[轉(zhuǎn)] 永安國(guó)債早報(bào)20130926

2013-09-26 09:17 來(lái)源： 永安期貨 瀏覽：439 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

1、周三，現(xiàn)券市場(chǎng)多數(shù)時(shí)間平穩(wěn)，尾盤關(guān)鍵期限3、5、7年券收益率下行。TF1312合約CTD券（130015.IB）收益率4.00%（-3BP），凈價(jià) 96.7183（+0.17）。
2、以3%-4%的資金成本計(jì)算，目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍為TF1312(94.165-94.371)，TF1403(94.118-94.561)，TF1406(94.071-
94.752)。目前期貨價(jià)格反映的資金成本約為4.24%，期貨價(jià)合理。
3、利率曲線整體昨日整體下移。國(guó)債1Y 3.54%（-2BP）、3Y 3.82%（-3BP)、5Y 3.89%(-1.5BP)、7Y  3.99(-3BP)、10Y 4.01%（
-3BP）。 國(guó)開金融債1Y 4.56%（-2BP）、3Y 4.73%（-3BP)、5Y 4.78%(-3BP)、7Y 4.82%(-3BP)、10Y 4.84%（ -3BP）。 
4、  受昨日央行公開市場(chǎng)凈投放資金800億元提振，市場(chǎng)資金面已經(jīng)走出前幾日緊張態(tài)勢(shì)，融入需求基本得到滿足。隔夜回購(gòu)資金3.3533%（-28BP）、7天回購(gòu) 4.029%（-49.5BP）。14天和21天需求較多，加權(quán)利率有所上浮，14天交投活躍，成交將近千億， 收益率5.2385%（+29.3BP）.
5、信用債方面，中票、企業(yè)債收益率下行。利率互換市場(chǎng)，資金面寬松短端收益率大幅下降，帶動(dòng)中長(zhǎng)端5年，10年下行6.5BP。
2BP。
6、小結(jié)：本周資金依然顯示緊平衡，現(xiàn)券難有較大漲幅。跨節(jié)以后資金和供求有望改善，但貨幣政策未給出明確放松信號(hào)前，反彈高度
 不宜看過(guò)高 。

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