[轉(zhuǎn)] 永安國(guó)債早報(bào)20130924
20130924091511419.pdf
1、周一債市收益率整體上行,將周日現(xiàn)券市場(chǎng)的多頭行情吞噬大半。TF1312合約CTD券(130015.IB)收益率4.035%(+6BP),凈價(jià) 96.6017(-0.34)。目前CTD券(130015.IB)收益率基本回到節(jié)前水平。
2、以3%-4%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍為TF1312(93.966-94.176),TF1403(93.816-94.364),TF1406(93.868- 94.552)。目前期貨價(jià)格反映的資金成本約為4.8%,期貨稍稍高估。
3、 利率曲線整體昨日整體下移,但下移幅度沒(méi)有期貨反應(yīng)那么強(qiáng)烈。國(guó)債1Y 3.58%(+3BP)、3Y 3.87%(+4BP)、5Y 3.92%(+4BP)、7Y 4.04(+6.5BP)、10Y 4.06%(+7.5BP)。 國(guó)開(kāi)金融債1Y 4.55%(+10BP)、3Y 4.77%(+9BP)、5Y 4.81%(+7BP)、7Y 4.86%(+6BP)、10Y 4.88%( +7BP)。
4、 資金方面全面緊張,漲幅較大的基本為跨節(jié)或節(jié)前資金,假日資金效應(yīng)開(kāi)始體現(xiàn)。隔夜回購(gòu)資金3.8687%(+27.98BP)、7天回購(gòu) 4.3997%(+39.31BP),14天回購(gòu)4.7187%(+48.98BP)本周節(jié)日前資金有繼續(xù)沖高可能。
5、信用債方面,臨近月末,受到資金面影響,中票企業(yè)債收益率略有上行。利率互換市場(chǎng),中長(zhǎng)端5年,10年上行2BP。
6、小結(jié):本周資金趨緊,現(xiàn)券難有較大漲幅??绻?jié)以后資金和供求有望改善,但貨幣政策未給出明確放松信號(hào)前,反彈高度不宜看過(guò)高。
您需要 [注冊(cè)] 或 [登陸] 后才能發(fā)表點(diǎn)評(píng)