傳統(tǒng)的理論往往用期貨價(jià)格預(yù)測(cè)未來經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)價(jià)格，而Harrison Hong和Motohiro Yogo于2012年發(fā)表在《Journal of Financial Economics》的論文《What does futures market interest tell us about the macroeconomy and asset prices？》找到了新的突破―在期貨市場(chǎng)出現(xiàn)對(duì)沖需求且風(fēng)險(xiǎn)吸收能力有限的情況下，持倉量比期貨價(jià)格的預(yù)測(cè)能力更有效。他們發(fā)現(xiàn)，持倉量的變動(dòng)具有非常高的順周期性，與宏觀經(jīng)濟(jì)及資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)都具有相關(guān)性。

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