2012年下降原因除市場(chǎng)環(huán)境原因之外，更多的是期貨公司凈資產(chǎn)的增加。

　　收入利潤(rùn)率是用來(lái)反映企業(yè)自身獲利能力的重要指標(biāo)。對(duì)于目前期貨公司的收入構(gòu)成來(lái)說(shuō)，可能自有資金、閑置資金等產(chǎn)生的收益、利息占有很大比例，而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來(lái)的手續(xù)費(fèi)收入在總體收入中的比重并不是很高。所以收入利潤(rùn)率并不能很好地反映期貨公司的自身獲利能力，本次報(bào)告僅作為參照指標(biāo)。

　　在引入權(quán)益轉(zhuǎn)化率、凈資產(chǎn)收益率、收入利潤(rùn)率三個(gè)比率后，分別進(jìn)行排序統(tǒng)計(jì)，得出下表中的數(shù)據(jù)。

　　高于權(quán)益轉(zhuǎn)化率的期貨公司有97家，低于權(quán)益轉(zhuǎn)化率的期貨公司有63家。在具體排序當(dāng)中，多數(shù)優(yōu)秀期貨公司的權(quán)益轉(zhuǎn)化率低于6.77%，原因可能是其客戶權(quán)益構(gòu)成問(wèn)題，如套保資金的活躍度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于投機(jī)資金。

　　高于凈資產(chǎn)收益率的期貨公司有57家，低于凈資產(chǎn)收益率的期貨公司有103家。在具體排序當(dāng)中，凈資產(chǎn)大于10億元的9家期貨公司，僅有4家權(quán)益轉(zhuǎn)化率高于7.79%。

　　高于收入利潤(rùn)率的期貨公司有41家，低于收入利潤(rùn)率的期貨公司有119家。在具體排序當(dāng)中，有2家期貨公司的凈利潤(rùn)大于手續(xù)費(fèi)收入。另有31家期貨公司的凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)。

　　數(shù)據(jù)分析

　　注冊(cè)資本在10億元以上的期貨公司有中國(guó)國(guó)際期貨(,)有限公司、中證期貨有限公司、廣發(fā)期貨有限公司、海通期貨有限公司，新增公司為中證期貨有限公司。注冊(cè)資本5億元至10億元的期貨公司逐步增加，在財(cái)務(wù)信息綜合排名當(dāng)中的前20名公司，僅有3家注冊(cè)資本在5億元以下。在注冊(cè)資本低于1億元的期貨公司逐步減少的同時(shí)，1億元以上的注冊(cè)資本正式成為期貨公司的標(biāo)準(zhǔn)配置。

　　2012年期貨公司注冊(cè)資本均值為21530.28萬(wàn)元，有40家期貨公司大于均值，小于均值的期貨公司有120家。

　　凈資本、凈資產(chǎn)

　　期貨行業(yè)中，凈資本是指在期貨公司凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，按照變現(xiàn)能力對(duì)資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目及其他項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，代表期貨公司可隨時(shí)用于應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的資金數(shù)額。

　　其計(jì)算公式為：凈資本=凈資產(chǎn)-資產(chǎn)調(diào)整值+負(fù)債調(diào)整值-客戶未足額追加的保證金+/-其他調(diào)整項(xiàng)

　　2012年期貨公司凈資本均值為26056.90萬(wàn)元，有44家期貨公司大于均值，小于均值的期貨公司有116家。

　　2012年期貨公司凈資產(chǎn)均值為28541.85萬(wàn)元，有44家期貨公司大于均值，小于均值的期貨公司有116家。

　　客戶權(quán)益

　　客戶權(quán)益達(dá)到50億元以上的期貨公司有7家，基本都有券商背景，分別是中證期貨有限公司、永安期貨股份有限公司、海通期貨有限公司、國(guó)泰君安期貨有限公司、銀河期貨有限公司、華泰長(zhǎng)城期貨有限公司、申銀萬(wàn)國(guó)期貨有限公司。

　　在30億元至50億元區(qū)間當(dāng)中，傳統(tǒng)、現(xiàn)貨背景期貨公司居多，但總體來(lái)說(shuō)，券商背景期貨公司的客戶權(quán)益增長(zhǎng)較為迅速。

　　2012年期貨公司客戶權(quán)益均值為113248.41萬(wàn)元，有49家期貨公司大于均值，小于均值的期貨公司有111家。

　　手續(xù)費(fèi)收入

　　與2011年相比，手續(xù)費(fèi)收入5000萬(wàn)元以上的期貨公司數(shù)量有所增加，手續(xù)費(fèi)收入5000萬(wàn)元以下的期貨公司數(shù)量有所減少，說(shuō)明整個(gè)期貨行業(yè)發(fā)展向好，但縱向來(lái)看，期貨公司兩極分化更加嚴(yán)重，手續(xù)費(fèi)收入超過(guò)3億元的期貨公司有6家，而手續(xù)費(fèi)收入不足百萬(wàn)元的期貨公司也有6家。

　　2012年期貨公司手續(xù)費(fèi)收入均值為7670.68萬(wàn)元，有53家期貨公司大于均值，小于均值的期貨公司有107家。

　　凈利潤(rùn)

　　期貨公司凈利潤(rùn)在2011年出現(xiàn)低谷后，2012年出現(xiàn)很大的回升。凈利潤(rùn)在1億元以上的期貨公司大幅增加，除永安期貨股份有限公司、中國(guó)國(guó)際期貨有限公司2家以外，新增中證期貨有限公司、國(guó)泰君安期貨有限公司、廣發(fā)期貨有限公司、銀河期貨有限公司、中糧期貨(,)有限公司、華泰長(zhǎng)城期貨有限公司6家。

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，有26家期貨公司在2012年、2011年連續(xù)虧損。

　　2012年期貨公司凈利潤(rùn)均值為2222.41萬(wàn)元，有45家期貨公司大于均值，小于均值的期貨公司有115家。

　　按地區(qū)分析

　　在本次報(bào)告的地域分析中，將財(cái)務(wù)信息按照期貨公司的歸屬地進(jìn)行合計(jì)，然后按合計(jì)后的2012年期貨公司的注冊(cè)資本對(duì)31個(gè)?。▍^(qū)）、市排序，并按照注冊(cè)資本合計(jì)10億元以上、注冊(cè)資本合計(jì)10億元至1億元、注冊(cè)資本合計(jì)1億元以下分成三類(lèi)。

　　一類(lèi)地區(qū)：上海、北京、深圳、浙江、廣東、江蘇、河南。

　　二類(lèi)地區(qū)：山東、廈門(mén)、重慶、天津、湖南、福建、吉林、大連、海南、陜西、四川、湖北、安徽、云南、青海、遼寧、山西、甘肅、寧波。

　　三類(lèi)地區(qū)：新疆、黑龍江、江西、河北、內(nèi)蒙古。

　　按照上述三類(lèi)地區(qū)劃分，將2012年數(shù)據(jù)與2011年數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，得到以下增減百分比：

　　按照上述三類(lèi)地區(qū)劃分，分別與市場(chǎng)總量進(jìn)行對(duì)比，得到以下占比數(shù)據(jù)。

　　1.一類(lèi)地區(qū)，財(cái)務(wù)信息各項(xiàng)數(shù)據(jù)較2011年都有較大幅度增長(zhǎng)，但市場(chǎng)占比方面卻略有減少，其原因是二類(lèi)地區(qū)期貨公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)率大于一類(lèi)地區(qū)。

　　在一類(lèi)地區(qū)的7個(gè)省市與2011年相比，注冊(cè)資金、凈資本、凈資產(chǎn)以北京新增數(shù)量最多，客戶權(quán)益、手續(xù)費(fèi)收入、凈利潤(rùn)以上海新增數(shù)量最多。

　　2.二類(lèi)地區(qū)，財(cái)務(wù)信息各項(xiàng)數(shù)據(jù)較2011年同樣都有較大幅度的增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)幅度大于一類(lèi)地區(qū)，致使二類(lèi)地區(qū)的市場(chǎng)占比擴(kuò)大。

　　在二類(lèi)地區(qū)的19個(gè)省市與2011年相比，新增注冊(cè)資金、凈資本、凈資產(chǎn)最多的是廈門(mén)，新增客戶權(quán)益最多的是湖南，手續(xù)收入新增最多的是廈門(mén)，凈利潤(rùn)新增最多的是重慶。

　　另外與2011年相比，吉林的注冊(cè)資金、凈資本、凈資產(chǎn)都有所減少；天津、海南的凈資本有所減少；陜西、云南的凈利潤(rùn)有所減少；山西的客戶權(quán)益、手續(xù)收入有所減少；寧波的凈資本、凈資產(chǎn)、客戶權(quán)益有所減少。

　　3.三類(lèi)地區(qū)，財(cái)務(wù)信息各項(xiàng)數(shù)據(jù)較2011年出現(xiàn)不同幅度的減少，其原因可能是三類(lèi)地區(qū)的期貨公司變更注冊(cè)地址至一類(lèi)、二類(lèi)地區(qū)所致。

　　在三類(lèi)地區(qū)的5個(gè)省區(qū)與2011年相比，新疆凈資產(chǎn)、客戶權(quán)益減少；黑龍江客戶權(quán)益、凈利潤(rùn)減少；江西除注冊(cè)資本外，其他各項(xiàng)都有不同程度增加；河北凈資本、凈資產(chǎn)、客戶權(quán)益均有少量減少；內(nèi)蒙古唯一的期貨公司遷址至福建，致使內(nèi)蒙古2012年期貨公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為0。

　　券商背景期貨公司分析

　　目前統(tǒng)計(jì)到具有券商背景的期貨公司有69家，占全行業(yè)的43.13%。

　　將券商背景的期貨公司按照注冊(cè)資金、凈資本、凈資產(chǎn)、客戶權(quán)益、手續(xù)費(fèi)收入、凈利潤(rùn)等每項(xiàng)的合計(jì)與160家期貨公司每項(xiàng)的合計(jì)進(jìn)行對(duì)比，可得下列數(shù)據(jù)。

　　券商背景的期貨公司財(cái)務(wù)信息的各項(xiàng)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)優(yōu)異，尤其是客戶權(quán)益、凈利潤(rùn)方面。

　　使用權(quán)益轉(zhuǎn)化率、凈資產(chǎn)收益率、收入利潤(rùn)率三個(gè)比率分析券商背景期貨公司，可以發(fā)現(xiàn)除權(quán)益轉(zhuǎn)化率低于行業(yè)水平外，凈資產(chǎn)收益率、收入利潤(rùn)率均高于行業(yè)水平，這說(shuō)明券商背景期貨公司的盈利能力要高于其他期貨公司。

　　使用權(quán)益轉(zhuǎn)化率、凈資產(chǎn)收益率、收入利潤(rùn)率三個(gè)比率，對(duì)券商背景的期貨公司進(jìn)行排序統(tǒng)計(jì)，可得下列數(shù)據(jù)。

　　券商背景的期貨公司與全部期貨公司相比，高于權(quán)益轉(zhuǎn)化率的公司數(shù)量相對(duì)較多，而高于凈資產(chǎn)收益率和收入利潤(rùn)率的公司數(shù)量相對(duì)較少，這說(shuō)明券商背景期貨公司之間的差距更為突出。