每日經(jīng)濟(jì)新聞(,) 朱秀偉 韓海龍

　　將要成為國(guó)內(nèi)最大的期貨交易品種，動(dòng)力煤期貨尚未上市便已受到各方的關(guān)注。26日，動(dòng)力煤期貨1.71%漲幅的首秀對(duì)于習(xí)慣于做多的中國(guó)投資者來(lái)說(shuō)也堪稱(chēng)完美，而這種勢(shì)頭也延續(xù)到了第二個(gè)交易日，主力合約大漲3.25%。

　　然而，此前有業(yè)內(nèi)人士就曾表示，現(xiàn)階段并沒(méi)有強(qiáng)有力支撐動(dòng)力煤大幅上漲的動(dòng)力，相反由于能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，國(guó)內(nèi)部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，對(duì)于動(dòng)力煤反而形成向下的打壓。深圳太和投資投資總監(jiān)王亮在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)就表示，暫時(shí)還沒(méi)有看到煤炭牛市的到來(lái)。

　　對(duì)于動(dòng)力煤期貨連續(xù)兩日的強(qiáng)勁上攻態(tài)勢(shì)，上海中期期貨研究所認(rèn)為，近期國(guó)內(nèi)港口5000大卡的動(dòng)力煤貨源趨緊、近期處于冬儲(chǔ)煤采購(gòu)階段、航運(yùn)價(jià)格暴漲等因素都促成了動(dòng)力煤價(jià)格短期或小幅抬升。

　　事實(shí)上，多個(gè)期貨品種上市初期都曾經(jīng)歷過(guò)短暫的高潮，隨后便趨于低迷。與動(dòng)力煤相似的焦炭早在2011年4月便上市交易，其上市第二個(gè)交易日曾大幅上漲5.53%，并在多個(gè)交易日回調(diào)后再度以一波六連陽(yáng)的走勢(shì)創(chuàng)出2622元/噸的高位，而這也成為其歷史最高值。焦炭主力合約最新收盤(pán)價(jià)位1570元/噸。

　　上海中期期貨研究所表示，在供應(yīng)過(guò)剩沒(méi)有明顯改善的背景下，動(dòng)力煤期貨價(jià)格反彈高度相對(duì)有限，操作上建議空倉(cāng)過(guò)節(jié)。

　　王亮對(duì)表示，煤炭的黃金時(shí)代已經(jīng)是過(guò)去式，雖然由于國(guó)際油價(jià)一度大幅上升使得部分國(guó)家不得不增加對(duì)煤炭的使用比例，但頁(yè)巖氣的開(kāi)采在對(duì)石油造成一定沖擊的同時(shí)，對(duì)于煤炭也是重大利空，此外發(fā)展新能源已成為不可逆轉(zhuǎn)的大勢(shì)，因此動(dòng)力煤期貨對(duì)于很多投資者來(lái)說(shuō)，更多的是投機(jī)而非投資。

　　對(duì)于動(dòng)力煤期貨的如此漲幅能否看做是周期性行業(yè)復(fù)蘇的標(biāo)志的問(wèn)題，王亮表示，一方面還是要看該期貨品種的中長(zhǎng)期走勢(shì)，另一方面，雖然三季度看到中國(guó)經(jīng)濟(jì)有回暖跡象，但是談到復(fù)蘇則言之過(guò)早。